ΑΥΤΕΣ ΕΙΝΑΙ ΟΙ ΕΚΤΙΜΗΣΕΙΣ ΟΛΩΝ ΤΩΝ ΟΙΚΩΝ ΓΙΑ ΤΙΣ ΕΛΛΗΝΙΚΕΣ ΤΡΑΠΕΖΕΣ – ΤΑ STRESS TESTS ΚΑΙ ΟΙ ΤΙΜΕΣ-ΣΤΟΧΟΙ

Τις εκτιμήσεις τους για την πορεία των ελληνικών τραπεζών εν όψει της ανακοίνωσης των stress tests της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ) ξεδιπλώνουν οι μεγάλοι οίκοι, οι οποίες παρουσιάζουν ιδιαίτερο ενδιαφέρον.

Στην πλειονότητά τους οι αναλυτές εμφανίζονται καθησυχαστικοί και δεν αναμένουν αρνητικές εκπλήξεις από τα αποτελέσματα των ασκήσεων αντοχής της ΕΚΤ, τα οποία θα δημοσιευθούν την Κυριακή 26 Οκτωβρίου. Δεν προβλέπει μεγάλες εκπλήξεις από τα αποτελέσματα των τεστ αντοχής, αναφέρει σε ανάλυσή του ο S&P.GOLDMAN SACHS: ΘΑ ΠΕΡΑΣΟΥΝ ΤΟ ΤΕΣΤ ΟΙ ΕΛΛΗΝΙΚΕΣ ΤΡΑΠΕΖΕΣ Η Goldman Sachs δεν ανησυχεί για το ενδεχόμενο να μη ληφθούν υπόψη στα stress tests οι αλλαγές στον αναβαλλόμενο φόρο και εκφράζει την προτίμησή της στην Alpha Bank και στην Εθνική Τράπεζα.Η τιμή-στόχος 12μήνου για την Alpha Bank είναι 0,82 ευρώ, για την Πειραιώς 1,7 ευρώ, για τη Eurobank 0,38 ευρώ και για την Εθνική 3,15 ευρώ.JP MORGAN: ΥΠΕΡΒΟΛΙΚΟΙ ΟΙ ΦΟΒΟΙ Σε προσθήκη της Alpha Bank στη λίστα με τις 10 προτιμώμενες μετοχές της στην περιοχή της νοτιοανατολικής Ευρώπης προχώρησε η JP Morgan.Στη λίστα με τις 10 μετοχές βρίσκεται ήδη η Εθνική Τράπεζα.Οι τιμές-στόχοι των δύο τραπεζών είναι τα 3,59 ευρώ για την Εθνική και το 1,01 ευρώ για την για την Alpha Bank, ενώ οι συστάσεις είναι overweight. Σημειώνεται ότι για την Πειραιώς η σύσταση είναι επίσης overweight και η τιμή-στόχος 1,6 ευρώ ανά μετοχή. Ο διεθνής οίκος διατηρεί την εγχώρια αγορά με σύσταση overweight και επισημαίνει ότι οι φόβοι για τα ΑQR – stress tests είναι υπερβολικοί, ενώ ειδικά για την Εθνική σημειώνει ότι η πώληση μέρους της τουρκικής θυγατρικής θα μπορούσε να«ξεκλειδώσει αξία.RBS: ΕΠΑΡΚΗ ΤΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ Επαρκώς κεφαλαιοποιημένες χαρακτηρίζει τις ελληνικές τράπεζες η Royal Bank of Scotland, ενόψει της δημοσιοποίησης των αποτελεσμάτων των stress tests της ΕΚΤ την ερχόμενη Κυριακή.Ειδικότερα, χαρακτηρίζει θετικές εξελίξεις για τις ελληνικές τράπεζες τόσο το μαζικό κύμα συγχωνεύσεων του περασμένου χρόνου όσο και τους επιτυχείς γύρους ανακεφαλαιοποίησης των συστημικών τραπεζών.Σύμφωνα με την RBS,oι ελληνικές τράπεζες δεν βρίσκονται στην υψηλή ζώνη κινδύνου.

