Prem Watsa: Αυτή είναι η χρονιά της Ελλάδος

Το 2018 θα είναι η χρονιά της Ελλάδας καθώς η κυβέρνηση θα εκπληρώνει όλα τα προαπαιτούμενα για να εξέλθει από το πρόγραμμα, επισημαίνει ο επικεφαλής της Fairfax Prem Watsa, στην επιστολή του προς τους μετόχους της επενδυτικής εταιρίας.

Όπως αναφέρει, η Ελλάδα επιτέλους βγήκε στις αγορές - μια φορά τον Αύγουστο του 2017 αντλώντας 3 δισ. ευρώ και πιο πρόσφατα, τον Φεβρουάριο, αντλώντας επίσης 3 δισ. με επταετή ομόλογα και απόδοση

3,5% στη λήξη. Όπως επισημαίνει η ελληνική οικονομία αναμένεται να εμφανίσει ρυθμό ανάπτυξης για το 2017 2,6% ενώ η ανεργία έχει υποχωρήσει από το 28% στο 21% τελευταία.

Μάλιστα τονίζει ότι η χώρα προσέλκυσε άμεσες ξένες επενδύσεις το 2017 για πρώτη φορά εδώ και πολλά χρόνια.

Ο κ. Watsa εκτιμά πως δεδομένης της μεγάλης υποχώρησης του ΑΕΠ (της τάξεως του 27% εν μέσω κρίσης), είναι πιθανή μια ισχυρή ανάκαμψη την επόμενη τετραετία, σημειώνοντας πως ο ελληνικός δείκτης PMI βρίσκεται σε ιστορικά υψηλά. Παράλληλα η απόδοση του 10ετούς ομολόγου που είχε φτάσει ως το 35%, έχει υποχωρήσει στο 4%.

Με την Ελλάδα να ανακτά την πρόσβασή της στις αγορές και ισχυρή ανάπτυξη, ελπίζουμε ότι οι επενδύσεις μας στην Ελλάδα θα πάνε πολύ καλά (επιτέλους!), αναφέρει ο κ. Watsa.

Μάλιστα στον απολογισμό για το 2017 ο ισχυρός άνδρας της Fairfax επισημαίνει προς τους μετόχους πως οι επενδύσεις στην Ελλάδα υποχωρούν κατά 28% σε σχέση με το κόστος της επένδυσης.

Σε ο,τι αφορά τη Eurolife, σημειώνει ότι απέκτησε μερίδιο 40% έναντι 181 εκατ. δολαρίων το 2016, ενώ εκτίμησε ότι θα αποκτήσει το μερίδιο 40% της OMERS (σ.σ. το συνταξιοδοτικό ταμείο δημοτικών υπαλλήλων του Οντάριο) εντός δυο ετών, ώστε να καταστεί η ασφαλιστική θυγατρική της Fairfax στις ασφάλειες. Όπως σημειώνει η Eurolife έχει αποφέρει στην Fairfax κέρδη 111 εκατ. δολ. από τότε που εξαγοράστηκε, έχοντας επωφεληθεί ιδιαίτερα απ' το χαρτοφυλάκιο των ελληνικών ομολόγων ύψους περίπου 1 δισ που κατέχει. Σημειώνει δε πως «είμαστε ενθουσιασμένοι που είμαστε εταίροι» με τον Αλέξανδρο Σαρηγεωργίου και την ομάδα του καθώς «χτίζουν μία πολύ πετυχημένη εταιρία στην Ελλάδα».

Το 2017 αυξήσαμε τα μερίδια μας στην Grivalia στο 52,7% αγοράζοντας επιπλέον 10,3% προς 100 εκατ. δολ. Όταν η Eurobank αποφάσισε να αποεπενδύσει από την εταιρεία. Έχουν περάσει έξι χρόνια από τότε που συναντήσαμε για πρώτη φορά τον Γιώργο Χρυσικό, έναν εξαίρετο διευθύνων σύμβουλο. Μέσω του Wade Burton λάβαμε την πρώτη θέση στην εταιρεία το 20111 στα 5,77 δολ. ανά μετοχή. Ο Γιώργος έχει καταφέρει να ανταπεξέλθει στις δυσκολίες της οικονομικής κρίσης επιλέγοντας να αογράσει μόνο τα καλύτερα σε ποιότητα εμπορικά ακίνητα και εμπορικά κέντρα με τεράστιες εκπτώσεις, να μειώσει το κόστος και να έχει αποδόσεις 8% ως 10% χωρίς να χρησιμοποιήσει υπερβολική μόχλευση και πάντα να έχει μακροπρόθεσμη στόχευση. Είμαστε πολύ ενθουσιασμένοι που είμαστε εταίροι με το Γιώργο και την ομάδα του καθώς χτίζουν μία φανταστική εταιρεία real estate. Όπως ο Bill McMorrow στην Kennedy Wilson, ο Γιώργος έχει μία μοναδική «μύτη» στο να βρίσκει αξίες στο real estate!

Σε σχέση με τη Eurobank, τονίζει ότι η τράπεζα θα επωφεληθεί από τη μείωση των μη εξυπηρετούμενων δανείων και τη σταδιακή αύξηση των περιθωρίων. Η τράπεζα είναι καλά χρηματοδοτημένη και περιμένουμε ότι θα περάσει το stress test, σημειώνει, τονίζοντας ότι η μετοχή, στο 0,74 ευρώ με λογιστική αξία 2,64 ευρώ, είναι μια από τις φθηνότερες μετοχές στον κόσμο. Χαρακτηρίζει εξαιρετική τη διοίκηση του Φωκίωνα Καραβία, η οποία κατάφερε να ανταπεξέλθει κόντρα σε μία περίοδο Μεγάλη οικονομικής ύφεσης. «Ας δούμε τι θα συμβεί του χρόνου!», καταλήγει.

Τέλος, σημειώνει ότι Praktiker και Μυτιληναίος συνεχίζουν να πηγαίνουν πολύ καλά.

Για να δείτε την επιστολή του Prem Watsa προς τους μετόχους της Fairfax Holdings πατήστε ΕΔΩ