Morgan Stanley: Νέες τιμές-στόχοι σε Τράπεζα Πειραιώς και Alpha Bank

Σε αύξηση των τιμών-στόχων για τις Alpha Bank και Τράπεζα Πειραιώς προχώρησε σε νέο της report η Morgan Stanley.

Πιο συγκεκριμένα, ο οίκος στην τελευταία του έκθεση σημειώνει ότι για την Alpha Bank, η σύσταση είναι ίσης απόδοσης (equal weight) με νέα τιμή από €1,37 σε €1,44, στο ευνοϊκό

σενάριο από €1,67 σε €1,70 και στο δυσμενές σενάριο από €0,48 σε €0,50.

Παράλληλα, για την Τράπεζα Πειραιώς διατηρεί τη σύσταση υπεραπόδοσης και αυξάνει την τιμή-στόχο κατά 8% περίπου από €2,41 σε €2,61. Στο ευνοϊκό σενάριο, η τιμή στόχος είναι από €3,11 σε €3,37 και στο δυσμενές σενάριο από €0,82 σε €0,88.

Πιο αναλυτικά, για την Alpha Bank:

Για τη φετινή χρονιά, η Morgan Stanley αναμένει αύξηση των EPS (κέρδη ανά μετοχή) κατά 23%, ενώ για το 2024 κατά 9%, με τη μετοχή να διαπραγματεύεται με εκτιμώμενο δείκτη P/E στο 5,5x και με δείκτη τιμής προς λογιστική αξία P/B στο 0,4x. To COE (κόστος κεφαλαίου) που λαμβάνει ο αμερικανικός οίκος στο μοντέλο του φτάνει το 15,4%, με ανάπτυξη 1% και δείκτη ROTE (αποδοτικότητα ενσώματων κεφαλαίων) για το 2024 στο 8,2%.

Ως προς τα μεγέθη της τράπεζας, τα καθαρά έσοδα από τόκους αναμένεται να αυξηθούν φέτος κατά 16% σε ετήσια βάση στα 1,534 δισ. ευρώ, προτού υποχωρήσουν κατά 2% το 2024 στα 1,503 δισ. ευρώ και το 2025 στα 1,389 δισ. ευρώ. Τα καθαρά κέρδη αναμένεται να ενισχυθούν στα 491 εκατ. ευρώ για εφέτος φτάνοντας μέχρι και στα 545 εκατ. ευρώ το 2025. Παράλληλα, περαιτέρω αποκλιμάκωση θα καταγραφεί στο σκέλος των NPEs του ομίλου, με το κόστος κινδύνου να ενισχύεται στο 0,9% φέτος, προτού υποχωρήσει προς το 0,8% και 0,7% στα τέλη του 2024 και του 2025.

Για την Τράπεζα Πειραιώς:

Αντίστοιχα, για την Τράπεζα Πειραιώς ο οίκος διατηρεί την «overweight» σύσταση, με τιμή στόχο στα 2,61 ευρώ πλέον από 2,41 ευρώ (βασικό σενάριο), ενώ στο «bull case» η τιμή φτάνει στα 3,37 ευρώ (από 3,11 ευρώ) και στο «bear case» στα 0,88 ευρώ από 0,82 ευρώ.

Για φέτος, η Morgan Stanley αναμένει αύξηση των EPS (κέρδη ανά μετοχή) κατά 2%, ενώ για το 2024 κατά 3%, με τη μετοχή να διαπραγματεύεται με εκτιμώμενο δείκτη P/E στο 4,5x και με δείκτη τιμής προς λογιστική αξία P/B στο 0,42x για εφέτος. To COE (κόστος κεφαλαίου) που λαμβάνει ο αμερικανικός οίκος στο μοντέλο του φτάνει το 17%, με ανάπτυξη 1% και δείκτη ROTE (αποδοτικότητα ενσώματων κεφαλαίων) για το 2024 στο 9,2%.

Ως προς τα μεγέθη της τράπεζας, τα καθαρά έσοδα από τόκους αναμένεται να αυξηθούν φέτος κατά 19% σε ετήσια βάση στα 1,607 δισ. ευρώ, προτού υποχωρήσουν κατά 8% το 2024 στα 1,474 δισ. ευρώ και το 2025 στα 1,414 δισ. ευρώ. Τα καθαρά κέρδη αναμένεται να ενισχυθούν στα 589 εκατ. ευρώ για εφέτος φτάνοντας μέχρι και στα 653 εκατ. ευρώ το 2025. Την ίδια στιγμή, περαιτέρω υποχώρηση θα καταγραφεί στο σκέλος των NPEs του ομίλου, με το κόστος κινδύνου να ενισχύεται στο 1,19% φέτος, προτού υποχωρήσει προς το 0,84% και 0,73% το 2024 και το 2025 αντίστοιχα.

Morgan StanleyΤΡΑΠΕΖΑ ΠΕΙΡΑΩΣAlpha BankΤιμές