FITCH: ΔΕΝ ΑΠΟΚΛΕΙΕΙ ΠΡΟΣΘΕΤΕΣ ΚΕΦΑΛΑΙΑΚΕΣ ΑΝΑΓΚΕΣ Τα stress test της ΕΚΤ ενδέχεται να δείξουν πρόσθετες κεφαλαιακές ανάγκες, ειδικά εάν δεν συμπεριληφθούν οι τρέχουσες ενέργειες αναδιάρθρωσης, εκτιμά η Fitch για τις ελληνικές τράπεζες. “Το βασικό μας σενάριο είναι ότι οι τράπεζες θα καλύψουν τα όποια κενά από τις αγορές, όπως συνέβη το πρώτο εξάμηνο του 2014, μετά το stress test της ΤτΕ, και δεν θα προσφύγουν στο Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας, που έχει διαθέσιμα κεφάλαια ύψους 11 δισ.”, υπογραμμίζει η Fitch, σημειώνοντας ότι δεδομένης της πολύ χαμηλής αξιολόγησης των τραπεζών (Β-) δεν αναμένονται αλλαγές μετά τα αποτελέσματα του stress test. Όμως, εάν προκύψουν σημαντικά κεφαλαιακά ελλείμματα για τις τράπεζες που δεν θα μπορούν να καλυφθούν βραχυπρόθεσμα μέσω κινήσεων αναδιάρθρωσης, ενδέχεται να υπάρξουν υποβαθμίσεις.CREDIT SUISSE: ΥΠΟΒΑΘΜΙΖΕΙ ΤΙΜΕΣ-ΣΤΟΧΟΥΣ Νέες χαμηλότερες τιμές-στόχους θέτει για τις μετοχές των Εθνικής, Alpha και Πειραιώς η Credit Suisse:Για την Εθνική η νέα τιμή-στόχος τίθεται στα 2,90 ευρώ από 3,60 πριν, με τη σύσταση να παραμένει outperform.Για την Alpha ο στόχος είναι στα 0,70 ευρώ από 0,80 πριν, με σύσταση Neutral.Για την Τράπεζα Πειραιώς η Credit Suisse θέτει νέα τιμή στα 1,2 ευρώ, από 1,4 πριν. Η σύσταση παραμένει underperform.WOOD: ΚΑΜΙΑ ΑΝΗΣΥΧΙΑ Σύμφωνα με τη Wood δεν υπάρχουν ανησυχίες σχετικά με τα αποτελέσματα της προσομοίωσης ακραίων καταστάσεων.Το βασικό της σενάριο είναι ότι οι συνολικές ανάγκες θα πρέπει να είναι διαχειρίσιμες (υψηλότερη εμπιστοσύνη στην Alpha Bank, μεγαλύτερος κίνδυνος στην Eurobank), αλλά υπάρχουν πολλές παράμετροι που παραμένουν άγνωστες (χρήση DTA, σχέδια αναδιάρθρωσης).Ωστόσο, σε ένα κακό σενάριο, η συμμετοχή του ιδιωτικού τομέα δεν μπορεί να διασφαλιστεί στο σημερινό περιβάλλον της αγοράς.JP MORGAN CAZENOVE: ΠΡΟΤΙΜΑ ALPHA KAI ΕΘΝΙΚΗ Επαναλαμβάνει την προτίμηση της για την Alpha Bank και την Εθνική η JP Morgan Cazenove, ενόψει της ανακοίνωσης των αποτελεσμάτων των ασκήσεων αντοχής. Η JP Morgan Cazenove πιστεύει ότι ένα θετικό αποτέλεσμα από τις προσομοιώσεις ακραίων καταστάσεων θα μπορούσε να οδηγήσει σε ένα ράλι τιμών των μετοχών, καθώς οι επενδυτές θα αρχίσουν να εστιάζουν και πάλι στις μακροπρόθεσμες προοπτικές.