Goldman Sachs: Χρυσός και πετρέλαιο οι εναλλακτικές προτάσεις για μακροπρόθεσμους επενδυτές (πίνακες)

Οι καιροί είναι δύσκολοι για τον μέσο επενδυτή o οποίος προσηλώνεται στο παραδοσιακό χαρτοφυλάκιο 60/40. Ενώ η κατανομή μεταξύ μετοχών και ομολόγων κάποτε υποδήλωνε ένα διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο που μπορούσε να αντιμετωπίσει μια ευρεία γκάμα εξωτερικών κλυδωνισμών, οι δασμοί και η οικονομική αβεβαιότητα έχουν μειώσει την αποτελεσματικότητα των σταθερών εισοδημάτων ως μέσου αντιστάθμισης της μεταβλητότητας.«Τα μακροπρόθεσμα ομόλογα των ΗΠΑ δεν κατάφεραν πρόσφατα να προστατεύσουν από την πτώση των μετοχών, τόσο στις αρχές Απριλίου, όταν η κλιμάκωση των δασμών προκάλεσε σοβαρές ανησυχίες για τη διακυβέρνηση της αμερικανικής οικονομίας και τον κίνδυνο ύφεσης, όσο και την περασμένη εβδομάδα, όταν το κόστος των μακροπρόθεσμων ομολόγων των ΗΠΑ αυξήθηκε λόγω ανησυχιών για τη δημοσιονομική βιωσιμότητα», ανέφεραν πρόσφατα οι αναλυτές της Goldman Sachs.Η τράπεζα ανέφερε ότι αυτό δεν είναι εντελώς νέο φαινόμενο: οι αγορές μετοχών και ομολόγων έχουν υποχωρήσει παράλληλα στο παρελθόν, ιδίως κατά τη διάρκεια πληθωριστικών σοκ ή κρίσεων στον τομέα των εμπορευμάτων.[caption id="attachment_2025822" align="alignnone" width="867"] Business Insider[/caption]Ωστόσο, για καλύτερη προστασία, η Goldman πρότεινε δύο εναλλακτικά περιουσιακά στοιχεία για τους μακροπρόθεσμους επενδυτές: το χρυσό και το πετρέλαιο.«Ο βασικός λόγος είναι ότι ο χρυσός και το πετρέλαιο αποτελούν κρίσιμα μέσα αντιστάθμισης έναντι των δύο μεγάλων πληθωριστικών σοκ που μπορούν να πλήξουν τις αποδόσεις των χαρτοφυλακίων μετοχών και ομολόγων. Ο χρυσός αντισταθμίζει τις απώλειες από την περιορισμένη αξιοπιστία των κεντρικών τραπεζών και της δημοσιονομικής πολιτικής, ενώ το πετρέλαιο προστατεύει ενάντια των σοκ προφοράς».Η προσθήκη τόσο του χρυσού όσο και των ενισχυμένων συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης πετρελαίου μπορεί να μειώσει τη μέση ετήσια μεταβλητότητα σε ένα χαρτοφυλάκιο 60/40 από 10% σε κάτω από 7%, ανέφερε η Goldman σύμφωνα με το Business Insider.Οι αναλυτές πρότειναν μια overweight θέση στο πολύτιμο μέταλλο για επενδυτές που σχεδιάζουν να διατηρήσουν το περιουσιακό στοιχείο για πάνω από πέντε χρόνια. Μέχρι στιγμής, το 2025, ο χρυσός έχει σημειώσει άνοδο 26,6%, σπάζοντας μια σειρά ρεκόρ.Αυτό οφείλεται σε μεγάλο βαθμό στις ανησυχίες για την πολιτική των ΗΠΑ, κάτι που η Goldman δεν αναμένει πως θα αντιστραφεί γρήγορα. Η δημοσιονομική βιωσιμότητα, οι ανησυχίες για το χρέος και οι απειλές του Λευκού Οίκου κατά της ανεξαρτησίας της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ είναι όλα θετικά στοιχεία για το χρυσό.[caption id="attachment_2025823" align="alignnone" width="867"] Business Insider[/caption]«Εάν αυτές οι ανησυχίες ενταθούν, οι ιδιώτες επενδυτές θα μπορούσαν να ωθήσουν τις τιμές του χρυσού πολύ πάνω από τις τρέχουσες προβλέψεις μας για 3.700 δολάρια/ουγγιά έως το τέλος του έτους και 4.000 δολάρια/ουγγιά έως τα μέσα του 2026», ανέφεραν οι αναλυτές.Εν τω μεταξύ, αναμένουν ότι η αποδολαριοποίηση θα συνεχιστεί, πράγμα που σημαίνει ότι οι ξένες κεντρικές τράπεζες θα συνεχίσουν να συσσωρεύουν τα αποθέματά τους σε χρυσό, καθώς διαφοροποιούν τα αποθέματά τους από το δολάριο. Αυτό συμβαίνει σε μεγάλο βαθμό από το 2023, όταν νέες αμφιβολίες για το δολάριο ώθησαν τις χώρες να αναζητήσουν εναλλακτικές λύσεις.Οι επενδυτές θα πρέπει να διατηρήσουν θετική αλλά underweight έκθεση στο πετρέλαιο, ανέφεραν οι αναλυτές — αν και μπορεί να προστατεύσει από σοκ στην προσφορά, αφού η υψηλή παραγωγική ικανότητα μειώνει τον κίνδυνο ελλείψεων το 2025 και το 2026.Διαβάστε ακόμη

Millennials και Gen X οδηγούν την κρουαζιέρα στο μέλλον (πίνακες)

Σπύρος και Λεωνίδας Πολέμης: Νέα μεγάλη επένδυση της Polembros Shipping σε δεξαμενόπλοια

Εφορία: Φορο-έλεγχοι τριημέρου με «απόβαση» σε νησιά και παραλίες

Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα