Wall Street: Σταθεροποιητικές τάσεις στους δείκτες μετά την καταιγίδα των ομολόγων

Τις έντονες πιέσεις που είχαν δημιουργήσει οι ανησυχίες για την πορεία των δημοσιονομικών των ΗΠΑ, μετά και την επικύρωση του νέου φορολογικού νομοσχεδίου, κατάφερε να «αποτινάξει» ως ένα βαθμό η Wall Street στη συνεδρίαση της Πέμπτης. Κομβικός παράγοντας στάθηκε η σταθεροποίηση της αγοράς ομολόγων, δεδομένου πως το ράλι στις αποδόσεις είχε τροφοδοτήσει το χθεσινό sell-off στις μετοχές.Συγκεκριμένα, ο Dow Jones έκλεισε σχεδόν αμετάβλητος στις 41.859 μονάδες (0%) χάνοντας μόλις 1,35 μονάδα, ο S&P 500 μειώθηκε ανεπαίσθητα κατά 0,04% στις 5.842 μονάδες και ο Nasdaq κατάφερε να ανέβει 0,28% στις 18.925 μονάδες.Στην αγορά ομολόγων, η συνεδρίαση ξεκίνησε με περαιτέρω άνοδο στις αποδόσεις, με το 30ετές να εκτινάσσεται στο 5,1%, ήτοι στο υψηλότερο επίπεδο από τον Οκτώβριο του 2023. Όμως, σταδιακά οι αποδόσεις όχι μόνο ισορρόπησαν, αλλά «γύρισαν» και πτωτικά με το 30ετές να πέφτει στο 5,05% και το 10ετές να κατεβαίνει στο 4,5%.«Προς το παρόν, όλα περιστρέφονται γύρω από τα ομόλογα», εξήγησε ο Στιβ Σόσνικ της Interactive Brokers. «Οι επενδυτές ομολόγων αποφάσισαν να "αγοράσουν στην πτώση", επιτρέποντας στις μετοχές να κινηθούν ανοδικά. Χθες μάθαμε με τον δύσκολο τρόπο ότι η αγορά ομολόγων έχει αρκετή επιρροή, ώστε να ταράξει ακόμη και τους πιο αποφασισμένους επενδυτές μετοχών».Εξάλλου, μετά το χειρότερο ξεπούλημα μετοχών σε διάστημα ενός μήνα, πολλοί επενδυτές βρήκαν ευκαιρία για τοποθετήσεις σε ελκυστικά επίπεδα τιμών. Ωστόσο, η αγορά παραμένει ευάλωτη, δεδομένου ότι η πηγή της αποσταθεροποίησης, ήτοι τα δημοσιονομικά δεδομένα της χώρας, παραμένει υπαρκτή και αυτό φάνηκε στις συνεχείς εναλλαγές στα πρόσημα.Για αρκετούς παρατηρητές της αγοράς, το μήνυμα από τον σεισμό στην αγορά ομολόγων είναι σαφές: αν οι Ηνωμένες Πολιτείες δεν βάλουν σύντομα σε τάξη τα δημοσιονομικά τους, οι αντιλαμβανόμενοι κίνδυνοι για τους δανειστές θα αυξηθούν και το κόστος δανεισμού για τα μακροπρόθεσμα κρατικά ομόλογα θα συνεχίσει να ανεβαίνει. Αυτό θα καταστήσει ακόμα δυσκολότερη τη μείωση του ελλείμματος και θα ανεβάσει το κόστος χρήματος για νοικοκυριά και επιχειρήσεις σε ολόκληρη την οικονομία.Αυτός, άλλωστε, ήταν και ο βασικός λόγος που προέταξε η Moody’s κατά την πρόσφατη υποβάθμιση της πιστοληπτικής βαθμολογίας των ΗΠΑ. Και προφανώς τα δημοσιονομικά δεδομένα όχι μόνο δεν θα βελτιωθούν, αλλά θα επιδεινωθούν περαιτέρω από το νέο φορολογικό νομοσχέδιο που περιλαμβάνει σημαντικές φοροελαφρύνσεις, που ο Λευκός Οίκος κρίνει ως βασικές για την τόνωση της οικονομικής ανάπτυξης.Σύμφωνα με διακομματική επιτροπή, το φορονομοσχέδιο θα εκτινάξει το ομοσπονδιακό χρέος κατά πάνω από 3,3 τρισ. δολάρια μέσα στην επόμενη δεκαετία. Όμως, παρά τις ενστάσεις από τα δημοσιονομικά γεράκια, η Βουλή των Αντιπροσώπων ενέκρινε σήμερα οριακά το κείμενο - υπό τις ασφυκτικές πιέσεις του Λευκού Οίκου – με αποτέλεσμα η διαδικασία να οδεύει πλέον στη Γερουσία.