Τράπεζα Πειραιώς: Συνέχεια στα ιστορικά υψηλά για τα κρατικά ομόλογα
Συνεχίζει να καταγράφει νέα ιστορικά υψηλά ο Δείκτης Κρατικών Ομολόγων της Τράπεζας Πειραιώς στις 688 μονάδες με την πορεία του να ενισχύεται σημαντικά το πρώτο δεκαήμερο του Οκτωβρίου με φόντο την συνεχή αύξηση των κρουσμάτων και του γεωπολιτικού ρίσκου στην Ανατολική Μεσόγειο.
Σύμφωνα με την οικονομική ανάλυση της Τράπεζας Πειραιώς, ο δείκτης σημείωσε ανοδική τάση
Το ευνοϊκό κλίμα στην αγορά κρατικών ομολόγων είναι εμφανές και από την καμπύλη επιτοκίων στα τέλη Σεπτεμβρίου με αποκλιμάκωση του κόστους δανεισμού στο μέσο-μακροπρόθεσμο τμήμα της καμπύλης. Όσον αφορά τα επιμέρους ομόλογα του Δείκτη, η μεγαλύτερη μεταβολή στην απόδοση σημειώθηκε στο ομόλογο με λήξη το 2037 (16ετία) το οποίο βρέθηκε να είναι 24 μβ χαμηλότερα σε σχέση με τον προηγούμενο μήνα φτάνοντας το 1,26%. Παρομοίως κινήθηκε και το πιο μακροπρόθεσμο ομόλογο με λήξη το 2042 το οποίο κατέγραψε κέρδη της τάξης των 21 μβ στο 1,405%.
Η αποκλιμάκωση των αποδόσεων των κρατικών ομολόγων ωστόσο συνοδεύτηκε και από μικρότερης τάξης μεγέθους επιδείνωση του εύρους πιστωτικού κινδύνου σε σχέση με την απόδοση των 10ετων γερμανικών ομολόγων. Συγκεκριμένα, το εύρος επιτοκίων (spread) της ελληνικής 10ετίας αυξήθηκε τον Σεπτέμβριο κατά 5 μβ στις 154 μβ σε σχέση με τα τέλη Αυγούστου. Θα πρέπει να τονιστεί ωστόσο ότι παρά την σχετική επιδείνωση των θεμελιωδών μεγεθών της ελληνικής οικονομίας σε σχέση με την γερμανική, η ελληνική αγορά ομολόγων εμφανίζει μια αποσύνδεση από τις αποτιμήσεις του στατιστικού μοντέλου που στηρίζεται στα θεμελιώδη των δυο χωρών λόγω του θετικού πριμ από το πρόγραμμα PEPP της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ). Ενδεικτικά η εκτίμηση για μια «δίκαιη» του spread αυξήθηκε στις 309 μβ στα τέλη Σεπτεμβρίου, αν δεν ληφθεί υπόψη η αγορά ομολόγων από την ΕΚΤ, ενώ το πρόγραμμά PEPP εκτιμάται ότι έχει ωθήσει την τρέχουσα αποτίμηση έως και 147 μβ χαμηλότερα στις 162 μβ.
Ανοδικά κινήθηκε και ο Δείκτης Εταιρικών Ομολόγων τον Σεπτέμβριο φτάνοντας τις 134,9 μονάδες καταγράφοντας άνοδο της τάξης του 1,51% με αποτέλεσμα η μεσοσταθμική απόδοση στη λήξη του δείκτη να υποχωρεί κατά 12μβ. Η θετική πορεία στην αγορά ελληνικών εταιρικών ομολόγων θα πρέπει να αποδοθεί – κατά κύριο λόγο- στην θετική συσχέτιση με την αγορά των κρατικών τίτλων καθώς δεν καταγράφεται αντίστοιχη κίνηση στα ευρωπαϊκά εταιρικά ομόλογα υψηλής απόδοσης στην Ευρωζώνη αλλά ούτε και βελτίωση στους δείκτες οικονομικού κλίματος. Συγκεκριμένα, το εύρος πιστωτικού κινδύνου στην ευρωπαϊκή αγορά ομολόγων αυξήθηκε τον Σεπτέμβριο κατά 6 μβ στις 125 μβ σε σχέση με τον προηγούμενο μήνα, ενώ ο δείκτης ESI μειώθηκε κατά 1,3% στις 89,5 μονάδες. Αντίστοιχα, οριακή ήταν η αύξηση του PMI στην μεταποίηση ο οποίος κινήθηκε από τις 49,4 στις 50 μονάδες τον Σεπτέμβριο.
