Μια «ανάσα» από την αρνητική απόδοση βρίσκεται το 10ετές ομόλογο της Ιαπωνίας

Στα πρόθυρα αρνητικού επιτοκίου για το 10ετές της ομόλογο βρίσκεται η Ιαπωνία.

Η απόδοση του 10ετούς κρατικού ομολόγου έχει υποχωρήσει σε χαμηλό ιστορικό στο 0,045%, την Τετάρτη, μια «ανάσα» από τα αρνητικά επιτόκια, κάτι που αν επιτευχθεί θα καταστήσει την Ιαπωνία την πρώτη μεγάλη οικονομία που θα καταφέρει κάτι τέτοιο.

Πάντως οι αναλυτές εκτιμούν ότι ένα περιβάλλον αρνητικών αποδόσεων δεν απέχει πολύ από το να γίνει

πραγματικότητα.
Η Deutsche Bank εκτιμά ότι η απόδοση του 10ετούς ομολόγου κινείται σε ένα εύρος τιμών από το -0,05% έως το +0,15%.

Η Capital Economics «βλέπει» την απόδοση στο -0,25% μέχρι τα τέλη του έτους.

Οι αποδόσεις στα βραχυπρόθεσμα ομόλογα της Ιαπωνίας είναι ήδη σε αρνητικό έδαφος, όπως και σε αρκετές ευρωπαϊκές χώρες.

Όμως αρνητική απόδοση σε 10ετές ομόλογο είναι ένα σπάνιο φαινόμενο. Η Ελβετία έχει πετύχει αρνητική απόδοση 0,28%, ωστόσο, η αγορά ομολόγων της δεν είναι τόσο μεγάλη όσο της Ιαπωνίας.

Η αρνητική απόδοση σημαίνει ότι οι επενδυτές, στην ουσία, πληρώνουν για το δικαίωμα να δανείζουν την Ιαπωνία, κάτι που δείχνει την ισχυρή ζήτηση που έχουν τα ιαπωνικά ομόλογα.

Το ράλι των ιαπωνικών ομολόγων οφείλεται στην πρόσφατη απόφαση της Τράπεζας της Ιαπωνίας να υιοθετήσει αρνητικά διατραπεζικά επιτόκια για πρώτη φορά στην ιστορία της (-0,1%), αλλά και στις πρόσφατες αναταραχές στις παγκόσμιες μετοχές και τα εμπορεύματα, που έστειλαν τους επενδυτές προς αναζήτηση «καταφυγίων», όπως τα ομόλογα.

Η επιβολή αρνητικού επιτοκίου θα τεθεί σε ισχύ από τις 16 Φεβρουαρίου.