«Κλειδώνει» η επαναγορά ομολόγων από τις τράπεζες

Δεδομένη πρέπει να θεωρείται η συμμετοχή των ελληνικών τραπεζών, τουλάχιστον των τεσσάρων μεγαλύτερων, στη διαδικασία επαναγοράς ομολόγων προκειμένου να μειωθεί το χρέος μέχρι και κατά 20 δισ. ευρώ. Παρά τις ενστάσεις των πιστωτικών ιδρυμάτων, τα διοικητικά συμβούλιά τους που θα συνεδριάσουν τα επόμενα 24ωρα δεν θα αρνηθούν στη χώρα την ευκαιρία να «ανασάνει» από μέρος

του χρέους, αναμένοντας κάποιες διευκολύνσεις από πλευράς κυβέρνησης στο πλαίσιο της ανακεφαλαιοποίησης. Είναι χαρακτηριστική η αναφορά της Nomura σε έκθεσή της με ημερομηνία 30 Νοεμβρίου ότι οι ελληνικές τράπεζες κατέχουν ομόλογα αξίας σχεδόν 15 δισ. ευρώ και «η εκτίμησή μας είναι ότι στην επαναγορά θα μετέχουν εν τέλει με 15 δισ. ευρώ».

Το προεδρείο της Ελληνικής Ένωσης Τραπεζών που συναντήθηκε με τον υπουργό Οικονομικών Γιάννη Στουρνάρα ανέπτυξε διεξοδικά τα «αγκάθια» της διαδικασίας και παρουσίασε τα προβλήματα για τα πιστωτικά ιδρύματα σχετικά με τις ζημίες που μπορεί να εγγράψουν από την πώληση των ομολόγων, την παραίτηση από μελλοντικές υπεραξίες, καθώς αυξάνονται οι προσδοκίες ότι οι τιμές των ομολόγων θα βαίνουν ανοδικά τα επόμενα χρόνια και, τέλος, την απώλεια τόκων από τα ομόλογα, η οποία υπολογίζεται σε περίπου 4 δισ. ευρώ.

Μπορεί η συνάντηση να μην ήταν θριαμβευτική, αλλά οι τραπεζίτες δεν έφυγαν με άδεια χέρια. Περιθώρια διαπραγματεύσεων για τους όρους της ανακεφαλαιοποίησης δεν υπάρχουν, καθώς η υπουργική απόφαση είναι δεδομένη και εγκεκριμένη από την Τρόικα, ωστόσο φαίνεται ότι κέρδισαν το θέμα του αναβαλλόμενου φόρου που μπορεί να «ελαφρύνει» τις κεφαλαιακές ανάγκες τους κατά 4 δισ. ευρώ, όσα εκτιμάται ότι θα χάσουν και από τόκους ομολόγων την επόμενη 30ετία.

Ο Γ. Στουρνάρας απάντησε θετικά στο αίτημα των τραπεζών να αναγνωριστεί πλήρως ο αναβαλλόμενος φόρος στα εποπτικά κεφάλαια, αρκεί να γίνει δεκτή η διευκόλυνση από την Τρόικα, ωστόσο η τελική έγκριση θα πρέπει να έρθει από την Ευρωπαϊκή Επιτροπή Ανταγωνισμού. Ο αναβαλλόμενος φόρος δίνει τη δυνατότητα στις τράπεζες να συμψηφίζουν τη ζημία από το PSI+, και πιθανώς τη ζημία από την επικείμενη επαναγορά, με φόρο που αναλογεί στα κέρδη όχι πλέον της μητρικής αλλά του ομίλου (group taxation). Κάτι τέτοιο θα επιτρέψει στην Τράπεζα της Ελλάδος να αναγνωρίσει με τη σειρά της το σύνολο του αναβαλλόμενου φόρου στα εποπτικά κεφάλαια των τραπεζών. Ο συμψηφισμός του αναβαλλόμενου φόρου θα γίνει σε ίσες δόσεις και έως 30 ετήσιες, όσα και τα οικονομικά έτη που μεσολαβούν μέχρι τη λήξη των νέων ομολόγων.

Οι τράπεζες έχουν ήδη αναγνωρίσει τον αναβαλλόμενο φόρο, άλλες στο σύνολό του όπως η Πειραιώς και η Alpha και άλλες μερικώς όπως η Εθνική. Αυτό το έπραξαν προτού λάβουν τις βεβαιώσεις από το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας προκειμένου να ανεβάσουν το δείκτη συνολικής κεφαλαιακής επάρκειάς τους στο 8%.

Η κυβέρνηση, πάντως, γνωρίζοντας εξαρχής την αρνητική στάση όχι μόνο της Τρόικας, αλλά πρωτίστως της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, δεν είναι διατεθειμένη να συζητήσει το έτερο αίτημα των τρα