EKT: Σταθερός ο ρόλος του ευρώ το 2024 – Πώς ο χρυσός το ξεπέρασε ως αποθεματικό asset (tweet + γραφήματα)

Στη θέση που κατείχε το ευρώ διεθνώς το 2024 ως το δεύτερο πιο ισχυρό νόμισμα διεθνώς, αλλά και την απρόσμενη πίεση που δέχτηκε από τον χρυσό ως αποθεματικό περιουσιακό στοιχείο, αναφέρεται έκθεση που δημοσίευσε την Τετάρτη η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα.Στις διεθνείς αγορές συναλλάγματος, το ευρώ παρέμεινε σταθερό το 2024 διατηρώντας τη δεύτερη θέση που κατείχε μετά το δολάριο. Μάλιστα, το μερίδιο του ευρώ σε διάφορους δείκτες διεθνών νομισμάτων παρέμεινε ουσιαστικά αμετάβλητο από την εποχή της ρωσικής εισβολής στη Ρωσία, διατηρώντας ένα μερίδιο της τάξεως του 19%.

The euro remains the world’s second most important currency, our latest report finds.

To create condition that foster its role, it is crucial to advance on the savings and investment union, digital euro and cross-border payments, while continuing to uphold the rule of law.— European Central Bank (@ecb) June 11, 2025Η σταθερότητα αυτή θεωρείται αξιοσημείωτη μέσα σε μια χρονιά κατά την οποία η ΕΚΤ ξεκίνησε τη μείωση των βασικών επιτοκίων, αντιδρώντας έτσι στην αποκλιμάκωση του πληθωρισμού εν μέσω συνεχιζόμενων γεωπολιτικών εντάσεων. Επίσης το κοινό νόμισμα διατήρησε την ελκυστικότητα του χάρη στις συνετές οικονομικές πολιτικές της Ευρωζώνης, αλλά και στους ισχυρούς θεσμικούς κανόνες που έχει υιοθετήσει η περιοχή.«Η διατήρηση του κράτους δικαίου παραμένει θεμελιώδης για τη διατήρηση και ενδεχομένως την ενίσχυση της παγκόσμιας εμπιστοσύνης στο ευρώ», εξήγησε χαρακτηριστικά η πρόεδρος της ΕΚΤ Κριστίν Λαγκάρντ.Ωστόσο, αν και τα νέα στοιχεία δεν υποδεικνύουν σημαντικές αλλαγές στη διεθνή χρήση του ευρώ, είναι βασικό για τα θεσμικά όργανα της Ευρωζώνης και δη, την ίδια την ΕΚΤ να παραμείνουν σε επιφυλακή. Κι αυτό διότι, όπως δείχνουν τα στοιχεία, οι διεθνείς κεντρικές τράπεζες συνέχισαν να «συσσωρεύουν» σημαντικές ποσότητες χρυσού και μάλιστα με ρυθμό-ρεκόρ, ενώ πολλές χώρες αναζητούν ενεργά εναλλακτικές λύσεις έναντι των παραδοσιακών διασυνοριακών συστημάτων πληρωμών.[caption id="attachment_2038056" align="alignnone" width="785"] ECB[/caption]Ειδικά οι αυξημένες αγορές χρυσού έφεραν την ανατροπή αναδεικνύοντας πλέον το πολύτιμο μέταλλο ως το δεύτερο πιο σημαντικό αποθεματικό asset, ξεπερνώντας έτσι το ευρώ.Το πολύτιμο μέταλλο αντιστοιχούσε στο 20% των παγκόσμιων επίσημων αποθεμάτων το 2024, ξεπερνώντας το ευρώ με 16% και καταλαμβάνοντας τη δεύτερη θέση μετά το αμερικανικό δολάριο, το οποίο κατείχε ποσοστό 46%, σύμφωνα με την έκθεση της ΕΚΤ.«Οι κεντρικές τράπεζες συνέχισαν να συσσωρεύουν χρυσό με ρυθμό-ρεκόρ», σημειώνει η ΕΚΤ, προσθέτοντας ότι για τρίτη συνεχόμενη χρονιά, οι κεντρικές τράπεζες αγόρασαν πάνω από 1.000 τόνους χρυσού το 2024, ήτοι ποσότητα που αντιστοιχεί στο ένα πέμπτο της παγκόσμιας ετήσιας παραγωγής και διπλάσια από τη μέση ετήσια αγορά της δεκαετίας του 2010.Έτσι, το απόθεμα χρυσού που κατέχουν οι κεντρικές τράπεζες παγκοσμίως πλησιάζει πλέον τα ιστορικά υψηλά της μεταπολεμικής περιόδου του Bretton Woods.Τα αποθέματα χρυσού των κεντρικών τραπεζών, που έφθασαν τα 38.000 τόνους στα μέσα της δεκαετίας του 1960, αυξήθηκαν και πάλι στους 36.000 τόνους το 2024, σύμφωνα με τους υπολογισμούς της ΕΚΤ. «Οι κεντρικές τράπεζες παγκοσμίως κατέχουν πλέον σχεδόν όσο χρυσό κατείχαν το 1965», αναφέρει η έκθεση.