AXIA Research: Aνεβάζει στα 15,40 ευρώ την τιμή-στόχο για την Τέρνα Ενεργειακή
Νέα τιμή στόχο τα 15,40 ευρώ ανά μετοχή μέχρι το τέλος του 2021 -από 12,10 ευρώ ανά μετοχή προηγουμένως- δίνει η AXIA Research στην Τέρνα Ενεργειακή, διατηρώντας παράλληλα την σύσταση αγοράς.
Συγκεκριμένα οι αναλυτές της AXIA Research προχώρησαν σε αναθεώρηση των εκτιμήσεών τους για την Τέρνα Ενεργειακή εκτιμώντας πως η μετοχή της ΤΕΝΕΡΓ έχει συνολικό περιθώριο ανόδου από τα τρέχοντα επίπεδα (στα 13 ευρώ την 1/12/2020) 18,2%.
Όπως αναφέρεται στην έκθεση της AXIA Research η ορατότητα για το αναπτυξιακό
Στο πλαίσιο αυτό, αυξάνεται η εμπιστοσύνη των αναλυτών για την επίτευξη του στόχου της διοίκησης για συνολική εγκατεστημένη ισχύ 2,8GW μέσα στα επόμενα 5 χρόνια, με την προσθήκη 1,0GW στα 1,8GW των υφιστάμενων εγκατεστημένων και υπό κατασκευή έργων.
Για την προσθήκη του επιπλέον 1,0GW, η εταιρεία αναμένεται να αξιοποιήσει το οργανικό ανεκτέλεστο (έργα 8,5GW σε διάφορα στάδια εκτέλεσης), επενδύοντας κατά κύριο λόγο στην ελληνική αγορά ΑΠΕ, καθώς οι χρηματοδοτικές της ανάγκες έχουν καλυφθεί από τη βελτιωμένη εικόνα του ισολογισμού (4.0x καθαρό χρέος/EBITDA για το 2020) και την ισχυρή παραγωγή ελεύθερων ταμειακών ροών (~€550 εκατ. διαθέσιμη στους μετόχους ρευστότητα κατά το διάστημα 2020-25). Επιπλέον, η ισχυρή παραγωγή οργανικών ελεύθερων ταμειακών ροών αναμένεται να επιτρέψει στη διοίκηση τη διανομή μερίσματος έως και 50% των ελεύθερων ταμειακών ροών προς ίδια κεφάλαια κάθε χρόνο.
Λαμβάνοντας υπόψη τα ανωτέρω, οι αναλυτές της AXIA επικαιροποιούν, τις εκτιμήσεις τους, εκτιμώντας πλέον ως δεδομένη μια τελική ισχύ 2,8GW μέχρι το τέλος του 2025 (από 1,9GW μέχρι το τέλος του 2022 προηγουμένως), με μέσο σταθμικό κόστος κεφαλαίου (WACC) 6,0% (από 7,5% προηγουμένως), χάρη στη συνεχιζόμενη υποχώρηση του κόστους χρηματοδότησης (τόσο σε ό,τι αφορά το Δημόσιο, αλλά και σε ό,τι αφορά το σχετικό με τον κλάδο κόστος χρηματοδότησης). Σημειώνουν ακόμη ότι εάν μειωθεί κι άλλο το μέσο σταθμικό κόστος κεφαλαίου, κατά 100 μονάδες βάσης, η τιμή στόχος που δίνουν ανεβαίνει στα 18 ευρώ ανά μετοχή.
Η εταιρεία, όπως υπογραμμίζεται, έχει από τις υψηλότερες μερισματικές αποδόσεις στον χώρο των ΑΠΕ στην ΕΕ. Οι αναλυτές εκτιμούν, ως εκ τούτου, πως για την ερχόμενη περίοδο, η εταιρεία μπορεί άνετα να στηρίξει ετήσιες διανομές της τάξης των 40-50 εκατ. ευρώ, οι οποίες μεταφράζονται σε μερισματική απόδοση 3,0%-3,5%.
Αυτήν τη στιγμή, με βάση τον δείκτη EV/EBITDA, η μετοχή διαπραγματεύεται στο 10,9x-10,8x τα λειτουργικά κέρδη του 2021-22, σε σύγκριση με 15,0x-15,7x για τις ομοειδείς εταιρείες, όντας, κατά συνέπεια, ένα από τα φθηνότερα ονόματα στον χώρο των ΑΠΕ στην ΕΕ.
Όπως επισημαίνεται, οι αναλυτές της AXIA θεωρούν πως τα τρέχοντα επίπεδα διαπραγμάτευσης της μετοχής δεν αντικατοπτρίζουν τις αναπτυξιακές προοπτικές της εταιρείας, ενώ θα υπάρχει μεγαλύτερη ορατότητα όταν ανακοινωθεί από την διοίκηση ο καθορισμός των έργων της επόμενης περιόδου ο οποίος αναμένεται να συντελέσει καταλυτικά για την περαιτέρω άνοδο της μετοχής.
Θεωρούν ότι η πρόταση αξίας που συνιστά η μετοχή της Τέρνα Ενεργειακή έγκειται στην ικανότητα της εταιρείας να παρουσιάσει πρωτίστως ανάπτυξη και, ταυτόχρονα, να συνεχίσει να ανταμείβει τους μετόχους της.