«Ακόμα κι αν η αδυναμία μείωσης του ελλείμματος δεν οδηγήσει σε στάση πληρωμών, ένα μεγάλο έλλειμμα συνεπάγεται μεγαλύτερη προσφορά ομολόγων και ενδεχομένως πληθωρισμό, καθώς το χρέος μονιμοποιείται για να αποφευχθεί η χρεοκοπία», σχολίασε σε σημείωμα του ο Τιερί Ουίζμαν της Macquarie.Δεν είναι τυχαίο ότι παρά τη συγκρατημένη βελτίωση στο επενδυτικό κλίμα, η ατμόσφαιρα παραμένει ασταθής δημιουργώντας ερωτηματικά για την αισιόδοξη αφήγηση που είχαν υιοθετήσει εσχάτως αρκετοί αναλυτές για την πορεία των μετοχών μετά την απομάκρυνση του χειρότερου σεναρίου για τους εμπορικούς πολέμους.Το τελευταίο, ήτοι η υποχώρηση των φόβων από το εμπορικό πεδίο, αποτυπώθηκε ξεκάθαρα στα βελτιωμένα στοιχεία της επιχειρηματικής δραστηριότητας για τον Μάιο με τον σύνθετο PMI να αυξάνεται στις 52,1 μονάδες από τις 50,6 μονάδες τον Απρίλιο, που ήταν και η χαμηλότερη επίδοση του δείκτη από το 2023. Ωστόσο, η αισιοδοξία από το μέτωπο των δασμών αντισταθμίστηκε σε μεγάλο βαθμό από την απειλή εκτροχιασμού των δημοσιονομικών στοιχείων.Ο κυβερνήτης της Fed, Κρίστοφερ Γουόλερ, υποστήριξε σε δηλώσεις του ότι το συμβούλιο θα μπορούσε να μειώσει τα επιτόκια στο δεύτερο εξάμηνο του 2025, εάν οι δασμοί της κυβέρνησης Τραμπ προς τους εμπορικούς εταίρους των ΗΠΑ σταθεροποιηθούν κοντά στο 10%. Όμως, αυτό επιβεβαίωσε τα προγνωστικά των traders πως η Fed από την πλευρά της δεν σκοπεύει να παρέχει περαιτέρω στήριξη πριν βεβαιωθεί για την τροχιά της εμπορικής πολιτικής και τις συνέπειες της στην πραγματική οικονομία.Σε επίπεδο μετοχών, οι μεγάλες τεχνολογικές εταιρείες ανέκαμψαν ελαφρά μετά το τριήμερο καθοδικό σερί, με οδηγό την Alphabet, την Amazon και την Tesla.Μεταξύ των κερδισμένων της ημέρας ήταν η Advance Auto Parts, η Urban Outfitters, η Snowflake και η Hinge Health με άλμα κοντά στο 19% στο επιτυχημένο ντεμπούτο της στο NYSE.Θετικά πρόσημα και για τις εταιρείες crypto όπως η Coinbase με φόντο την συνεχιζόμενη άνοδο του Bitcoin που κατέγραψε ένα ακόμη ιστορικό υψηλό πάνω από τα 111.000 δολάρια.Αντίθετα, υπό πίεση βρέθηκαν οι μετοχές του τομέα της ασφάλισης υγείας, όπως της Humana, της UnitedHealth και της CVS Health λόγω των αλλαγών στο Medicare.Αναλόγως απώλειες κατέγραψαν οι εταιρείες ηλιακής ενέργειας και πάνελ, όπως η SolarEdge, η Sunrun, η Enphase και η First Solar, καθώς θα επηρεαστούν δυσμενώς από τα νέα δεδομένα του φορολογικού νομοσχεδίου.Διαβάστε ακόμη Πότε θα μπει το καπέλο των 2 ευρώ για κάθε μικροδέμα από την ΚίναΚλιμακώνεται ο πόλεμος Τραμπ-Χάρβαρντ: Η κυβέρνηση μπλοκάρει την εγγραφή ξένων φοιτητώνΚαμπανάκι κινδύνου από την ΕΚΤ: Η ξηρασία απειλεί το 15% του ΑΕΠ της Ευρωζώνης (tweet)Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα