Η προοπτική του πληθωρισμού: είναι πολλά τα «αν» Άρη
Η χθεσινή αναφορά μου στην πιθανότητα να αυξηθεί ο πληθωρισμός στο 11% (που είναι το δυσμενές σενάριο της έκθεσης του Γραφείου Προϋπολογισμού της Βουλής) και ίσως ακόμη πιο πάνω προξένησε αντιδράσεις. Είναι, βέβαια, φυσιολογικό να βλέπουμε το 11% ως ένα τεράστιο πρόβλημα, γιατί έχουμε ζήσει με χαμηλό πληθωρισμό για περίπου 25 χρόνια τώρα. Φοβάμαι, όμως, ότι δεν πρέπει να αποκλειστεί η περίπτωση όπου θα υποχρεωθούμε να αλλάξουμε συνήθειες.
Καταρχάς, για μία νότα αισιοδοξίας, είναι εξαιρετικά θετικό το γεγονός ότι η κεντρική τράπεζα
Η ίδια η έκθεση Κουντετάκη υπογραμμίζει με διάγραμμα στην σελίδα 18, ότι ο σκληρός πυρήνας του πληθωρισμού υπολείπεται του εναρμονισμένου δείκτη τιμών καταναλωτή κατά σχεδόν 5 μονάδες – από 2% σε σχεδόν 7%. Το γεγονός αυτό αναδεικνύει την παροδική φύση του φαινομένου.
Στις ΗΠΑ επικρατεί η ίδια λογική. Σύμφωνα με άρθρο του Peterson Institute for International Economics, στην αρχή του 2020 η μακροχρόνια πρόβλεψη για τον πληθωρισμό ήταν σχετικά σταθερή για τους καταναλωτές – έβλεπαν άνοδο από 2,2% σε 3% στην επόμενη δεκαετία. Οι επενδυτές ήταν ακόμη πιο αισιόδοξοι εκτιμώντας την άνοδο στο 0,2 (από 1,9% στο 2,1%).
Ήδη, όμως, από τότε οι προβλέψεις για τον άμεσο ορίζοντα ήταν υψηλές: όλες οι κατηγορίες (καταναλωτές, επενδυτές, επιχειρηματίες) πρόβλεπαν κατά μέσο όρο διπλασιασμό του πληθωρισμού στην τριετία.
Αυτό που έχει αλλάξει ακόμη περισσότερο την εικόνα είναι ο πόλεμος που ήρθε αμέσως μετά την πανδημία. Στην πανδημία δημιουργήθηκαν οι πρώτες προϋποθέσεις για την ενίσχυση του ρυθμού ανόδου των τιμών, καθώς ο ρυθμός αύξησης των αμοιβών ήταν μεγαλύτερος από τον ρυθμό αύξησης της παραγωγικότητας. Στην συνέχεια προέκυψαν τα προβλήματα με τις εφοδιαστικές αλυσίδες και τον οικονομικό εθνικισμό και ο δείκτης τιμών καταναλωτή πήρε την ανιούσα.
Ο πυρήνας του πληθωρισμού, δηλαδή με την αφαίρεση της ενέργειας και των τροφίμων, παρέμεινε διεθνώς σταθερά χαμηλός.
Η εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία και η χρήση της ενέργειας ως γεωπολιτικό όπλο έχει ανατρέψει τα πράγματα. Δύο είναι οι κρίσιμοι παράγοντες: η επιτάχυνση της ενεργειακής απεξάρτησης για την Ευρώπη (που μπορεί να οδηγήσει και άλλες χώρες στην αναζήτηση μεγαλύτερης ενεργειακής ανεξαρτησίας) και οι εξοπλισμοί.
Που μας οδηγεί αυτή η κατάσταση;
Καταρχάς, αλλάζει η προσέγγιση των πολιτών. Σε περασμένα χρόνια ο πληθωρισμός ήταν στενά συνδεδεμένος με το κόστος εργασίας (που με την σειρά του συνδεόταν σε πολλές αν και όχι σε όλες τις περιπτώσεις με το ύψος της ανεργίας) καθώς και με τις προσδοκίες για πληθωρισμό.
Σήμερα, ο πληθωρισμός αντιμετωπίζεται ως παράγων που εξαρτάται από την εμπειρία του πληθωρισμού (τον πληθωρισμό που βιώνουμε δηλαδή) και τις προσδοκίες για πληθωρισμό.
Σήμερα, λοιπόν, έχουμε ως πραγματικότητα έναν υψηλό (με βάση την εμπειρία των 25 τελευταίων ετών) τρέχοντα πληθωρισμό και φοβόμαστε ότι το ενεργειακό γεωπολιτικό παιγνίδι και οι νέες εξοπλιστικές δαπάνες σε συνδυασμό με την σημαντική επιβράδυνση της παγκοσμιοποίησης (που οδηγεί σε υψηλότερα κόστη παραγωγής) θα διατηρήσουν τον πληθωρισμό σε υψηλά επίπεδα.
Αυτό που συμβαίνει, δηλαδή, για να εκλαϊκεύσουμε το θέμα, είναι ότι αλλάζουν οι προσδοκίες. Και η αλλαγή της προσδοκίας την κάνει πραγματικότητα.
Είναι σαφές ότι αν ο πόλεμος δεν είχε έρθει μετά την πανδημία, οι πληθωριστικές πιέσεις της θα είχαν σταδιακά εξασθενίσει. Τώρα, η εικόνα έχει ριζικά αλλάξει. Πολλά θα εξαρτηθούν, όπως έγραψα και χθες, από την διάρκεια του πολέμου και τις επιπτώσεις του.
Το αισιόδοξο σενάριο είναι ότι ο πόλεμος δεν θα διαρκέσει για πάνω από 2 μήνες και θα λήξει χωρίς η Ουκρανία να έχει μετατραπεί σε υποτελές κράτος. Ότι, οι πιέσεις για αυξήσεις των επιτοκίων και σφιχτή δημοσιονομική πολιτική δεν θα εισακουστούν, η αποκλιμάκωση της παγκοσμιοποίησης θα είναι σταδιακή, οι κυρώσεις θα μετριαστούν, οι χρεοκοπίες θα ελεγχθούν, η ειρήνη θα επικρατήσει. Τότε μπορούμε να ελπίζουμε σε πληθωρισμό της τάξης του 3% – 5%.
Είναι πολλά τα «αν» Άρη.
- Δημοφιλέστερες Ειδήσεις Κατηγορίας Οικονομία
- ΠΟΥ: Ανησυχία μετά την αύξηση των κρουσμάτων παγκοσμίως
- Μπάιντεν: Εγκληματίας πολέμου ο Πούτιν - Κρεμλίνο: «Ασυγχώρητη ρητορική»
- Κορωνοϊός-Αυστρία: Ρεκόρ πανδημίας σε νέα κρούσματα
- Επιτροπή «Ελλάδα 2021»: Δέκα νέα πυροσβεστικά οχήματα για τις ανάγκες της Πολιτικής Προστασίας και του Πυροσβεστικού Σώματος
- Νέο ράλι στη Wall, που "αγνόησε" την αύξηση επιτοκίων και εστίασε στην Ουκρανία
- Ρωσία: Η πρόσκληση σε «μονομαχία» του Μασκ στον Πούτιν προκάλεσε θυμηδία στη Μόσχα
- Ανησυχία στον Παγκόσμιο Οργανισμό Υγείας - Αυξάνονται τα κρούσματα κορονοϊού παγκοσμίως
- Κορονοϊός: Συναγερμός από ΠΟΥ για την παγκόσμια αύξηση κρουσμάτων
- Κρεμλίνο: Απαράδεκτη η δήλωση Μπάιντεν για τον Πούτιν
- Ουκρανία: Επικοινωνία Μπλίνκεν-Τσαβούσογλου κι ευχαριστώ των ΗΠΑ για τη διαμεσολάβηση της Τουρκίας
- Δημοφιλέστερες Ειδήσεις Mononews
- Επιτροπή «Ελλάδα 2021»: Δέκα νέα πυροσβεστικά οχήματα για τις ανάγκες της Πολιτικής Προστασίας και του Πυροσβεστικού Σώματος
- Κρεμλίνο: Απαράδεκτη η δήλωση Μπάιντεν για τον Πούτιν