Παρά την ανοδική τάση που καταγράφεται τους τελευταίους μήνες, ενδιαφέρον αποτελεί το γεγονός ότι η ελληνική αγορά εταιρικών ομολόγων δεν έχει σημειώσει την αντίστοιχη ανοδική πορεία με αυτή των κρατικών ομολόγων όπως επίσης και αυτή παρόμοιων ομολογιακών δεικτών στις διεθνείς αγορές. Συγκεκριμένα, από τις αρχές του έτους ο δείκτης έχει μειωθεί κατά 2,1% ενώ ο δείκτης ομολόγων υψηλής απόδοσης της Barclays έχει σημειώσει θετική απόδοση της τάξης του 3,7.
Το γεγονός αυτό αναδεικνύει μια επιφυλακτική στάση των αγορών όσον αφορά τα εταιρικά ομόλογα που οφείλεται τόσο στην κατά διαστήματα υψηλή μεταβλητότητα συγκεκριμένων εταιρειών-μελών στον δείκτη όσο και στην στήριξη της τάξης των €13 δις με την οποία ενίσχυσε η ΕΚΤ τους κρατικούς τίτλους. Μια εκ νέου χαλαρή νομισματική πολιτική ενδεχομένως να επηρεάσει και την αγορά ελληνικών εταιρικών ομολόγων μειώνοντας το κόστος δανεισμού των εταιρικών εκδόσεων. Ωστόσο, ο βαθμός επίδρασης θα εξαρτηθεί τόσο από την επενδυτική βαθμίδα, την ευαισθησία στα παρεμβατικά επιτόκια όσο και από τις τρέχουσες αποτιμήσεις των ελληνικών ομολόγων σε σχέση με συγκρίσιμες ευρωπαϊκές εκδόσεις.
- Δημοφιλέστερες Ειδήσεις Κατηγορίας Οικονομία
- Συναγερμός στα Τρίκαλα: Πάνω από 1.500 άτομα σε καραντίνα
- Πακιστάν: Ο Γάλλος πρεσβευτής κλήθηκε στο ΥΠΕΞ
- Την Asklepios BioPharmaceutical εξαγοράζει η Bayer- Με τίμημα έως 4 δισ. δολάρια
- Συρίγος: Οι Τούρκοι μπορούν να κάνουν ασκήσεις στα 7 μίλια
- Τράπεζα Πειραιώς: Πρόταση βασικών μετόχων για αύξηση κεφαλαίου 800 εκατ.
