Sarantis: Γιατί ανεβάζουν τον πήχη για τη μετοχή οι αναλυτές της Eurobank Equities
Στην αναθεώρηση των προβλέψεών της για την κερδοφορία της Σαράντη (Sarantis) προχώρησε η Eurobank Equities, μετά την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων εννεαμήνου της εισηγμένης.
Αυξάνοντας την τιμή στόχο για τη μετοχή στα 8,80 ευρώ, από 8,50 ευρώ προηγουμένως, και με σύσταση διακράτησης (hold), η χρηματιστηριακή επισημαίνει ότι τα καλά αποτελέσματα 9μηνου που ανακοίνωσε η εταιρεία σηματοδοτούν μια χρονιά με σταθερή δυναμική κερδοφορίας, χάρη στη λειτουργική μόχλευση, το ευνοϊκό προϊοντικό μείγμα
Η εκτίμηση της χρηματιστηριακής για τα EBIT της φετινής χρονιάς είναι ότι θα διαμορφωθούν στα 52 εκατ. ευρώ.
Όπως εξηγούν, οι αλλαγές που επήλθαν στις καταναλωτικές συνήθειες, υπέρ των προϊόντων υγιεινής / καθαρισμού, ευνόησαν την Σαράντης βραχυπρόθεσμα. Εκτιμούν μάλιστα πως τα οφέλη κλίμακας και οι αλλαγές στο προϊοντικό μείγμα θα επιφέρουν μια μείωση της τάξης των 200 μονάδων βάσης στον λόγο λειτουργικών εξόδων/πωλήσεων το 2020 και αύξηση του μεικτού περιθωρίου κατά 20 μονάδες βάσης, αντισταθμίζοντας την αναμενόμενη αδυναμία στα κέρδη από την EL JV το τρέχον έτος. Αυτό αναμένεται να μεταφραστεί σε αύξηση μεγαλύτερη του 25% των άμεσων EBIT (εξαιρουμένης της Estee Lauder JV) ή περίπου 19% σε σχέση με την προηγούμενη χρονιά στα EBIT του ομίλου.
Σε ό,τι αφορά το μέλλον, οι προοπτικές παραμένουν αμετάβλητες χάρη στην ισορροπημένη έκθεση του ομίλου Σαράντη στα λειτουργικά και καλλυντικά προϊόντα και στη διαφοροποιημένη γεωγραφική δραστηριότητά του, με τον όμιλο να βρίσκεται σε καλή θέση για να παρουσιάσει αύξηση οργανικών πωλήσεων 6-7% και διψήφια αύξηση EBIT τα ερχόμενα χρόνια.
Οι αναλυτές της Eurobank Equities θεωρούν επίσης ότι ο υγιής ισολογισμός της εταιρείας, το ισχυρό κανάλι διανομής και η χαμηλή μόχλευση επιτρέπουν στην εισηγμένη να εξετάσει ευκαιρίες που ενδέχεται να προκύψουν μετά την πανδημία του κορονοϊού (π.χ. συγχωνεύσεις και εξαγορές) και να φέρουν περαιτέρω ανάπτυξη μακροπρόθεσμα.
Τα θετικά στοιχεία έχουν προεξοφληθεί σε μεγάλο βαθμό. Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις των αναλυτών, η βασική δραστηριότητα βρίσκεται με discount έναντι των ευρωπαϊκών αντίστοιχων εταιρειών, ένα επίπεδο που θεωρούν δίκαιο και δικαιολογείται από παράγονες όπως το μικρότερο μέγεθος της ελληνικής εισηγμένης, τα μικρότερα περιθώρια κέρδους και η χαμηλότερη αξία της επωνυμίας. Γι’ αυτό και διατηρούν τη σύσταση διακράτησης (hold), καθώς θεωρούν ότι τα θετικά χαρακτηριστικά έχουν σε μεγάλο βαθμό προεξοφληθεί, ιδίως από τη στιγμή που βιώνουμε το 2ο κύμα της πανδημίας το οποίο μπορεί να ασκήσει πιέση στις καταναλωτικές δαπάνες το ερχόμενο έτος.
Αποτίμηση
Η τιμή στόχος βασίζεται σε μία αποτίμηση της βασικής δραστηριότητας με τη μέθοδο DCF στην οποία προστίθεται η αξία της κοινοπραξίας με την Estee Lauder, εκτιμώντας ότι η τελευταία θα ασκήσει τα call options της, με το μερίδιο της Σαράντης να μηδενίζεται σταδιακά μέχρι το 2027.
Η τιμή στόχος των 8,8 ευρώ ανά μετοχή δίνεται με την αξία του μεριδίου της κοινοπραξίας με την Estee Lauder να υπολογίζεται σε περίπου 1 ευρώ ανά μετοχή.