- Autohellas (οικογένεια Βασιλάκη): Ποια από τα μέλη του Δ.Σ πήραν τις σημαντικά αυξημένες αμοιβές – Τα bonus για τους μετόχους και τα στελέχη
- Eισιτήρια ακτοπλοϊκών πλοίων: Αυξήσεις από 2 έως και 10 ευρώ – Απαγορευτικό το ταξίδι για τις πολυμελείς οικογένειες
- Λιγότερος λιγνίτης, περισσότερο LNG: Πόσο κοστίζουν οι αλλαγές στο ενεργειακό μείγμα
- ΠΟΥ: Ανησυχία για τη νέα αύξηση των κρουσμάτων Covid-19 στον κόσμο
- Μπάιντεν: Εγκληματίας πολέμου ο Πούτιν
- Wall Street: Άλμα 3,77% για Nasdaq και άνοδος 500 μονάδων για Dow Jones μετά τις ανακοινώσεις της FED
- ΟΑΕΔ: «Έκλεισαν» οι αιτήσεις για τον Γ’ κύκλο του προγράμματος απασχόλησης ανέργων 30 ετών και άνω
- Ο Μπλίνκεν ευχαρίστησε την Τουρκία για την βοήθειά της στην Ουκρανία
- Τελευταία Νέα Mononews
- Η προοπτική του πληθωρισμού: είναι πολλά τα «αν» Άρη
- Λιγότερος λιγνίτης, περισσότερο LNG: Πόσο κοστίζουν οι αλλαγές στο ενεργειακό μείγμα
- Κατασκευαστές: Σήμα κινδύνου για τα δημόσια έργα που «παγώνουν» λόγω ενεργειακού κόστους και πολέμου
- Χρηματιστήριο: Πώς διαβάζει η αγορά το πάρτι – Eurobank και ΤΕΝΕΡΓ με τα μεγαλύτερα αντανακλαστικά
- Autohellas (οικογένεια Βασιλάκη): Ποια από τα μέλη του Δ.Σ πήραν τις σημαντικά αυξημένες αμοιβές – Τα bonus για τους μετόχους και τα στελέχη
- Άμεση κατάπαυση του πυρός στην Ουκρανία ζήτησαν Όλαφ Σολτς και πάπας Φραγκίσκος
- ΟΑΕΔ: «Έκλεισαν» οι αιτήσεις για τον Γ’ κύκλο του προγράμματος απασχόλησης ανέργων 30 ετών και άνω
- ΠΟΥ: Ανησυχία για τη νέα αύξηση των κρουσμάτων Covid-19 στον κόσμο
- Αυστρία: Ρεκόρ ημερήσιων κρουσμάτων, ξεπέρασαν για πρώτη φορά τις 50.000
- Κρεμλίνο: Απαράδεκτη η δήλωση Μπάιντεν για τον Πούτιν
- Τελευταία Νέα Κατηγορίας Οικονομία
- «Κίτρινος» τυφώνας στο Τορίνο, στους «8» και η Τσέλσι
- Αυστρία: Τα νέα κρούσματα κορονοϊού ξεπέρασαν τα 50.000 για πρώτη φορά από την έναρξη της πανδημίας
- Κορκίδης: Λελογισμένα σε κόστος και διάρκεια τα νέα μέτρα κατά της ακρίβειας
- Η Μόσχα απέκλεισε την πρόσβαση στον ιστότοπο του BBC - Υπόσχεται να απαντήσει στον "πόλεμο της πληροφόρησης"
- Ρεκόρ ημερήσιων κρουσμάτων κορονοϊού στην Αυστρία
- Μηταράκης: Η Ελλάδα στηρίζει έμπρακτα τους Ουκρανούς εκτοπισθέντες
- Μόσχα: Απαράδεκτη η δήλωση Μπάιντεν ότι ο Πούτιν είναι «εγκληματίας πολέμου»
- Κυκλοφοριακές ρυθμίσεις την Κυριακή για τον 10ο Ημιμαραθώνιο Αθηνών και τον αγώνα δρόμου 5 χλμ
- Ρωσία: «Απαράδεκτη» η δήλωση Μπάιντεν για τον Πούτιν
- ΟΗΕ: Προειδοποίηση για τους κινδύνους από την κρίση στη Λιβύη