- Ξέρετε τι είναι η διαισθητική διατροφή;
- Εκλογές ΗΠΑ: Στην τελική ευθεία οι δύο υποψήφιοι
- Τα τριπλό μήνυμα Λαβρόφ για ελληνοτουρκικά και Κυπριακό
- Έληξε ο συναγερμός στο δεξαμενόπλοιο Nave Andromeda
- Έφυγε από τη ζωή ο πρώην υφυπουργός Παιδείας Χάρης Καρατζάς
- Δημοφιλέστερες Ειδήσεις Mononews
- Συναγερμός στα Τρίκαλα: Πάνω από 1.500 άτομα σε καραντίνα
- EY: Η ψηφιακή τεχνολογία και οι πρόσφατες νομοθετικές εξελίξεις, μετασχηματίζουν το ελληνικό και παγκόσμιο φορολογικό τοπίο
- Αίσιο τέλος για το δεξαμενόπλοιο Nave Andromeda – Βίντεο από την επιχείρηση των ειδικών δυνάμεων του βρετανικού στρατού
- Προϋπολογισμός: Οι δόσεις στην εφορία και η μείωση της προκαταβολής φόρου «έφαγαν» τα έσοδα – Πάνω από 7 δισ. το πρωτογενές έλλειμμα
- Η Tesla θα στείλει 7.000 αυτοκίνητα «made in China» στην Ευρώπη
- Weber Shandwick: Αναδείχθηκε «Global agency της δεκαετίας» στα SABRE Awards 2020
- Μονάδα Προηγμένης Οφθαλμολογικής Μικροχειρουργικής του Metropolitan Hospital: 5 χρόνια λειτουργίας & 1000+ επεμβάσεις FLACS
- ΔΕH: Εν αναμονή της ΡΑΕ και του market test για την πώλησης του ΔΕΔΔΗΕ
- Carlyle: Κοντά σε συμφωνία για την εξαγορά της Flender από τη Siemens έναντι 2,4 δισ. δολαρίων
- Τελευταία Νέα Mononews
- Τράπεζα Πειραιώς: Συνέχεια στα ιστορικά υψηλά για τα κρατικά ομόλογα
- Η Τράπεζα Πειραιώς στηρίζει τις εξαγωγές του κλάδου της ναυτιλίας σε συνεργασία με την HEMEXPO
- Μονάδα Προηγμένης Οφθαλμολογικής Μικροχειρουργικής του Metropolitan Hospital: 5 χρόνια λειτουργίας & 1000+ επεμβάσεις FLACS
- Προϋπολογισμός: Οι δόσεις στην εφορία και η μείωση της προκαταβολής φόρου «έφαγαν» τα έσοδα – Πάνω από 7 δισ. το πρωτογενές έλλειμμα
- ΔΕH: Εν αναμονή της ΡΑΕ και του market test για την πώλησης του ΔΕΔΔΗΕ
- Συναγερμός στα Τρίκαλα: Πάνω από 1.500 άτομα σε καραντίνα
- Αίσιο τέλος για το δεξαμενόπλοιο Nave Andromeda – Βίντεο από την επιχείρηση των ειδικών δυνάμεων του βρετανικού στρατού
- Carlyle: Κοντά σε συμφωνία για την εξαγορά της Flender από τη Siemens έναντι 2,4 δισ. δολαρίων
- EY: Η ψηφιακή τεχνολογία και οι πρόσφατες νομοθετικές εξελίξεις, μετασχηματίζουν το ελληνικό και παγκόσμιο φορολογικό τοπίο
- Τελευταία Νέα Κατηγορίας Οικονομία
- ΓΣΕΕ: Πώς αμείβονται οι μισθωτοί του ιδιωτικού τομέα την 28η Οκτωβρίου
- Η ατμοσφαιρική ρύπανση σκότωσε 476.000 μωρά το 2019
- Ασφαλές και καθαρό πόσιμο νερό
- Ασφάλεια τροφίμων, απάτη και έλεγχοι εισαγωγών στο 10λογο του πολυετούς προγράμματος ελέγχων της Κομισιόν 2021-2025
- Στέλιος Πέτσας: Ταραξίας και αναξιόπιστος συνομιλητής η Τουρκία
- Στην Αθήνα μεταβαίνει ο Χριστοδουλίδης - Θα συμμετάσχει στην τριμερή συνάντηση των ΥΠΕΞ Ελλάδας-Κύπρου-Ισραήλ
- Τράπεζα Πειραιώς: Στηρίζει τις εξαγωγές του κλάδου της ναυτιλίας σε συνεργασία με την HEMEXPO
- Hasbro: Καλύτερα των εκτιμήσεων τα έσοδα τριμήνου χάρη στα επιτραπέζια
- Κοορονοϊός - Κίνα: Τέσσερα εκατ. τεστ μετά από μόλις ένα κρούσμα