Οι Αναρχικοί Τραπεζίτες

Του Ηλία Καραβολια,

Οι αναγκαίες συγχωνεύσεις στον χώρο των τραπεζών έχουν κατά μεγάλο ποσοστό δώσει οξυγόνο στο ‘εθνικό’ σχέδιο διατήρησης του πιστωτικού συστήματος σε ελληνικά χέρια. Τα νέα μεγάλα σχήματα ( Πειραιώς-ΑΤΕ- Geniki και Αlpha- Emporiki) μοιάζουν ως πυλώνες μερικής ανασυγκρότησης του παραπαίοντος τραπεζικού κλάδου. Μάλλον σύντομα η Εθνική με την Eurobank

και το ΤΤ, θα πράξουν τα δέοντως αναγκαία, είτε συνασπιζόμενες είτε ως μέρη των άλλων πυλώνων, με ισχυρότερο σενάριο πλέον το πρώτο.
Εν τω μεταξύ, η καθυστέρηση της Τρόικας, μπορεί να μας τρομάζει σχετικά με την δόση
,αλλά κάπως – μας λένε- ωφελεί και υνεισφέρει και σε κάτι άλλο, πιο ”αναγκαίο” για τον τόπο: συζητείται πλέον σοβαρά, μετά απο διαπραγματεύσεις(!) η Τρόικα να δώσει καλύτερα κίνητρα στους παλαιούς μετόχους των τραπεζών. Τι θα είναι αυτα; 60% οι κοινές μετοχές, 40% τα Cocos( μετατρέψιμα ομολογιακά δάνεια) και 1:9 η σχέση ανταλλαγής στα warrants(μελλοντικά δικαιώματα αγοράς μετοχών) Αν αυτά συμβούν και παράλληλα το Ταμείο Χρημ/κής Σταθερότητας εγγυηθεί τα νέα ομόλογα των τραπεζών,τότε το τοπίο αλλάζει- για τις τράπεζες πάντα. Ειδικά αν υιοθετηθούν απο το Eurogroup προτάσεις όπως το να μεταφέρει η ΕΚΤ τα ομόλογα Ελλάδος που κατέχει,ύψους 38 δις,στον ESM και να ανοίξει τον δρόμο ακόμη και για νέο haircut…
Όμως, η είδηση βρίσκεται αλλού: Η Τράπεζα της Ελλάδος καταργεί προσωρινά το όριο του 9%(το ποσοστό σταθμισμένων κινδύνων στοιχείων ενεργητικού που οφείλουν να καλύπτουν με κύρια ίδια κεφάλαια τα πιστωτικά ιδρύματα που έχουν έδρα τους την Ελλάδα)όριο που έχει θεσμοθετηθεί για το core tier 1 ( δείκτης για τα βασικά ίδια κεφάλαια των τραπεζών) και επαναφέρει το όριο του 8%. Πώς το τεκμηριώνει; Επειδή η ανακεφαλαιοποίηση έχει καθυστερήσει (άραγε …γιατί οι τράπεζες δεν διαθέτουν core tier- 1 κοντά στο 9% αλλά αυτό κινείται σχεδόν σε όλες μεταξύ 5% και 7%. Άρα, λέει η σημερινή πράξη του διοικητή της ΤτΕ ”… υπάρχει αντικειμενική δυσκολία να επιτευχθεί ο στόχος αυτός και το χρονικό διάστημα που είχε προσδιοριστεί παρήλθε, χωρίς οι τράπεζες να δύνανται να πιάσουν τον στόχο , ο οποίος και επανέρχεται στο 8% …”. Δηλαδή: το σκεπτικό είναι όταν θα πάρουμε την δόση απο την τρόικα και θα αποκατασταθεί η ροή κεφαλαίων προς τις τράπεζες,επειδή θα έχουν και ανακεφαλαιοποιηθεί, τότε ο πήχυς της κεφαλαιακής επάρκειας θα ανέβει ξανά στο 9 %. Διάβασα πολλούς αναλυτές και συζήτησα και με αρκετούς τεχνοκράτες, και σχεδόν όλοι συμφωνούν στο ότι η ΤτΕ έπρεπε τεχνικά να είναι ”έτοιμη” και γι αυτό έκανε αυτή την προσωρινή τροποποίηση. Απορώ,πραγματικά…
Ας δούμε όμως και κάποια άλλα αποτελέσματα της καθυστερημένης ανακεφαλαιοποίησης( καθυστερημένη γιατί οι δόσεις δεν έρχονταν, αλλά και οι αυξήσεις μετοχικών κεφαλαίων μετά το PSI, δεν μπορούσαν καν να ανακοινωθούν. Άλλωστε εδώ δεν έχουν ανακοινωθεί κάν αποτελέσματα εξαμήνου).Όπως το deal Πειραιώς-ΑΤΕ ουσιαστικά αιμοδότησε την πρώτη ( σημ: όποιος δεν το κατανοεί ας μην παραθέτει επιχειρήματα περί αναγκαστικών αποκρατ