Κυριότεροι αγοραστές, σύμφωνα με στοιχεία του Παγκόσμιου Συμβουλίου Χρυσού, αποτέλεσαν η Τουρκία, η Ινδία, η Κίνα και η Πολωνία. Ειδικά οι τρεις πρώτες μαζί εκτιμάται πως έχουν αγοράσει πάνω από 600 τόνους χρυσού από τα τέλη του 2021.Η κάθετη αύξηση των αποθεμάτων σε συνδυασμό με την εκτίναξη των τιμών, ήταν τα στοιχεία που ανέδειξαν το χρυσό στο δεύτερο κυριότερο αποθεματικό περιουσιακό στοιχείο μετά το αμερικανικό δολάριο, σημειώνει η έκθεση.[caption id="attachment_2038057" align="alignnone" width="789"] ECB[/caption]Η άνοδος της τιμής του χρυσού κατά 30% πέρυσι αποτέλεσε έναν από τους βασικούς λόγους για την αύξηση του μεριδίου του στις παγκόσμιες συναλλαγματικές διαθεσιμότητες. Από τις αρχές του 2025, η τιμή του χρυσού έχει αυξηθεί ακόμη περισσότερο, κατά 27%, φθάνοντας στο ιστορικό υψηλό των 3.500 δολαρίων ανά ουγγιά, αν και η αποκλιμάκωση των εμπορικών εντάσεων έχουν περιορίσει εσχάτως τα κέρδη του.Πάντως, πέρα από τις αγορές από τις κεντρικές τράπεζες καταγράφηκε και μια αξιοσημείωτη αύξηση της αγοράς ράβδων χρυσού και χρυσών κοσμημάτων και από τους καταναλωτές ως επένδυση.«Η ζήτηση χρυσού ως αποθεματικό asset αυξήθηκε απότομα μετά τη ρωσική εισβολή στην Ουκρανία και παραμένει υψηλή», επισημαίνει η ΕΚΤ, προσθέτοντας ότι οι αγορές χρυσού φαίνεται να λειτουργούν ως αντιστάθμισμα σε κυρώσεις, όπως η δέσμευση χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων.Όπως επισημαίνει η έκθεση, μια έρευνα που διεξήχθη από το Παγκόσμιο Συμβούλιο Χρυσού με τη συμμετοχή περίπου 60 κεντρικών τραπεζών κατέληξε στο συμπέρασμα πως η απόφαση τους να προχωρήσουν σε αυξημένα αποθέματα του πολύτιμου μετάλλου οφείλεται σε τρεις κυρίως λόγους:(α) ως μακροπρόθεσμο αποθετήριο αξίας και αντιστάθμισμα στον πληθωρισμό,(β) για την καλή του επίδοση σε περιόδους κρίσης, και(γ) ως αποτελεσματικό μέσο διαφοροποίησης επενδυτικών χαρτοφυλακίων.Επιπλέον, οι συμμετέχοντες στην έρευνα επικαλέστηκαν τον κίνδυνο πτωχεύσεων, την ανάγκη γεωπολιτικής διαφοροποίησης και τον πολιτικό κίνδυνο ως συμπληρωματικούς παράγοντες που επηρεάζουν τις επιλογές τους.Όσον αφορά την μελλοντική πορεία, η ΕΚΤ εκτιμά ότι η μελλοντική επίδραση των επίμονων γεωπολιτικών εντάσεων και της επίδρασης της ζήτησης στις τιμές του μετάλλου θα εξαρτηθεί από τις αντοχές των επιπέδων προσφορών. Αυτό σημαίνει πως περαιτέρω αύξηση στη ζήτηση για αποθέματα χρυσού μπορεί επίσης να στηρίξει τη μελλοντική ανάπτυξη της παγκόσμιας προσφοράς από τον κλάδο.Πάντως, οι αναλυτές από την πλευρά τους διχάζονται για τα επόμενα βήματα, καθώς σύμφωνα και με τα στοιχεία του Παγκόσμιου Συμβουλίου Χρυσού ήδη ο ρυθμός των αγορών από τις διεθνείς κεντρικές τράπεζες υποχώρησε κατά 33% το πρώτο τρίμηνο της φετινής χρονιάς με πλέον αξιοσημείωτη την κάμψη της ζήτησης από την αγορά της Κίνας.«Παρά την επιβράδυνση, είναι πιθανό οι κεντρικές τράπεζες να συνεχίσουν να ενισχύουν τα αποθέματά τους σε χρυσό, δεδομένου του διαρκώς αβέβαιου οικονομικού περιβάλλοντος και της τάσης διαφοροποίησης από το αμερικανικό δολάριο. Τους τελευταίους έξι μήνες, οι συνολικοί όγκοι αγορών έχουν αυξηθεί κατά περίπου 30 τόνους», ανέφερε σε σημείωμά της η ING.Διαβάστε ακόμηJP Morgan: Ευνοϊκές οι συνθήκες για την Ελλάδα – Θετική στροφή στις μετοχές με στήριγμα από Ευρώπη (πίνακας)Το στοίχημα $2,7 τρισ. της Ριβς για την «ανανέωση της Βρετανίας»UniCredit: Ακριβή η Commerzbank για εξαγορά – Τελεσίγραφο για την Banco BPMΓια όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα