Απότομη προσγείωση: Το QE απομακρύνεται...
Ορατός είναι πλέον ο κίνδυνος η Ελλάδα να φθάσει στην κρήνη αλλά νερό να μην πιει σε ότι αφορά το πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης της ΕΚΤ. Τούτο καθώς η άνοδος του πληθωρισμού στην Ευρωζώνη και η επίτευξη του στόχου του 2%, όπως προβλέπεται από το καταστατικό της ΕΚΤ, δεν πρόκειται να δώσει πολλά περιθώρια στον Μάριο Ντράγκι να διατηρήσει για μεγάλο χρονικό διάστημα ακόμη το «παράθυρο» του QE. Σύμφωνα με τα στοιχεία
Η εξέλιξη επαναφέρει στο προσκήνιο τις πιέσεις για τον περιορισμό του προγράμματος ποσοτικής χαλάρωσης. Ισχυρά μέλη της ΕΕ που επηρεάζουν τις αποφάσεις της ΕΚΤ έχουν αρχίσει να ανησυχούν και να πιέζουν για τη μείωση του QE. Πρώτη απ' όλους η Γερμανία.
Για την ώρα ο Μάριο Ντράγκι θέλει να είναι απολύτως σίγουρος για την τάση που διαμορφώνεται πριν λάβει τις αποφάσεις του. Οι οικονομολόγοι της ΕΚΤ θα επανεξετάσουν την κατάσταση αυτό το μήνα και έχουν τα μάτια τους στραμμένα κυρίως στον δομικό πληθωρισμό (εξαιρεί την ενέργεια και τα ακατέργαστα τρόφιμα). Υποτίθεται ότι αυτό το μήνα θα είχε κλείσει και η συμφωνία Αθήνας – πιστωτών ώστε στη συνεδρίαση της ΕΚΤ να λαμβάνονταν η απόφαση και για την ένταξη των ελληνικών ομολόγων στο πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης. Τώρα στόχος είναι (φιλόδοξος για πολλούς) να κλείσει η συμφωνία ως τις 20 του μήνα ώστε τον Απρίλιο πλέον η ΕΚΤ να κληθεί να αποφασίσει σχετικά.
Το QE παρατάθηκε ως τα τέλη του 2017 αλλά ο μηνιαίος ρυθμός αγοράς ομολόγων και τίτλων επιβραδύνεται. Από τα 80 δισ. ευρώ που είναι σήμερα, από τον Απρίλιο θα περιοριστεί στα 60 δισ. ευρώ. Οι αποφάσεις για την παράταση ή μη του προγράμματος και το 2018 δεν αναμένεται να ανακοινωθούν πριν τον προσεχή Σεπτέμβριο. Η έκβαση έχει μεγάλη σημασία για την ελληνική οικονομία και οι οιωνοί από την άνοδο του πληθωρισμού και τις πιέσεις των Γερμανών δεν είναι καλοί.
Σύμφωνα με την ΤτΕ μία ένταξη των ελληνικών χρεογράφων στο QE θα οδηγούσε άμεσα σε υποχώρηση των αποδόσεων των ελληνικών κρατικών ομολόγων έως και 200 μονάδες βάσης. Η εξέλιξη αυτή, όπως σημειώνει ειδικό παράρτημα της έκθεσης της ΤτΕ για τις ομολογιακές αγορές, θα είναι κυρίως αποτέλεσμα της βελτίωσης του κλίματος επενδυτικής εμπιστοσύνης και θα προέλθει από την προεξόφληση της επίδρασης των πράξεων αγορών από τους επενδυτές, ενώ η εκτέλεση των πράξεων αγοράς θα συμβάλει στη σταθεροποίηση των αποδόσεων στα νέα χαμηλότερα επίπεδα.
Αντιθέτως οποιαδήποτε καθυστέρηση στην ένταξη καθίσταται σαφές ότι η θετική επίδραση όχι μόνο κινδυνεύει να χαθεί αλλά βάσει ενός δυσμενέστερου σεναρίου τα ελληνικά ομόλογα να παραμείνουν υπό ισχυρές πιέσεις, με τις αποδόσεις τους να παραμένουν σε επίπεδα που καθιστούν πλήρως απαγορευτική οποιαδήποτε προσπάθεια άμεσο δανεισμού από τις αγορές για το ελληνικό δημόσιο.
Στ. Μορ.
