Optima bank: Νέες τιμές-στόχοι για τις τράπεζες-Οι εκτιμήσεις για μερίσματα

Το 2023 ήταν μια ισχυρή χρονιά κερδοφορίας για τις ελληνικές τράπεζες, χάρη στην εκτίναξη των βασικών εσόδων και τον αποτελεσματικό έλεγχο του κόστους, επισημαίνει η Optima Bank σε ανάλυσή της.

Πιο συγκεκριμένα, οι κεφαλαιακές θέσεις ενισχύθηκαν περαιτέρω, η ρευστότητα παρέμεινε άφθονη και η δυναμική της ποιότητας του ενεργητικού παρέμεινε θετική, παρά την ενεργειακή κρίση και τις πληθωριστικές πιέσεις. Μετά τα καλύτερα του αναμενόμενου

αποτελέσματα και τους στόχους κερδοφορίας για το 2024 τους οποίους θεωρεί εφικτούς, η Optima επαναλαμβάνει την αξιολόγηση «Buy» για τον κλάδο.

Σύμφωνα με την Optima Bank, οι ελληνικές τράπεζες θα πρέπει να διαπραγματεύονται στο ίδιο επίπεδο με τις αντίστοιχες τράπεζες της ΕΕ.

Παράλληλα, εκτιμά πως η Eurobank Holdings και η Piraeus Financial Holdings είναι οι κορυφαίες επιλογές στον κλάδο, καθώς προσφέρουν το υψηλότερο δυναμικό ανόδου.

Μερίσματα

Αναφορικά, με τα μερίσματα οι συστημικές τράπεζες ανακοίνωσαν την πρόθεσή τους να διανείμουν μερίσματα για το 2023 μετά από μεγάλο χρονικό διάστημα (2008) και υπό την προϋπόθεση της έγκρισης των ρυθμιστικών αρχών. Η Eurobank σκοπεύει να διανείμει μέρισμα 0,09 ευρώ ανά μετοχή, η NBG 0,36 ευρώ, η Alpha 0,05 ευρώ, η Πειραιώς 0,06 ευρώ και η Optima bank 0,44 ευρώ, υποδηλώνοντας μεικτή μερισματική απόδοση 4,8%.

Τιμές-στόχοι

Οι τιμές στόχοι που δίνει οι Optima διατηρούνται και διαμορφώνονται στα 2,1 ευρώ για την Alpha Bank, στα 2,41 ευρώ για την Eurobank, στα 9,20 ευρώ για την Εθνική Τράπεζα και στα 5,00 ευρώ για την Τράπεζα Πειραιώς.

Τα καθαρά κέρδη

Τα αναφερόμενα καθαρά κέρδη μειώθηκαν ελαφρώς κατά 1% σε ετήσια βάση σε 3,75 δισ. ευρώ το 2023.Υπενθυμίζεται ότι το 2022 τα καθαρά κέρδη ενισχύθηκαν από έκτακτα κέρδη ύψους 2,04 δισ. ευρώ περίπου από τα ομόλογα και τις πωλήσεις των Επιχειρήσεων Εξαγοράς Εμπορικών Δραστηριοτήτων.

Τα καθαρά έσοδα από τόκους αποτέλεσαν τον βασικό παράγοντα των κερδών και αυξήθηκαν κατά 51% σε ετήσια βάση σε 8,23 δισ. ευρώ, καθώς το NIM διευρύνθηκε σε 2,75% έναντι 1,79% το 2022. Τα έσοδα από αμοιβές αυξήθηκαν κατά 8% σε ετήσια βάση σε περίπου 1,88 δισ. ευρώ και έτσι τα βασικά έσοδα ανήλθαν σε 10,1 δισ. ευρώ (+41% σε ετήσια βάση).

Τα μη επαναλαμβανόμενα έσοδα διαμορφώθηκαν σε 345 εκατ. ευρώ από 2,04 δισ. ευρώ το 2022 και τα συνολικά έσοδα έφτασαν τα 10,46 δισ. ευρώ (+13% σε ετήσια βάση). Από την πλευρά του κόστους, τα OpEx αυξήθηκαν μόλις κατά 0,7% σε ετήσια βάση σε 3,47 δισ. ευρώ, παρά τις πληθωριστικές πιέσεις. Τα έσοδα προ προβλέψεων προχώρησαν κατά 21% σε ετήσια βάση και ανήλθαν σε 6,98 δισ. ευρώ.

Δάνεια

Η ποιότητα του ενεργητικού | LLPs (συμπεριλαμβανομένων των δαπανών καθαρισμού NPEs) αυξήθηκε κατά 2% σε ετήσια βάση σε περίπου 1,43 δισ. ευρώ. Τα οργανικά NPEs αυξήθηκαν μόλις κατά 92 εκατ. ευρώ, παρά την ενεργειακή κρίση και τις πληθωριστικές πιέσεις. Τα NPEs του ομίλου μειώθηκαν κατά 3,31 δισ. ευρώ σε 6,4 δισ. ευρώ περίπου και τα καθαρά NPEs ανήλθαν σε 2,2 δισ. ευρώ (-1,69 δισ. ευρώ σε ετήσια βάση). Ο διάμεσος δείκτης NPEs βελτιώθηκε περαιτέρω σε 3,5% έναντι 5,2% το 2022, ενώ η διάμεση ταμειακή κάλυψη των NPEs διευρύνθηκε σε 86,4% από 75,5% το 2022.

Σχετικά με τον ισολογισμό, τα καθαρά δάνεια διαμορφώθηκαν σε 151,9 δισ. ευρώ (-1% σε ετήσια βάση). Οι καταθέσεις επιταχύνθηκαν κατά 3,7 δισ. ευρώ σε ετήσια βάση σε 225,8 δισ. ευρώ και, ως εκ τούτου, το LDR βελτιώθηκε σε 67,3% από 69,1% το 2022. Οι προθεσμιακές καταθέσεις αυξήθηκαν κατά 17,1 δισ. ευρώ περίπου σε ετήσια βάση σε 58,8 δισ. ευρώ και αντιστοιχούσαν στο 26,0% των καταθέσεων έναντι 18,8% το 2022.

Τα ενσώματα ίδια κεφάλαια αυξήθηκαν κατά 3,9 δισ. ευρώ σε ετήσια βάση σε 28,0 δισ. ευρώ και η διάμεση RoaTBV διαμορφώθηκε στο 14,8%. Το FL CET1 ενισχύθηκε στο 17,0% το 2023 από 12,5% το 2022.

Τέλος, η Optima σημειώνει ότι αναφορικά με την νέα καθοδήγηση για το 2024 οι ομάδες διαχείρισης παρουσίασαν τους στόχους κερδοφορίας για το 2024, οι οποίοι υπερέβησαν τις προβλέψεις μας στις περιπτώσεις της Eurobank, της NBG και της Alpha και πιστεύουμε ότι όλοι ενέχουν ανοδικούς κινδύνους, δεδομένων των συντηρητικών υποθέσεων σχετικά με το μείγμα των προθεσμιακών καταθέσεων και τα beta.

#Optima_Bank #Τιμή_στόχος #ελληνικές_τράπεζες #μετοχές #Eurobank #Piraeus_Financial_Holdings #ΚΕΡΔΟΦΟΡOΣ_ΑΝΑΠΤΥΞΗ