Αντίστροφη μέτρηση για το PSI

Τη δική του φωνή πρόσθεσε το Σαββατοκύριακο το Διεθνές Χρηματοπιστωτικό Ινστιτούτο (IIF) υπέρ της προσπάθειας για ευρεία συμμετοχή στo PSI, καθώς ο χρόνος μετρά αντίστροφα ώς την Πέμπτη το βράδυ που λήγει η προθεσμία εκδήλωσης ενδιαφέροντος εκ μέρους των πιστωτών, προκειμένου να ανταλλάξουν τα ομόλογά τους.Επισημαίνοντας τη «θερμή υποστήριξή» του στη συμφωνία, το IIF προσθέτει:«Μια επιτυχής ολοκλήρωση της ανταλλαγής θα συνεισφέρει σημαντικά στη διευκόλυνση της χρηματοδότησης της Ελλάδας από τον επίσημο τομέα και θα βοηθήσει την Ελλάδα να φέρει εις πέρας τις απαραίτητες μεταρρυθμίσεις, ώστε να θέσει τις βάσεις για την οικονομική ανάκαμψη».
ΠΡΟΕΙΔΟΠΟΙΗΣΗ. Την ίδια ώρα, ο επικεφαλής του Οργανισμού Διαχείρισης Δημοσίου Χρέους Πέτρος Χριστοδούλου προειδοποιούσε - σε δηλώσεις του στους «New York Times» - τους κατόχους ομολόγων ότι, αν δεν πετύχει η συμφωνία ανταλλαγής, οι συνέπειες θα είναι τρομερές, όχι μόνο για την Ελλάδα, αλλά και για τους κατόχους ομολόγων. Η επόμενη προσφορά, συνέχισε, θα είναι πολύ κατώτερη, χωρίς τα κίνητρα που περιλαμβάνει η παρούσα.Η προειδοποίησή του αφορούσε κυρίως τα κερδοσκοπικά hedge funds, τα οποία - σύμφωνα με την αμερικανική εφημερίδα - έχουν συγκεντρώσει μεγάλο αριθμό ομολόγων που δεν διέπονται από το ελληνικό δίκαιο, με σκοπό να μπλοκάρουν τη συμφωνία και να αποζημιωθούν για το πλήρες ποσόν. Κι αυτό γιατί ελπίζουν ότι η ελληνική κυβέρνηση θα προτιμήσει αυτή τη λύση αντί της περιπέτειας σε δικαστήρια του εξωτερικού. Οπως είπε, όμως, ο κ. Χριστοδούλου, η Ελλάδα θα τιμήσει τους μακροπρόθεσμους επενδυτές που θα συμμετάσχουν στη συμφωνία. Και πρόσθεσε: «Δεν είναι στο συμφέρον κανενός να υποστούν αυτοί κούρεμα 70% και οι υπόλοιποι να εισπράξουν το σύνολο».Το παιχνίδι της ανταλλαγής των ομολόγων θα εξελιχθεί σε θρίλερ τις επόμενες ημέρες, καθώς οι περισσότεροι παίκτες δεν αναμένεται να ανοίξουν τα χαρτιά τους ώς την τελευταία στιγμή. Ωστόσο, τραπεζικοί κύκλοι εκτιμούν ότι θα εξασφαλιστεί η απαιτούμενη πλειοψηφία, έτσι ώστε να ολοκληρωθεί το ντιλ. Οι ίδιοι κύκλοι θεωρούν σχεδόν βέβαιο, επίσης, ότι η ολοκλήρωση θα συνοδευτεί από την ενεργοποίηση των λεγόμενων ρητρών συλλογικής δράσης (CAC), η οποία θα μετατρέψει το κούρεμα σε υποχρεωτικό για όλους. Εκτιμάται ότι μια τέτοια ενεργοποίηση θα οδηγήσει αναπόφευκτα στην πληρωμή των ασφαλίστρων κινδύνου έναντι χρεοκοπίας των CDS.
ΤΟ ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΔΙΚΑΙΟ. Tα παραπάνω αφορούν κατά πρώτο λόγο τους κατόχους ομολόγων υπό ελληνικό δίκαιο, συνολικού ύψους περίπου 177 δισ. ευρώ (σε σύνολο 206 δισ. ευρώ των ιδιωτών). Εφόσον αυτά κουρευτούν, κάτι που θεωρείται μάλλον βέβαιο, το ποσοστό συμμετοχής θα φτάσει το 86%.Για τα υπόλοιπα 29 δισ. ευρώ, που διέπονται από ξένο δίκαιο, τα πράγματα είναι πιο περίπλοκα, καθώς η ενεργοποίηση των CAC πρέπει να γίνει για κάθε έκδοση χωριστά και, αν δεν υπάρξει συμφωνία, οι ομολογιούχοι ενδέχεται να απειλήσουν με προσφυγή στα ξένα δικαστήρια προκειμένου να αποζημιωθούν για το σύνολο του ποσού. Από την άλλη πλευρά, όπως άφησε να εννοηθεί και ο κ. Χριστοδούλο