- Δημοφιλέστερες Ειδήσεις Κατηγορίας Οικονομία
- Χωρίς μετρό, ΗΣΑΠ και τραμ αύριο η Αθήνα – Κλειστοί 5 σταθμοί μετρό το Σαββατοκύριακο
- Γιατί δεν πρέπει ποτέ (μα ποτέ) να χτυπάμε τα παιδιά
- Ερωτευτείτε το σπίτι σας ξανά - Βρήκαμε τον τρόπο!
- ΟΠΑΠ: Προχωράει σε έκδοση ομολογιακού δανείου 100 – 200 εκατ. ευρώ
- Απώλειες ακόμα και ενός μισθού από το αφορολόγητο
- Στην εντατική νοσηλεύεται ο Γιάννης Πουλόπουλος
- Τί λέει η Αθηναϊκή Ζυθοποιία για τη μήνυση της Ζυθοποιίας Μακεδονίας Θράκης
- Πλήρης δικαίωση της "Capital.gr" στη δίκη με τον πρώην υπουργό Ν. Σηφουνάκη
- Κλειστοί πέντε σταθμοί του μετρό το Σαββατοκύριακο λόγω τεχνικών εργασιών
- Αρχίζει η «μεγάλη μάχη» για την γραμμή 4 του μετρό
- Δημοφιλέστερες Ειδήσεις New Money
- Χωρίς μετρό, ΗΣΑΠ και τραμ αύριο η Αθήνα – Κλειστοί 5 σταθμοί μετρό το Σαββατοκύριακο
- Αρχίζει η «μεγάλη μάχη» για την γραμμή 4 του μετρό
- Στους δρόμους με μαύρα μπαλόνια οι εργαζόμενοι της «Εθνικής Ασφαλιστικής»
- Bloomberg: Η παράταση του δράματος απειλεί την ανάκαμψη των τραπεζών
- «Όλα για όλα» από την Nintendo για την νέα κονσόλα Switch
- Την Νηρέας χτύπησε η συμμορία των χρηματοκιβωτίων
- Απότομη προσγείωση: Το QE απομακρύνεται...
- Γιατί Ferrari, Lamborghini και Pagani θα εντυπωσιάσουν στο Σαλόνι Αυτοκινήτου της Γενεύης
- Διόρθωση στις ευρωπαϊκές αγορές
- Τελευταία Νέα New Money
- Απότομη προσγείωση: Το QE απομακρύνεται...
- Χωρίς μετρό, ΗΣΑΠ και τραμ αύριο η Αθήνα – Κλειστοί 5 σταθμοί μετρό το Σαββατοκύριακο
- Στους δρόμους με μαύρα μπαλόνια οι εργαζόμενοι της «Εθνικής Ασφαλιστικής»
- «Όλα για όλα» από την Nintendo για την νέα κονσόλα Switch
- Διόρθωση στις ευρωπαϊκές αγορές
- Την Νηρέας χτύπησε η συμμορία των χρηματοκιβωτίων
- Αρχίζει η «μεγάλη μάχη» για την γραμμή 4 του μετρό
- Bloomberg: Η παράταση του δράματος απειλεί την ανάκαμψη των τραπεζών
- Γιατί Ferrari, Lamborghini και Pagani θα εντυπωσιάσουν στο Σαλόνι Αυτοκινήτου της Γενεύης
- Γιατί οι Ferrari, Lamborghini και Pagani θα εντυπωσιάσουν στο Σαλόνι Αυτοκινήτου της Γενεύης
- Τελευταία Νέα Κατηγορίας Οικονομία
- Απώλειες ακόμα και ενός μισθού από το αφορολόγητο
- Γαλατασαράι: Στην Ιαπωνία ο Ποντόλσκι
- Out-of-court settlement process for NPLs, employment policy on Thur. agenda of talks with creditors
- Στην εντατική νοσηλεύεται ο Γιάννης Πουλόπουλος
- Κλειστοί πέντε σταθμοί του μετρό το Σαββατοκύριακο λόγω τεχνικών εργασιών
- Με ρυθμό 3,2% "έτρεξε" η ισπανική οικονομία το 2016
- Επαναφέρει τη στρατιωτική θητεία από το καλοκαίρι του 2017 η Σουηδία
- Κυρώθηκε ο Κώδικας Καταναλωτικής Δεοντολογίας
- Σβίγκου: Η ΝΔ επενδύει πολιτικά στην αποτυχία της διαπραγμάτευσης