Turkish lira hits record low as investors fret over economy, Greece spat
Turkey’s lira briefly hit a record low on Wednesday as concerns among investors over the economy and political and military tensions with neighbouring Greece weighed on sentiment.
The lira weakened to as low as 7.418 per dollar in morning trading in Istanbul.
Foreign Minister Mevlüt Çavuşoğlu said on Tuesday that Turkey was ready to “do whatever is necessary, without hesitation” as the Turkish and Greek navies conducted rival exercises in the contested waters of the Mediterranean.
Çavuşoğlu spoke at a news conference with German Foreign Minister Heiko Maas, who was visiting Athens and Ankara to help ease the standoff over territory and hydrocarbon rights, which has persisted for months.
The lira is also coming under pressure as investors fret over Turkey’s economic and monetary policies. The central bank has spent tens of billions of dollars of its foreign currency reserves to prop up the lira this year after slashing its benchmark interest rate to below the rate of inflation to help the government boost economic growth.
A resultant borrowing boom by Turkish consumers and businesses, spurred on by cheap loans from state-run banks, has also widened the country’s current account deficit.
The Turkish authorities may need to revise their approach to the economy, credit ratings agency Moody’s said in a report on the global macroeconomic outlook on Tuesday.
“The policy mix that has fed the current economic situation – credit-driven growth, monetary policy accommodation despite high inflation rates, and support to the domestic currency – will likely be difficult to sustain for long if the external demand environment remains challenging,” Moody’s said.
Credit ratings agency Fitch lowered its outlook on Turkish sovereign debt to “negative” from “stable” on Friday citing the central bank’s depleted foreign currency reserves and low interest rates. It rates the debt at a junk ‘BB-‘.
The benchmark interest rate in Turkey stands at 8.25 percent compared with annual consumer price inflation of 11.8 percent, meaning real rates are negative. The central bank’s foreign currency reserves, net of liabilities, are also in negative territory.
The central bank has preferred to tighten monetary policy by tweaking other monetary tools such as overnight interest rates and banks’ reserve requirements as the lira came under pressure in recent weeks. Some economists say the steps will not be enough to halt the lira’s slide against major currencies and are calling for hikes to the benchmark interest rate instead.
Source: ahvalnews.com
The post Turkish lira hits record low as investors fret over economy, Greece spat appeared first on ARMYNOW.NET.
- Δημοφιλέστερες Ειδήσεις Κατηγορίας Blogs
- Τραγωδία: Πέθανε η Άννα Μαρία – Μαλισιώβα στη Βιέννη
- Προσπάθησε να τα μαζέψει ο γαβρόγλου αλλά τα έκανε χειρότερα
- Θερμό επεισόδιο, Χάλκη: Τουρκική ακταιωρός, Ελληνικό Super puma. Τι έγινε πραγματικά, λέιζερ, εμβολισμός
- Καταθέτει έφεση ο Μαγκουάιρ
- Λάρισα: Δολοφόνησε Ρουμάνο στην Ρώμη και τον συνέλαβαν 22 χρόνια μετά
- Turkish lira hits record low as investors fret over economy, Greece spat
- Τουρκία: Θετικός στον κορονοϊό ο πρώην "τσάρος" της τουρκικής οικονομίας Αλί Μπαμπατζάν
- Το έθιμο της φανουρόπιτας (και γιατί τα υλικά θα πρέπει να είναι 7 ή 9)
- ΣΕΙΣΜΟΣ ΤΩΡΑ ΟΔΗΓΙΕΣ – ΦΩΤΙΕΣ LIVE : ΚΑΙΡΟΣ ΕΙΔΗΣΕΙΣ
- Τι λένε τ’ άστρα και τα ζώδια (26/8/2020)
- Δημοφιλέστερες Ειδήσεις Armynow
- Τελευταία Νέα Armynow
- Turkish lira hits record low as investors fret over economy, Greece spat
- Turkey is becoming a superpower
- Erdogan says Greece “sowing chaos” in the Mediterranean
- Friendship in Death: The Nimitz Plot at Golden Gate National Cemetery
- US bombers arrive in Europe for training with NATO Allies and partners
- Carrier USS Ronald Reagan conducts air operations in South China Sea
- New US nuclear Intercontinental Ballistic Missiles (ICBMs) operational by 2029
- US blasts Erdogan for meeting with Hamas leaders
- Why Russian Military Exoskeletons Are Not Science Fiction
- Greek Northern port aspires to become energy hub after Bulgaria deal
- Τελευταία Νέα Κατηγορίας Blogs
- Αεροναυτική άσκηση EUNOMIA – Συμμετέχουν Κύπρος, Ελλάδα, Γαλλία, Ιταλία
- ΜΕ ΤΙ ΜΟΙΑΖΕΙ το "παρών" του ΣΥΡΙΖΑ στην Βουλή...
- Κοντοζαμάνης: Το σύστημα υγείας είναι σε θέση να αντιμετωπίσει το δεύτερο κύμα κορονοϊού
- Γνωμοδότηση Νομικής Συμβούλου της Δ.Ο.Ε. σχετικά με τη λήψη 9μηνης άδειας ανατροφής από νεοδιόριστους εκπαιδευτικούς
- ΑΔΗΛΩΤΑ ΤΕΤΡΑΓΩΝΙΚΑ ΜΕΤΡΑ: ΝΕΟ ΚΕΑ Επίδομα ενοικίου, ΟΠΕΚΑ Επίδομα παιδιού α21
- Ελληνοτουρκικά: Η χαμένη μάχη (και) της επικοινωνίας- Στρεβλή εικόνα στα Γερμανικά ΜΜΕ για τα “επίδικα” στο Αιγαίο
- Φήμες ότι ο κιμ προήδρευσε σε έκτακτη σύσκεψη για τον κορονοϊό
- Σε “καραντίνα” ο υφ. Παιδείας λόγω κρούσματος Κορωνοιού στενού οικογενειακού περιβάλλοντος
- ΚΙΝΑΛ: Ο κυβερνητικός εκπρόσωπος απειλεί 10χρονους με τιμωρίες αν βγάλουν την μάσκα