Eurobank Equities: Σύσταση «αγοράς» και νέες αυξημένες τιμές στόχοι για τις ελληνικές τράπεζες

Σύσταση «buy» και αυξημένες τιμές – στόχους για τις ελληνικές τράπεζες περιλαμβάνει το νέο report της Eurobank Equities, η οποία εκτιμά ότι ο εγχώριος χρηματοπιστωτικός κλάδος εξακολουθεί να διαπραγματεύεται με σημαντικό discount (έκπτωση) της τάξης του 25% σε σχέση με τον αντίστοιχο της ευρωπαϊκής περιφέρειας.

Η νέα τιμή-στόχος για την Alpha Ban  ανέρχεται στο 1,5 ευρώ

από 1,42 ευρώ, για την Εθνική στα 4,58 ευρώ από 4,5 ευρώ και για την Πειραιώς στα 2,02 ευρώ από 1,8 ευρώ.

Η Eurobank Equities υπογραμμίζει ότι συνεχίζει να προτιμά τη μετοχή της Εθνικής Τράπεζας λόγω της καλύτερης ρευστότητας και κεφαλαιακής θέσης, της δεύτερης καλύτερης ποιότητας ενεργητικού και της διατηρήσιμης απόδοσης ιδίων κεφαλαίων στο 10% περίπου και μετά το 2022.

Σύμφωνα με την ανάλυση της Eurobank Equities, ο ελληνικός τραπεζικός κλάδος διαθέτει ισχυρά θεμελιώδη μεγέθη, ενώ η αύξηση των επιτοκίων των κεντρικών τραπεζών παρέχει σημαντικά στηρίγματα για την κερδοφορία του 2022 – 2023.

Όσον αφορά το γιατί οι ελληνικές τράπεζες εξακολουθούν να διαπραγματεύονται με μεγάλo discount, η Eurobank Equities αποδίδει το γεγονός στην αποτίμηση πολλαπλών αρνητικών εξελίξεων. Όμως, αυτό ακριβώς το χαρακτηριστικό επιτρέπει στις ελληνικές εταιρείες να διαθέτουν σημαντικά ανοδικά περιθώρια -δεδομένων και των πολύ χαμηλών αποτιμήσεων (0,3 – 0,5x 2023e P/BV)

Παρ’ όλα αυτά, δεν αναμένει ένα βιώσιμο ράλι σε βραχυπρόθεσμο επίπεδο, εξαιτίας της αβεβαιότητας γύρω από τον αντίκτυπο των υψηλότερων επιτοκίων στην οικονομική ανάπτυξη και στην ποιότητα των περιουσιακών στοιχείων, καθώς και των κινδύνων του εξωτερικού περιβάλλοντος.

Σύμφωνα με την έκθεση της Eurobank, πάντως, οι ελληνικές τράπεζες έχουν ορισμένα στοιχεία, τα οποία λειτουργούν αντισταθμιστικά στις παγκόσμιες προκλήσεις:

Η έναρξη ενός νέου πιστωτικού κύκλουΗ ανθεκτικότητα της ελληνικής οικονομίας, χάρη στον τουρισμό και τα κοινοτικά κονδύλιαΗ επιτάχυνση του ρυθμού αύξησης των επιτοκίων, η οποία τονώνει τα έσοδα από τόκουςΗ ομαλοποίηση της ποιότητας των περιουσιακών στοιχείωνΗ αύξηση των τιμών του real estate

«Όλα τα παραπάνω, σε συνδυασμό με τα δημοσιονομικά στηρίγματα, είναι πιθανό να αμβλύνουν τον αντίκτυπο της ενεργειακής κρίσης, παρότι θα οδηγήσει σε μια διαχειρίσιμη επιδείνωση των τάσεων στα μη εξυπηρετούμενα ανοίγματα» σχολιάζει η χρηματιστηριακή εταιρεία.