Η ανάπτυξη επιδιώκεται μέσω i) της παρουσίας της στην ελληνική αγορά ΑΠΕ η οποία αναμένεται να υπεδιπλασιαστεί την ερχόμενη δεκαετία προσθέτοντας περί τα 800MW ετησίως (από φωτοβολταϊκά και αιολικά πάρκα μαζί) και ii) το οργανικό ανεκτέλεστο της εταιρείας που είναι σήμερα στα 8,5GW. Επίσης, καθώς η μόχλευση έχει μειωθεί στο 4,0x μετά τις πρόσφατες ενέργειες της διοίκησης για την κεφαλαιακή ενίσχυση της εταιρείας και με ετήσιο ρυθμό αύξησης των οργανικών ταμειακών ροών 30% CAGR τα επόμενα 5 χρόνια., η εταιρεία είναι σε θέση να στηρίξει τις αναπτυξιακές ανάγκες της, κρατώντας ταυτόχρονα καλές ανταμοιβές για τους μετόχους.
- Δημοφιλέστερες Ειδήσεις Κατηγορίας Οικονομία
- Παρατηρήσεις από την Ένωση Εφοπλιστών Ναυτιλίας Μικρών Αποστάσεων για το σχέδιο ΚΥΑ για τα απόβλητα πλοίων
- Γερμανός πρέσβης: «Διπλά λυπηρός» ο χαμός της ελληνική οικογένειας στο Τρίερ
- Έλληνας εφοπλιστής συνεχίζει τις μεταφορές αργού πετρελαίου από τη Βενεζουέλα
- Handelsblatt: «Ράλι» στο Χρηματιστήριο Αθηνών παρά την πανδημία- Πού ποντάρουν οι επενδυτές
- Μειωμένες κατά 35% οι πωλήσεις της Jumbo τον Νοέμβριο
- Νέο εργαλείο για τη ρευστότητα των μικρών επιχειρήσεων
- Γερμανός πρέσβης: Λυπηρό ότι μια νεαρή ελληνική οικογένεια είναι ανάμεσα στα θύματα της τραγικής επίθεσης στο Τρίερ
- Ο Ντόναλντ Τραμπ ετοιμάζεται να κατέβει υποψήφιος για πρόεδρος το 2024
- Σε τι αφορά την Ελλάδα η καταστατική "ενίσχυση" του ESM
- Κολομβία: Διαμαρτυρία με χίλια λούτρινα αρκουδάκια
- Δημοφιλέστερες Ειδήσεις BankWars
- Νέο σποτ του ΣΥΡΙΖΑ : «Zουν αλλιώς. Ζουν αλλού. Είναι στον κόσμο τους»
- Σε αρνητικό έδαφος η Wall Street μετά τα νέα ρεκόρ
- AXIA Research: Aνεβάζει στα 15,40 ευρώ την τιμή-στόχο για την Τέρνα Ενεργειακή
- Δένδιας: Η κυβέρνηση έχει επιλέξει να επενδύσει στην οικονομική διπλωματία
- Τσίπρας: Η προάσπιση των κυριαρχικών δικαιωμάτων το πιο σημαντικό διακύβευμα για την Ελλάδα
- Τελευταία Νέα BankWars
- AXIA Research: Aνεβάζει στα 15,40 ευρώ την τιμή-στόχο για την Τέρνα Ενεργειακή
- Σε αρνητικό έδαφος η Wall Street μετά τα νέα ρεκόρ
- Νέο σποτ του ΣΥΡΙΖΑ : «Zουν αλλιώς. Ζουν αλλού. Είναι στον κόσμο τους»
- Τσίπρας: Η προάσπιση των κυριαρχικών δικαιωμάτων το πιο σημαντικό διακύβευμα για την Ελλάδα
- Δένδιας: Η κυβέρνηση έχει επιλέξει να επενδύσει στην οικονομική διπλωματία
- Βγήκαν μαχαίρια στην Ομόνοια – Πυροβολισμός στον αέρα από αστυνομικό
- Νέο σποτ του ΣΥΡΙΖΑ : ««Zουν αλλιώς. Ζουν αλλού. Είναι στον κόσμο τους»
- Επίδομα παιδιού: Πριν την Πρωτοχρονιά η καταβολή της τελευταίας δόσης
- Παράταση έως το Μάρτιο στα μορατόρια – Τι προβλέπει η απόφαση της EBA
- Αλ. Τσίπρας: «Να λογοδοτήσει ο Κ. Μητσοτάκης για το παράλληλο σύστημα καταγραφής των κρουσμάτων»
- Τελευταία Νέα Κατηγορίας Οικονομία
- Νέο «όχι» από ΣτΕ σε έργα εκτροπής του Αχελώου
- S.O.S.: Τελευταία ευκαιρία για να μην χαθούν οι 120 δόσεις η πληρωμή μίας δόσης τον Δεκέμβριο
- Το όγδοο «όχι» του ΣτΕ στην εκτροπή του Αχελώου
- «Πράσινο φως» από το ΣτΕ στο Προεδρικό Διάταγμα για την Π.Ο.Α.Υ. Κεφαλλονιάς
- Γερμανός πρέσβης: «Διπλά λυπηρός» ο χαμός της ελληνική οικογένειας στο Τρίερ
- Πρόσκληση στους Αμερικανούς επενδυτές απηύθυνε ο Κώστας Φραγκογιάννης
- Πότε θα έρθει στην Ελλάδα η νέα έκδοση Cross του Fiat Tipo;
- Διαδικτυακή συζήτηση για τα νιτρικά-νιτρώδη στα προϊόντα κρέατος, διοργανώνει ο ΣΕΒΕΚ