Haute Coiffure

ΓΡΑΦΕΙ Ο ΓΙΩΡΓΟΣ ΚΑΤΣΙΚΑΣΗ υψηλή κομμωτική στη μόδα. Ας μιλήσουμε για κουρέματα και… «μακρυμάλληδες» λοιπόν. Κατ αρχήν να διευκρινίσουμε ότι το περίφημο κούρεμα ΔΕΝ αφορά το σύνολο του χρέους. Χρέος που σχετίζεται με δάνεια του μηχανισμού στήριξης, διακρατικά δάνεια, και ομόλογα που κατέχει η ΕΚΤ παραμένει ανέγγιχτο. Στην κατηγορία αυτή εντάσσονται περίπου 159 δις. ευρώ. Αφαιρώντας αυτό το ποσό από το σύνολο των 356 δις ευρώ που είναι οι συνολικές υποχρεώσεις μέχρι το 2020 προκύπτουν 197 δις ευρώ, που θεωρητικά μπορούν να εναποτεθούν στην καρέκλα του κουρέα. Αυτά πάντα με οδηγό τα ψυχρά Μαθηματικά. Και τούτο διότι αν στους υπολογισμούς ενσωματώσουμε και την κοινή λογική τότε εύκολα μπορούμε να δούμε πως το υποψήφιο προς κούρεμα χρέος μειώνεται δραματικάΗ κοινή λογική λέει πως το κάθε είδους κούρεμα ΔΕΝ πρέπει να αποτελέσει πιστωτικό γεγονός! (Default) Ένα πιστωτικό γεγονός πέραν από ελληνική αυτοκτονία μπορεί να αποτελέσει αρχή καταστάσεων πανικού ικανού να επεκταθεί σε παγκόσμιο επίπεδο και να ........κλονίσει απ τα θεμέλιά του το διεθνές τραπεζικό σύστημα. Συνεπώς κάθε είδους κούρεμα πρέπει να γίνει με την ΣΥΓΚΑΤΑΘΕΣΗ του «μακρυμάλλη» έστω και αν αυτή αποσπαστεί με το πιστόλι στον κρόταφο. Εδώ λοιπόν πρέπει να εντοπιστούν οι «μακρυμάλληδες» που η κοινή λογική λέει πως ΔΕΝ υπάρχει περίπτωση να συναινέσουν σε κανενός είδους κούρεμα. Εκ του ασφαλούς μπορούμε να πούμε πως αυτοί σίγουρα είναι οι κάτοχοι ΑΣΦΑΛΙΣΤΡΩΝ ΚΙΝΔΥΝΟΥ CDS τα οποία ενεργοποιούνται αν υπάρξει πιστωτικό γεγονός. Η ονομαστική αξία των CDS που διασφαλίζουν ελληνικά ομόλογα σήμερα ανέρχεται σε περίπου 5 δις. Κάποια από αυτά αγοράστηκαν σχετικά πρόσφατα με ακριβό ασφάλιστρο μεγαλύτερο του 15% (μην ξεχνάμε ότι το ασφάλιστρο έφτασε και το 30%) ενώ κάποια είναι σχετικά παλιά και αγοράστηκαν με ασφάλιστρο 2%-3% ! Αν δεχτούμε την εκτίμηση των ειδικών αναλυτών πως για τα ενεργά σήμερα cds πρέπει να υπολογίζουμε μέσο ασφάλιστρο της τάξης του 8% τούτο σημαίνει πως τα 5 δις αποτελούν το 8% της ασφαλισμένης αξίας αρά η ενεργοποίηση των cds μεταφράζεται σε αποζημιώσεις της τάξης των 62,5 δις. περίπου ! Το πόσα από αυτά είναι «γυμνά» δεν το γνωρίζουμε αλλά αν είναι σωστές οι εκτιμήσεις πως τα γυμνά cds είναι περίπου τα μισά τούτο σημαίνει πως τα περίπου 31 από τα παραπάνω 62,5 δις καλύπτουν υπαρκτά ελληνικά ομόλογα συνεπώς οι κάτοχοί τους όντας διασφαλισμένοι, ΣΕ ΚΑΜΙΑ περίπτωση δεν πρόκειται να δεχτούν οποιαςδήποτε μορφής κούρεμα!Άρα τα αφαιρούμε από τον κουβά των 197 δις για να μας μείνουν 166 δις.Ας πάμε τώρα στις Τράπεζες, αφού πρώτα θυμίσουμε πως οι Ευρωπαϊκές Τράπεζες ΔΕΝ κατέχουν cds!. Αντίθετα κατέχουν ελληνικά τοξικά ομόλογα αξίας 101 δις !Από αυτά τα 50 δις. περίπου τα κατέχουν οι Ελληνικές και τα υπόλοιπα οι ξένες Ευρωπαϊκές τράπεζες. Και οι μεν και οι δε τα ομόλογα αυτά τα καταθέτουν ως εγγύηση στην Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) προκειμένου να εξασφαλίσουν δανεισμό από αυτήν. Κάθε είδους κούρεμα στην αξία των ομολόγων μεταφράζεται αυτόματα σε ανάγκη άμεσης κάλυψης της μείωσης