Όλες οι λεπτομέρειες για τη νέα έξοδο της Κύπρου στις αγορές

Στα €850 εκ. είναι το όφελος για την Κυπριακή Δημοκρατία από τη νέα έξοδο στις αγορές που πραγματοποιήθηκε χθες, Τρίτη, με το ονομαστικό επιτόκιο και την απόδοση να έχουν καθοριστεί στο 2,75% και 2,80% αντίστοιχα, την ώρα που η τιμή πώλησης διαμορφώνεται στο 99,686%.

Σε ανακοίνωσή του, το Τμήμα Διαχείρισης Δημόσιου Χρέους, αναφέρει ότι ο αντικειμενικός σκοπός της έκδοσης ευθυγραμμίζεται με την υφιστάμενη Στρατηγική Διαχείρισης Δημόσιου

Χρέους της Κυπριακής Δημοκρατίας για περαιτέρω επέκταση της καμπύλης επιτοκίων, τη διαχείριση του κινδύνου αναχρηματοδότησης μέσω της εξομάλυνσης του χρονοδιαγράμματος λήξεως χρέους, τη βελτίωση των σχέσεων με το επενδυτικό κοινό και την επέκταση της επενδυτικής βάσης.

Διαβάστε επίσης: ΥΠΟΙΚ: Σε επαναγορές χρέους το σύνολο των €850 εκατομμυρίων

Σημειώνεται ότι ο αρχικός στόχος του Υπουργείου Οικονομικών ήταν να αντλήσει €500 εκ., ο οποίος και ξεπεράστηκε κατά πολύ, με τον Χάρη Γεωργιάδη να δηλώνει ότι το ποσό που αντλήθηκε θα διοχετευθεί στο σύνολό του σε επανεξαγορά ακριβότερου δανεισμού, επισημαίνοντας πως η εν λόγω έκδοση ομολόγων προσέλκυσε το χαμηλότερο ιστορικά επιτόκιο που εξασφάλισε ποτέ η Δημοκρατία.

Η πιστοληπτική αξιολόγηση της Κυπριακής Δημοκρατίας διαμορφώνεται στο ΒΒ+/Β1/ΒΒ-/ΒΒL (σταθερή/θετική/θετική/σταθερή) από τους Οίκους S&P’s/Moody’s/Fitch/DBRS, ενώ το νέο ομόλογο είναι 7ετές σταθερού επιτοκίου κι εκδόθηκε με τη μέθοδο της κοινοπραξίας, με ημερομηνία λήξης στις 27 Ιουνίου 2024. Οι τράπεζες Citi, Goldman Sachs International και HSBC ενήργησαν από κοινού ως ανάδοχοι της εν λόγω έκδοσης.

Όπως αναφέρει το Τμήμα Διαχείρισης Χρέους, τα κύρια σημεία της συναλλαγής είναι τα εξής:

- Η Κυπριακή Δημοκρατία, εκμεταλλευόμενη τις σταθερές συνθήκες στις αγορές και τις πρόσφατες αναβαθμίσεις από τους Οίκους πιστοληπτικής αξιολόγησης DBRS και S &P’s, προχώρησε στην έκδοση νέου 7ετούς ομολόγου αναφοράς με ημερομηνία λήξης την 27η Ιουνίου 2024, σε συνδυασμό με προσφορά για ανταλλαγή των ομολόγων αναφοράς που λήγουν τον Ιούνιο του 2019 (επιτόκιο 4,75%), τον Φεβρουάριο του 2020 (επιτόκιο 4,625%) και τον Μάιο του 2020 (επιτόκιο 6,50%).

Διαβάστε επίσης: Έξοδος στις αγορές με φόντο Brexit, ΓεΣΥ και φυσικό αέριο

- Ο σκοπός της προσφερόμενης επιλογής για ανταλλαγή ομολόγων σε συνδυασμό με τη νέα έκδοση, ήταν να δοθεί στους επενδυτές σε υφιστάμενα ομόλογα που λήγουν το 2019 και 2020, η ευκαιρία να ανταλλάξουν μέρος ή όλα τα ομόλογα που είχαν στην κατοχή τους με νέα 7ετή ομόλογα, βοηθώντας έτσι στην επέκταση της καμπύλης επιτοκίων δευτερογενούς αγοράς της Δημοκρατίας και μειώνοντας ταυτόχρονα τις χρηματοδοτικές ανάγκες της Δημοκρατίας κατά τα έτη 2019 και 2020.

- Της έκδοσης προηγήθηκε μια σειρά συναντήσεων με επενδυτές σε Λονδίνο, Φρανκφούρτη, Παρίσι, Ζυρίχη, Μόναχο και ΗΠΑ. Εν όψει της θετικής ανταπόκρισης που λήφθηκε από τους επενδυτές, ο εκδότης επέλεξε τη λήξη χρέους των 7 ετών.

- Η έκδοση του νέου ομολόγου αναφοράς διάρκειας 7 ετών ανακοινώθηκε επίσημα τη Δευτέρα 19 Ιουνίου στις 15:10 ώρα Κεντρικής Ευρώπης, με αρχική κατευθυντήρια γραμμή απόδοσης στο επίπεδο 3,00%, ώστε να δοθεί χρόνος στους επενδυτές να μελετήσουν τη συναλλαγή πριν την αναμενόμενη εκτέλεση της κατά την επόμενη μέρα.

- Οι ανάδοχοι άρχισαν να λαμβάνουν ενδείξεις έντονου ενδιαφέροντος από τους επενδυτές για την προσφορά ανταλλαγής και τη νέα έκδοση κατά τη διάρκεια του απογεύματος, ύψους πέραν των €1,9 δισ.. Το βιβλίο προσφορών άνοιξε επίσημα την Τρίτη 20 Ιουνίου 2017 στις 9:15 ώρα Κεντρικής Ευρώπης, με αναθεωρημένη κατευθυντήρια γραμμή απόδοσης στο επίπεδο 2,90%.

- Η ζήτηση από τους επενδυτές συνέχισε να μεγαλώνει κατά τη διάρκεια του πρωινού με μεγάλο ενδιαφέρον από τη διεθνή επενδυτική κοινότητα, επιτρέποντας στον εκδότη να μειώσει περαιτέρω την κατευθυντήρια γραμμή απόδοσης κατά 10 μονάδες βάσης στο επίπεδο 2,80%, ανακοινώνοντας έτσι το κλείσιμο των βιβλίων για νέους λογαριασμούς έκδοσης και λογαριασμούς ανταλλαγής στις 11:30 και 12:25 ώρα Κεντρικής Ευρώπης αντίστοιχα.

- Η συνδυασμένη ζήτηση από τους επενδυτές ανήλθε στα €4,2 δισ., κάτι το οποίο αποτελεί το μεγαλύτερο ποσό προσφορών που εξασφάλισε η Κυπριακή Δημοκρατία από την επιστροφή της στις αγορές τον Ιούνιο του 2014.

- Το αυξανόμενο ενδιαφέρον των επενδυτών για την προσφορά ανταλλαγής, επέτρεψε στη Δημοκρατία να καθορίσει το ποσό της νέας έκδοσης και την τιμή σε πραγματικό χρόνο έναντι της προσφοράς ανταλλαγής και της νέας έκδοσης. Ποσό ύψους €560 εκ. από τη νέα έκδοση ανταλλάχθηκε με υφιστάμενα ομόλογα που λήγουν τον Ιούνιο του 2019, τον Φεβρουάριο του 2020 και τον Μάιο του 2020, επιτρέποντας την έκδοση ποσού ύψους €850 εκ. και την επέκταση της καμπύλης επιτοκίων.

- Η συναλλαγή τιμολογήθηκε στις 17:20 ώρα Κεντρικής Ευρώπης με τιμή μετρητών 99,686% και απόδοση επαναγοράς 2,80%, προσφέροντας έτσι 5 μονάδες βάσης πάνω από την καμπύλη επιτοκίων της δευτερογενούς αγοράς.

- Η επιτυχία της έκδοσης αντικατοπτρίζει τη ψήφο εμπιστοσύνης της διεθνούς επενδυτικής κοινότητας στην οικονομική ανάκαμψη της Κυπριακής Δημοκρατίας.

Στατιστική κατανομή έκδοσης

- Παρατηρήθηκε υψηλή διεθνής ζήτηση, με τους επενδυτές από το Ηνωμένο Βασίλειο να αποτελούν το 35% της τελικής κατανομής, ενώ οι τράπεζες/ιδιωτικές τράπεζες και οι διαχειριστές κεφαλαίων απέκτησαν το μεγαλύτερο μέρος της τελικής κατανομής, με ποσοστιαία συμμετοχή 35% και 33% αντίστοιχα.