Eurobank Equities για Coca-Cola HBC: Αγοράστε τη μετοχή – Αύξηση της τιμής στόχου στα 33,5 ευρώ
Η Eurobank Equities και η αναλύτρια Ναταλία Σβύρου-Σβυριάδη επισημαίνουν ότι η Coca Cola HBC (CCH) παρουσίασε μια σειρά ισχυρών αποτελεσμάτων για το 2023, πάνω από το ανώτερο άκρο της καθοδήγησης της διοίκησης και των προβλέψεων.
Η αποτίμηση παραμένει ελκυστική και η μετοχή εξακολουθεί να παραμένει κάτω από τη μακροπρόθεσμη μέση αποτίμησή της (υψηλότερα από 9 φορές τον δείκτη EV/EBITDA και σε έκπτωση πάνω από 20% έναντι των μέσων της ΕΕ), ενσωματώνοντας ουσιαστικά ακόμη ένα αυξημένο ασφάλιστρο
«Μετά τις αλλαγές στις εκτιμήσεις μας και αφού μειώσουμε ελαφρώς το WACC στο 8,3% (από 9,2% προηγουμένως), αυξάνουμε την τιμή στόχο στα 33,5 ευρώ (από 30,8 ευρώ προηγουμένως). Με το δικό μας στόχο, η CCH θα διαπραγματεύεται με μελλοντικό δείκτη 12 μηνών EV/EBITDA 9 φορές, κοντά στο δικό της μακροπρόθεσμο μέσο όρο και εξακολουθεί να έχει έκπτωση πάνω από 10% σε σχέση με τους μέσους όρους της ΕΕ», εξηγεί η Σβύρου- Σβυριάδη.
«Η εταιρεία απολάμβανε ισχυρότερη από την αναμενόμενη λειτουργική μόχλευση, καταφέρνοντας να διευρύνει τα περιθώρια προσαρμοσμένου EBIT κατά 50 μ.β. (στο 10,6%) παρά τις πολλαπλές προκλήσεις (πιέσεις οικονομικής προσιτότητας, κρίση ρευστότητας στη Νιγηρία). Αυτό ήρθε ως αποτέλεσμα της σημαντικής αύξησης των τιμών/μείγματος (+19 ποσοστιαίες μονάδες ετησίως και περίπου 2 ποσοστιαίες μονάδες πάνω από το consensus) και της υγιούς αύξησης του όγκου (+1,7% οργανικά), με τον όμιλο να κερδίζει μερίδιο αγοράς, ενώ συνεχίζει να αναπτύσσει τμήματα με υψηλότερα περιθώρια κέρδους (καφές, ενέργεια)», υπογραμμίζει η αναλύτρια της Eurobank Equities.
Η καθοδήγηση της CCH για φέτος προβλέπει 3% με 9% οργανική αύξηση του EBIT, υποδεικνύοντας ουσιαστικά προσαρμοσμένο EBIT μεταξύ €1.070 εκατ. και €1.160 εκατ. Οι βασικοί παράγοντες που στηρίζουν την πορεία της CCH συνοψίζονται σε: 1) 6% με 7% οργανική αύξηση της ανώτατης γραμμής και 2) χαμηλό έως μεσαίο μονοψήφιο ποσοστό συγκρίσιμου πληθωρισμού κόστους, 3) αντίθετος άνεμος συναλλαγματικών ισοτιμιών που προβλέπεται στα €30-50 εκατ. και περίπου €5-10 εκατ. μεταβολή του πεδίου εφαρμογής από την εξαγορά της Finlandia στη γραμμή EBIT.
«Διατηρούμε μια συντηρητική στάση αυξάνοντας μόνο οριακά τις προβλέψεις μας παραμένοντας κοντά στο υψηλό άκρο του καθοδηγούμενου εύρους. Η CCH έχει λάβει αξιοσημείωτη τιμολόγηση το 2022 και το 2023 και προτιμούμε να διατηρήσουμε μια σχετικά συντηρητική στάση ενόψει του μέλλοντος. Αυτό μεταφράζεται σε οργανική αύξηση των εσόδων κατά 6% με 7% ετησίως και αύξηση του προσαρμοσμένου EBIT κατά 4% με10% την ίδια περίοδο. Για το 2024, εκτιμούμε προσαρμοσμένο EBIT ύψους €1.132 εκατ. (+4,4% ετησίως, περίπου 7,3% οργανικά), στο υψηλότερο σημείο των προβλέψεων. Ο υγιής ισολογισμός δίνει επιλογές την εταιρεία. Μακροπρόθεσμα πιστεύουμε ότι η CCH παραμένει σε καλή θέση για να επωφεληθεί από την αναπτυσσόμενη αγορά μη αλκοολούχων έτοιμων προς κατανάλωση ποτών (NARTD) και την επέκταση των περιθωρίων, καθώς και από την αυξανόμενη κατά κεφαλήν κατανάλωση στις λιγότερο ανεπτυγμένες αγορές, τα κέρδη μεριδίων και τις ευκαιρίες πριμοδότησης. Τα βασικά πλεονεκτήματα του ομίλου, δηλαδή η ισχυρή ρευστότητα και η ικανότητα δημιουργίας μετρητών, παραμένουν ανέπαφα, γεγονός που υποδηλώνει επιλογές σε εξαγορές και συγχωνεύσεις που αυξάνουν την αξία ή περιθώριο για υψηλότερα μερίσματα», καταλήγει η Eurobank Equities.
Διαβάστε επίσης:
Optima bank για ΟΠΑΠ: Tο πιο ελκυστικό μερισματικό παιχνίδι στο ΧΑ – Αύξηση τιμής στόχου στα €19,30
Διεθνής Αερολιμένας Αθηνών: Ολοκληρώθηκε η περίοδος σταθεροποίησης για τη μετοχή
Ebury: Το δολάριο υποχωρεί εξαιτίας των στοιχείων της αγοράς εργασίας στις ΗΠΑ
- Δημοφιλέστερες Ειδήσεις Κατηγορίας Οικονομία
- Γιορτή της μητέρας: Πότε πέφτει – Πώς καθιερώθηκε
- Digital transformation changing HELLENiQ ENERGY’s operating model
- Greenvolt Next και Globalsat έκαναν τη διαφορά με τις ιδέες τους για την πράσινη και έξυπνη ενέργεια
- Δίπλα σε κραταιές δυνάμεις του κλάδου τυροκομικών η Food Expo αναδεικνύει παραγωγικές προσπάθειες μικρών παραγωγών
- Με 26 εταιρείες η Ελλάδα στην «Βig 5 Construct Saudi 2024» στη Σαουδική Αραβία
- Επικουρικές συντάξεις: Ποιοι θα πάρουν αναδρομικά άνω των 16.000 ευρώ-Δείτε αναλυτικά παραδείγματα
- ΣΕΚΕΕ: Η πιο πολυπληθής και επιτυχημένη ελληνική αποστολή στην MWC 2024
- Ζελένσκι: Η ταινία "20 ημέρες στη Μαριούπολη", που κέρδισε Όσκαρ, δείχνει την αλήθεια για τη ρωσική τρομοκρατία
- Αριστοτέλης Αϊβαλιώτης: Eπενδύσεις 50 δισ. για την εξοικονόμηση ενέργειας και τη μείωση στις εκπομπές άνθρακα κτηρίων και
- Η περίληψη της πρόσκλησης του μέτρου 5.2 από τον ΕΛΓΑ και το υπουργείο Αγροτικής Ανάπτυξης
- Δημοφιλέστερες Ειδήσεις Mononews
- Αριστοτέλης Αϊβαλιώτης: Eπενδύσεις 50 δισ. για την εξοικονόμηση ενέργειας και τη μείωση στις εκπομπές άνθρακα κτηρίων και
- Όμιλος ΤΙΤΑΝ: Αποκαλύπτει την ανανεωμένη εικαστική του ταυτότητα
- JPMorgan: Οι μετοχές των Magnificent 7 της τεχνολογίας δεν είναι υπερτιμημένες
- Inditex: Υπό πίεση ο «Mr. Zara» – Τι ζητούν επίμονα οι επενδυτές
- Eurobank Equities για Coca-Cola HBC: Αγοράστε τη μετοχή – Αύξηση της τιμής στόχου στα 33,5 ευρώ
- Alpha Bank: Ψήφος εμπιστοσύνης των επενδυτικών οίκων στους νέους στόχους κερδοφορίας της
- Αναλυτές για χρυσό: Μπορεί να συνεχιστεί η άνοδος της τιμής του αλλά την παράσταση θα κλέψει το ασήμι
- Attica Bank: Προσδοκίες για άνοδο των επενδύσεων το 2024 – Ποιες θετικές εξελίξεις ξεχωρίζουν
- Optima bank για ΟΠΑΠ: Tο πιο ελκυστικό μερισματικό παιχνίδι στο ΧΑ – Αύξηση τιμής στόχου στα €19,30
- Dragons’ Den: Οι επενδύσεις της Παρασκευής έφτασαν τις €384.000 (video)
- Τελευταία Νέα Mononews
- Eurobank Equities για Coca-Cola HBC: Αγοράστε τη μετοχή – Αύξηση της τιμής στόχου στα 33,5 ευρώ
- Αναλυτές για χρυσό: Μπορεί να συνεχιστεί η άνοδος της τιμής του αλλά την παράσταση θα κλέψει το ασήμι
- Χατζημανώλη: Στο συνέδριο της Βελγικής Προεδρίας για την προσέλκυση νέων στο ναυτικό επάγγελμα
- Όμιλος AVAX: Δυνατότητα απασχόλησης και οικονομικής ανεξαρτησίας σε κακοποιημένες γυναίκες
- Ρωσία: Οι Ρώσοι πηγαίνουν στις κάλπες το τριήμερο 15-17 Μαρτίου – Έτοιμος για 5η θητεία ο Πούτιν
- Ταχιάος: Τέλος Μαρτίου η προκήρυξη των διαγωνισμών για τα έργα αποκατάστασης στη Θεσσαλία
- Alpha Bank: Ψήφος εμπιστοσύνης των επενδυτικών οίκων στους νέους στόχους κερδοφορίας της
- Όμιλος ΤΙΤΑΝ: Αποκαλύπτει την ανανεωμένη εικαστική του ταυτότητα
- Χεζμπολάχ: Ανακοίνωσε ότι εξαπέλυσε επίθεση με drones εναντίον θέσεων του ισραηλινού στρατού
- Η επίσημη ανακοίνωση του ΑΝΤ1 για τον Γρηγόρη Αρναούτογλου
- Τελευταία Νέα Κατηγορίας Οικονομία
- Νίκος Ταχιάος: Τέλος Μαρτίου η προκήρυξη των διαγωνισμών για τα έργα αποκατάστασης στη Θεσσαλία
- Η Αγία Σοφία μέρος της πολιτικής αντιπαράθεσης στην Τουρκία
- Greenvolt Next και Globalsat έκαναν τη διαφορά με τις ιδέες τους για την πράσινη και έξυπνη ενέργεια
- Παράταση δηλώσεων στο Κτηματολόγιο για Δήμους Κιλελέρ και Φάρσαλα
- Επιστροφή ΕΦΚ Πετρελαίου Κίνησης 2024: Προϋποθέσεις, Ποσά, Διαδικασία
- Η εξωτερική υπηρεσία κατασκοπείας της Ρωσίας κατηγορεί τις ΗΠΑ ότι προσπαθούν να αναμειχθούν στις προεδρικές εκλογές
- Υπ. Εσωτερικών: Χρηματοδότηση 1,5 εκατ. ευρώ στο Δήμο Ηρακλείου για την αποκατάσταση ζημιών σε σχολεία
- Χρυσός Οδηγός - ΒΕΘ: Υπογραφή μνημονίου συνεργασίας για τον ψηφιακό μετασχηματισμό των επιχειρήσεων
- Wolt Market: Εκπτώσεις από 40% σε εκατοντάδες προϊόντα πρώτης ανάγκης για όλο τον Μάρτιο