- Δημοφιλέστερες Ειδήσεις Κατηγορίας Οικονομία
- Χαρδαλιάς: Από την Πέμπτη τα Ιωάννινα και οι Σέρρες στο «κόκκινο» επίπεδο – Σε οριακή κατάσταση Θεσσαλονίκη και Λάρισα
- Σ. Τσιόδρας: Αδύνατο να ελεγχθεί τώρα σε Ελλάδα και Ευρώπη η διασπορά του ιού
- Ηχηρό καμπανάκι από την εστίαση
- Χρηματιστήριο: 3 δισ. ευρώ εξανεμίστηκαν από την κεφαλαιοποίηση, οι επενδυτές βρήκαν καταφύγιο σε ΤΕΝΕΡΓ, Μυτιληναίο και ΟΤΕ
- Σε αυτοαπομόνωση ο Λαβρόφ μετά από επαφή με κρούσμα κορονοϊού
- Καμία συζήτηση για επιβολή capital control, λέει ο Τούρκος ΥΠΟΙΚ, Μπεράτ Αλμπαϊράκ
- "Κλειδώνουν" Ιωάννινα και Σέρρες - Προειδοποίηση για Λάρισα και Θεσσαλονίκη
- Η Μόσχα υπέβαλε αίτηση στον ΠΟΥ για ταχεία έγκριση του εμβολίου Sputnik-V κατά του κορωνοϊού
- Νίκος Χαρδαλιάς: Στο «επίπεδο 4, αυξημένου κινδύνου» περνούν Ιωάννινα και Σέρρες
- Από την Αθήνα... στην καραντίνα ο Λαβρόφ- Επαφή με κρούσμα
- Δημοφιλέστερες Ειδήσεις Mononews
- Χρηματιστήριο: 3 δισ. ευρώ εξανεμίστηκαν από την κεφαλαιοποίηση, οι επενδυτές βρήκαν καταφύγιο σε ΤΕΝΕΡΓ, Μυτιληναίο και ΟΤΕ
- Νίκος Χαρδαλιάς: Στο «επίπεδο 4, αυξημένου κινδύνου» περνούν Ιωάννινα και Σέρρες
- Διαθέσιμη η υποβολή εντύπων στο ΠΣ ΕΡΓΑΝΗ για την βεβαίωση άδειας κυκλοφορίας για εργαζόμενους και ελεύθερους επαγγελματίες
- Sarantis: Γιατί ανεβάζουν τον πήχη για τη μετοχή οι αναλυτές της Eurobank Equities
- Κορονοϊός: Σπάει το φράγμα των 1000 κρουσμάτων
- ΕΟΔΥ: Έσπασαν κάθε ρεκόρ τα κρούσματα -1.259 νέες περιπτώσεις το τελευταίο 24ωρο – Πού εντοπίζονται
- Creta Farms: Στα χέρια του Δημήτρη Βιτζηλαίου και επίσημα η επιχείρηση
- Η Μόσχα υπέβαλε αίτηση στον ΠΟΥ για την ταχεία έγκριση του εμβολίου Sputnik-V
- TikTok: Μπαίνει στο «εμπόριο των κοινωνικών μέσων» με την Shopify
- Live: Δείτε την ενημέρωση Χαρδαλιά, Τσιόδρα για την πορεία της πανδημίας
- Τελευταία Νέα Mononews
- Sarantis: Γιατί ανεβάζουν τον πήχη για τη μετοχή οι αναλυτές της Eurobank Equities
- Η Μόσχα υπέβαλε αίτηση στον ΠΟΥ για την ταχεία έγκριση του εμβολίου Sputnik-V
- Αρνητικό το τεστ κορονοϊού του Σεργκέι Λαβρόφ
- Νίκος Χαρδαλιάς: Στο «επίπεδο 4, αυξημένου κινδύνου» περνούν Ιωάννινα και Σέρρες
- Τρόμος στο Παρίσι: Εκκενώθηκε η περιοχή της Αψίδας του Θριάμβου έπειτα από προειδοποίηση για βόμβα
- Σωτήρης Τσιόδρας: Η μάσκα είναι η μόνη επιλογή που έχουμε
- Live: Δείτε την ενημέρωση Χαρδαλιά, Τσιόδρα για την πορεία της πανδημίας
- Χρηματιστήριο: 3 δισ. ευρώ εξανεμίστηκαν από την κεφαλαιοποίηση, οι επενδυτές βρήκαν καταφύγιο σε ΤΕΝΕΡΓ, Μυτιληναίο και ΟΤΕ
- ΕΟΔΥ: Έσπασαν κάθε ρεκόρ τα κρούσματα -1.259 νέες περιπτώσεις το τελευταίο 24ωρο – Πού εντοπίζονται
- Διαθέσιμη η υποβολή εντύπων στο ΠΣ ΕΡΓΑΝΗ για την βεβαίωση άδειας κυκλοφορίας για εργαζόμενους και ελεύθερους επαγγελματίες
- Τελευταία Νέα Κατηγορίας Οικονομία
- Με κορονοϊό και η υπουργός Παιδείας Νίκη Κεραμέως
- Ατμοσφαιρική ρύπανση δεν έχουν μόνο η Αθήνα και η Θεσσαλονίκη, αλλά και ο… Βόλος
- "Κλειδώνουν" Ιωάννινα και Σέρρες - Προειδοποίηση για Λάρισα και Θεσσαλονίκη
- Στις 3 Νοεμβρίου η συνάντηση Αναστασιάδη - Τατάρ
- Έλεγχοι του ΕΟΔΥ στις πτηνοτροφικές επιχειρήσεις "Πίνδος" και "Νιτσιάκος"
- Χαρδαλιάς: Από την Πέμπτη τα Ιωάννινα και οι Σέρρες στο «κόκκινο» επίπεδο – Σε οριακή κατάσταση Θεσσαλονίκη και Λάρισα
- ΟΠΑΠ: Στα €200 εκατ. τα έσοδα της Δημόσιας Προσφοράς
- Προσφορές εισιτηρίων της Aegean Airlines με έκπτωση έως 50% κάθε Τρίτη
- Παραμένει στο τιμόνι της KPMG ο William B. Thomas