Επανέρχονται στην περιφέρεια της ευρωζώνης ξένοι επενδυτές

Η αύξηση περιφερειακών κυβερνητικών ομολόγων της ευρωζώνης αποτελεί παγκόσμιο φαινόμενο που ωθείται από τους διεθνείς επενδυτές, οι οποίοι βρίσκουν ελκυστικά τα σχετικά ψηλά επιτόκια σε ένα κόσμο όπου συχνά η αποδόσεις είναι χαμηλές ή κάτω από τον πληθωρισμό.

Όπως μεταδίδει το πρακτορείο ειδήσεων Reuters αυτό αποτελεί σημαντική ένδειξη γιατί καθησυχάζει φόβους ότι η κρίση του ευρώ οδήγησε σε μια «βαλκανιοποίηση» των αγορών ομολόγων του ευρώ., όπου η μόνη πραγματική ζήτηση σε κάποιες χώρες προερχόταν από εγχώριες τράπεζες και επενδυτές καθώς οι διασυνοριακές επενδύσεις είχαν μειωθεί στο ελάχιστο.

Οι εγχώριες τράπεζες κατέχουν ακόμη το μεγαλύτερο μερίδιο των εθνικών ομολόγων – μερίδιο ρεκόρ στην περίπτωση των τραπεζών της Πορτογαλίας και σχεδόν μερίδιο ρεκόρ στην Ιταλία – αλλά πλέον είναι μακράν των μοναδικών επενδυτών σε ομόλογα καθώς το χρηματοπιστωτικό σύστημα της περιοχής ανακάμπτει σταδιακά.

Η Pacific Investment Management Company, LLC, ή PIMCO, το μεγαλύτερο ταμείο ομολόγων του κόσμου, κατέχει το μεγαλύτερο μερίδιο από ποτέ στην περιφέρεια της ευρωζώνης και Ιάπωνες επενδυτές αγοράζουν Ισπανικά και Ιταλικά ομόλογα σε ρυθμούς, που δεν έχουν καταγραφεί εδώ και πέντε χρόνια.

Η οικονομία και το τραπεζικό σύστημα της ευρωζώνης που σταθεροποιούνται είχαν ως αποτέλεσμα την αύξηση της χρηματοδότησης ευρωπαϊκών χρηματοπιστωτικών οργανισμών από ταμεία των ΗΠΑ κατά 11% το τέταρτο τρίμηνο του 2013, σύμφωνα με τους Moody’s.

Η εισροή ξένου κεφαλαίου επήλθε και λόγω της μείωσης του κινδύνου διάλυσης της ευρωζώνης καθώς και της προοπτικής περαιτέρω δράσης από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα για να αντιμετωπιστεί ο εξαιρετικά χαμηλός πληθωρισμός.

Έχουμε περισσότερα ομόλογα σε Ιταλία και Ισπανία τις πιο ρευστές αγορές, ανέφερε ο επικεφαλής της Ευρωπαϊκής διαχείρισης χαρτοφυλακίων στην PIMCO, Άντριου Μπολς ο οποίος επιβλέπει μια ομάδα που διαχειρίζεται 400 δισ. δολάρια.

Ο κ. Μπολς είπε ότι το μερίδιο της PIMCO σ’ αυτά τα ομόλογα δεν είναι το «ανώτατο» που θα μπορούσε να είναι λόγο της εκτίμησης και των ανησυχιών ως προς το πώς θα μειώσουν αυτές οι χώρες το χρέος τους στα προσεχή χρόνια όταν η οικονομική ανάπτυξη θα είναι χαμηλή και δεν είναι πιθανό να επιταχυνθεί σημαντικά.

«Κατέχουμε πιο πολλά τώρα απ’ ό, τι παλιά», ανέφερε. Ο κ. Μπολς προτιμά την Ισπανία και την Ιταλία από την Πορτογαλία και την Ιρλανδία, δύο από τις μικρότερες αλλά πιο χρεωμένες χώρες του μπλοκ οι πωλήσεις ομολόγων των οποίων την προηγούμενη εβδομάδα υπερκαλύφθηκαν με τους επενδυτές να κάνουν προσφορές για περισσότερο από τρεις φορές τον αριθμό που προσφερόταν.

Η πώληση από την Πορτογαλία ομολόγων αξίας 3,25 δισ. ευρώ προσέλκυσε προσφορές άνω των 11 δισ. ευρώ από 280 επενδυτές παγκοσμίως. Από τον αριθμό των ομολόγων που πωλήθηκαν 88% ήταν σε επενδυτές εκτός Πορτογαλίας. Ωστόσο, κυρίως συμπεριλάμβανε μόνο άλλους Ευρωπαίους και όχι επενδυτές από τις ΗΠΑ ή την Ασία.

Η επιστροφή της Ιρλανδίας στις διεθνείς αγορές είχε επίσης μεγάλη ζήτηση με τους επενδυτές να κάνουν προσφορές ύψους 14 δισ. ευρώ για το 3,75 δισ. που πουλήθηκαν. Το μεγαλύτερο μερίδιο ιρλανδικού χρέους από ιδιώτη είναι το αμερικανικό ταμείο Franklin Templeton, το οποίο αύξηση το μερίδιό του κατά τη διάρκεια του 2012 στο 10% ολόκληρου του εκκρεμούς ιρλανδικού χρέους.