HSBC & Capital Economics: Τι μπορεί να σημαίνει η έκτακτη συνεδρίαση της ΕΚΤ για τα ομόλογα του Νότου
Πρώτο θέμα για τις επενδυτικές εταιρείες και τους επενδυτικούς οίκους η ομιλία της Schnabel και η έκτακτη συνεδρίαση της ΕΚΤ, θορυβημένη από την εκτόξευση των περιθωρίων των ομολόγων της περιφέρειας και ειδικά της Ιταλίας.
«Η είδηση ότι το Διοικητικό Συμβούλιο της ΕΚΤ πραγματοποιεί σήμερα έκτακτη συνεδρίαση δείχνει ότι οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής αντιμετωπίζουν την απειλή της αύξησης των αποδόσεων των περιφερειακών χωρών πιο σοβαρά από
Η HSBC από την ομιλία της Schnabel ‘κατάλαβε’ ότι είναι ότι ένα περιθώριο 250 μ.β. για το ιταλικό 10ετές δεν αποτελεί ακόμη επίπεδο έκτακτης ανάγκης, αλλά η “στενή παρακολούθηση” υποδηλώνει ότι η ΕΚΤ κρίνει ότι πλησιάζουμε πολύ κοντά σε αυτό και η ταχύτητα της πρόσφατης διεύρυνσης είναι σαφώς ανησυχητική.
Από την πλευρά της η Capital Economics εκτιμά ότι αποδόσεις των δεκαετών ιταλικών ομολόγων έχουν υποχωρήσει από 4,3% στο κλείσιμο χθες σε λίγο κάτω από το 4,0% και θα αποτελούσε έκπληξη αν η Τράπεζα δεν είχε τίποτα να ανακοινώσει σήμερα, αλλά φαίνεται σχεδόν βέβαιο ότι η όποια δήλωση θα υπολείπεται ενός λεπτομερούς εργαλείου κατά του κατακερματισμού. Ως εκ τούτου, υπάρχει μεγάλη πιθανότητα η συνεδρίαση να μην καταφέρει να ανακόψει τη διεύρυνση των spreads.
H HSBC, από την πλευρά της, επισημαίνει ότι στην ομιλία της η Schnabel εξήγησε ότι τα spreads των κρατικών ομολόγων απαιτούν “στενή παρακολούθηση” και η δέσμευση της ΕΚΤ δεν έχει “όρια”. Τα βασικά χαρακτηριστικά σχεδιασμού οποιουδήποτε νέου εργαλείου για τα spreads παραμένουν ωστόσο ασαφή, εξηγεί η HSBC, γεγονός που θα μπορούσε να υπονομεύσει την αξιοπιστία και να προσκαλέσει την αγορά να δοκιμάσει τη δέσμευση της ΕΚΤ. H Schnabel επανέλαβε ότι η επανεπένδυση του PEPP μπορεί να προσαρμοστεί με ευελιξία σε διάφορες χρονικές περιόδους, κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων και δικαιοδοσίες και επίσης πρόσθεσε ότι η ΕΚΤ “θα αντιδράσει σε νέες καταστάσεις έκτακτης ανάγκης με υφιστάμενα και ενδεχομένως νέα εργαλεία”, χωρίς όμως να δώσει λεπτομέρειες σχετικά με το ποια θα είναι αυτά τα εργαλεία ή ποιο επίπεδο spread θα μπορούσε να θεωρηθεί έκτακτη ανάγκη. – Ίσως τα ισχυρότερα λόγια της ήταν: «Η δέσμευσή μας στο ευρώ είναι το εργαλείο μας κατά του κατακερματισμού. Αυτή η δέσμευση δεν έχει όρια», επισημαίνει η τράπεζα.
Η Capital Economics «βλέπει» ότι η ΕΚΤ έχει μια σειρά από επιλογές. Πρώτο, να επαναλάβει με πιο έντονη γλώσσα ότι δεν θα επιτρέψει περαιτέρω κατακερματισμό της αγοράς ομολόγων, Μια δεύτερη πιθανότητα είναι η ΕΚΤ να πει ότι θα δημιουργήσει ένα συγκεκριμένο εργαλείο κατά του κατακερματισμού εντός των επόμενων ημερών ή εβδομάδων, τρίτον, η EKT θα μπορούσε να δεσμεύσει ένα κονδύλι χρημάτων το οποίο θα χρησιμοποιήσει για την αντιμετώπιση του κινδύνου κατακερματισμού. Τέταρτο, η Τράπεζα θα μπορούσε να αλλάξει τους κανόνες της ώστε να της επιτρέπει να επανεπενδύει με ευελιξία τίτλους εντός του PEPP για την αντιμετώπιση κινδύνων που δεν σχετίζονται με την πανδημία. Πέμπτο, και πιο αποτελεσματικό, η ΕΚΤ θα μπορούσε να ανακοινώσει ότι έχει ήδη ένα έτοιμο ένα εργαλείο κατά του κατακερματισμού, το οποίο θα αρχίσει να χρησιμοποιεί πολύ σύντομα. Ένα τέτοιο εργαλείο θα πρέπει να είναι μεγάλο και ευέλικτο.
«Δυστυχώς, αμφιβάλλουμε ότι η Τράπεζα έχει ένα τέτοιο εργαλείο στο μανίκι της, δεδομένου ότι η πρόεδρος Λαγκάρντ δήλωσε ότι το Διοικητικό Συμβούλιο δεν συζήτησε καν τον κατακερματισμό την περασμένη εβδομάδα. Επίσης, ενώ η ίδια άφησε να εννοηθεί ότι μπορεί να χρειαστούν νέα εργαλεία σε μια ομιλία της τον Μάρτιο και ξανά στη συνέντευξη Τύπου της ΕΚΤ τον Απρίλιο, έκτοτε δεν έχει δοθεί καμία περαιτέρω λεπτομέρεια, γεγονός που αφήνει την εντύπωση ότι δεν υπάρχει πλειοψηφία υπέρ μιας τέτοιας κίνησης», καταλήγει η Capital Economics.
Διαβάστε επίσης
ΕΚΤ: Συνεδριάζει εκτάκτως σήμερα για το sell off στις αγορές ομολόγων- Δημοφιλέστερες Ειδήσεις Κατηγορίας Οικονομία
- Τέλος ΑΜΚΑ, ΑΦΜ και αριθμός ταυτότητας: Τι είναι ο 12ψηφιος Προσωπικός Αριθμός Πολίτη και πώς θα λειτουργεί
- Μεντβέντεφ: Ποιος είπε ότι σε δύο χρόνια η Ουκρανία θα υπάρχει στον παγκόσμιο χάρτη;
- Τρίμηνη ενίσχυση στα καύσιμα ανακοίνωσε ο Σταϊκούρας – Από τον Ιούλιο η εφαρμογή της
- Διευθυντής Hürriyet: "Να χωριστεί στη μέση η υφαλοκρηπίδα στο Αιγαίο"
- Στα δικαστήρια Adidas και Nike
- Σταϊκούρας: Τρίμηνη η ενίσχυση στα καύσιμα – Από Ιούλιο η εφαρμογή της
- Χαμηλό 18 μηνών "άγγιξε" το Bitcoin
- Κινητοποίηση ξενοδοχοϋπαλλήλων και διανομέων στη Θεσσαλονίκη
- Bill Gates εναντίον crpyto: Βασίζονται στη θεωρία του «μεγαλύτερου ανόητου»
- Εντυπωσιακή ανάκαμψη ομολόγων, ενόψει στήριξης από ΕΚΤ
- Δημοφιλέστερες Ειδήσεις Mononews
- Σταϊκούρας: Τρίμηνη η ενίσχυση στα καύσιμα – Από Ιούλιο η εφαρμογή της
- Bill Gates εναντίον crpyto: Βασίζονται στη θεωρία του «μεγαλύτερου ανόητου»
- Χρηματιστήριο: Συνεχίζονται οι συζητήσεις ΤΕΡΝΑ – Macquarie, αδύναμες οι τράπεζες, δύσκολη ισορροπία στις 830 μονάδες
- HSBC & Capital Economics: Τι μπορεί να σημαίνει η έκτακτη συνεδρίαση της ΕΚΤ για τα ομόλογα του Νότου
- GNTM: Η νέα κριτική επιτροπή – Νέο πρόσωπο και στο family room
- Ισραήλ και ΕΕ θα υπογράψουν συμφωνία για εξαγωγές φυσικού αερίου
- Δίκη Χρυσής Αυγής: «Πολιτικός κρατούμενος» δήλωσε η Λαγός – Αναβολή ζητά ο Μιχαλολιάκος
- Ράλι στα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια με το βλέμμα στην έκτακτη συνεδρίαση της ΕΚΤ
- Το Squid Game γίνεται ριάλιτι επιβίωσης με έπαθλο 4,5 εκατ. δολάρια
- Mytilineos: Νέα υπηρεσία Protergia Sun Save
- Τελευταία Νέα Mononews
- HSBC & Capital Economics: Τι μπορεί να σημαίνει η έκτακτη συνεδρίαση της ΕΚΤ για τα ομόλογα του Νότου
- Δίκη Χρυσής Αυγής: «Πολιτικός κρατούμενος» δήλωσε η Λαγός – Αναβολή ζητά ο Μιχαλολιάκος
- GNTM: Η νέα κριτική επιτροπή – Νέο πρόσωπο και στο family room
- Χρηματιστήριο: Συνεχίζονται οι συζητήσεις ΤΕΡΝΑ – Macquarie, αδύναμες οι τράπεζες, δύσκολη ισορροπία στις 830 μονάδες
- Ράλι στα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια με το βλέμμα στην έκτακτη συνεδρίαση της ΕΚΤ
- Σε ύφεση η πυρκαγιά στη δομή φιλοξενίας προσφύγων στον Ελαιώνα – Στο νοσοκομείο με αναπνευστικά προβλήματα 12χρονο παιδί (upd)
- Ισραήλ και ΕΕ θα υπογράψουν συμφωνία για εξαγωγές φυσικού αερίου
- Το Squid Game γίνεται ριάλιτι επιβίωσης με έπαθλο 4,5 εκατ. δολάρια
- Mytilineos: Νέα υπηρεσία Protergia Sun Save
- Bill Gates εναντίον crpyto: Βασίζονται στη θεωρία του «μεγαλύτερου ανόητου»
- Τελευταία Νέα Κατηγορίας Οικονομία
- Η SKY express παρέλαβε το 9ο Airbus A320
- Πέφτουν οι τιμές του πετρελαίου στις διεθνείς αγορές
- Σε ύφεση η πυρκαγιά σε δομή φιλοξενίας στον Ελαιώνα
- Πτήση τουρκικού UAV πάνω από την Κανδελιούσσα Νισύρου
- Gerobo International: 3 δωρεάν πιλοτικά προγράμματα ασφάλειας και περιπολίας με drones και τεχνητή νοημοσύνη για την Ελληνική Βιομηχανία
- Επουλώνει πληγές το ΧΑ – Το βλέμμα στη συνεδρίαση της ΕΚΤ
- Κατήφορος χωρίς τέλος για την ιστορική Μπορντό
- Β. Κικίλιας: «5.000 κρουαζιερόπλοια θα προσεγγίσουν φέτος τα ελληνικά νησιά»
- Β. Κικίλιας: Αυξημένες κατά 25% οι κρουαζιέρες σε σχέση με το 2019