Απειλή για τη Wall Street oι νέες εκδόσεις κρατικών ομολόγων

Ένα «κύμα» νέων αμερικανικών ομολόγων αναμένεται να εξαπολυθεί αυτή την εβδομάδα, σύμφωνα με τους αναλυτές, μετά τις υπογραφές για το ανώτατο όριο χρέους των ΗΠΑ.

Αν και για πολλούς η κίνηση αυτή είναι αναπόφευκτη, οι αναλυτές σημειώνουν ότι κάτι τέτοιο θα αποτελέσει αποδυνάμωση της ήδη μειωμένης ρευστότητας, προειδοποιώντας ότι οι αγορές δεν είναι έτοιμες για μια νέα κατάσταση.

Σύμφωνα με το Bloomberg,

ο στρατηγικός αναλυτής της JPMorgan Chase & Co. Νικόλαος Πανηγυρτζόγλου εκτιμά ότι αυτό το «τσουνάμι» κρατικών ομολόγων θα επιτείνει την επίδραση της ποσοτικής σύσφιξης στις μετοχές και τα ομόλογα, μειώνοντας σχεδόν κατά 5% τη συνδυασμένη φετινή απόδοσή τους.

Από την άλλη, οι αναλυτές μακροοικονομικών της Citigroup Inc. Δείχνουν μια μέση πτώση 5,4% στον S&P 500 σε διάστημα δύο μηνών.

Οι πωλήσεις, που θα ξεκινήσουν τη Δευτέρα, αναμένεται να προκαλέσουν προβλήματα για κάθε κατηγορία περιουσιακών στοιχείων, καθώς θα διεκδικήσουν μια ήδη συρρικνωμένη προσφορά χρήματος: Η JPMorgan εκτιμά ότι ένα ευρύ μέτρο ρευστότητας θα μειωθεί κατά 1,1 τρισ. δολάρια από περίπου 25 τρισεκατομμύρια δολάρια στις αρχές του 2023.

«Πρόκειται για μια πολύ μεγάλη διαρροή ρευστότητας», σημειώνει ο Πανηγυρτζόγλου. «Σπάνια έχουμε δει κάτι τέτοιο. Μόνο σε σοβαρά κραχ όπως η κρίση της Lehman βλέπουμε κάτι τέτοιο σε συρρίκνωση». Αυτή η τάση, σε συνδυασμό με τη σύσφιξη της Fed, θα ωθήσει το μέτρο της ρευστότητας προς τα κάτω με ετήσιο ρυθμό 6%, σε αντίθεση με την ετήσια αύξηση για το μεγαλύτερο μέρος της τελευταίας δεκαετίας, εκτιμά η JPMorgan.

Οι αγοραστές για τα βραχυπρόθεσμα έντοκα γραμμάτια του Δημοσίου είναι: τράπεζες, αμοιβαία κεφάλαια χρηματαγοράς και οι «μη τράπεζες», όπου περιλαμβάνονται τα νοικοκυριά, τα συνταξιοδοτικά ταμεία και τα εταιρικά ταμεία.

«Οποιαδήποτε μείωση των τραπεζικών αποθεμάτων είναι συνήθως αντίθετος άνεμος», λέει ο Dirk Willer, επικεφαλής της παγκόσμιας μακροοικονομικής στρατηγικής της Citigroup Global Markets Inc.

Μέχρι στιγμής, η ανακούφιση από την αποφυγή της χρεοκοπίας των ΗΠΑ και ο ενθουσιασμός των επενδυτών για τις προοπτικές της τεχνητής νοημοσύνης έχει θέσει τον S&P 500 στο κατώφλι μιας ανοδικής πορείας μετά από τρεις εβδομάδες κερδών. Ωστόσο, αυτό δεν έχει καταπνίξει τους φόβους για μια μελλοντική πτώση των δεικτών της Wall Street.

BloombergΑγορέςΟΜΟΛΟΓΑΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΗΠΑ