To X.A. συρρικνώνεται, αλλά οι χρηματιστές δεν πιστεύουν στην αναδιάρθρωση

Tην απόγνωση των πελατών τους, εκφράζουν oι χρηματιστές, όπως αυτή μεταφέρεται στις καθημερινές τους συζητήσεις και επαφές, αφού η συζήτηση για την αναδιάρθρωση του ελληνικού χρέους μόνο προβλήματα δημιουργεί. Τα κέρδη από την αρχή του χρόνου εξανεμίστηκαν και ο τραπεζικός κλάδος έχει επιστρέψει στα χαμηλότερα επίπεδα εδώ και 14 – 16 χρόνια! Οι συναλλαγές παραμένουν υποτονικές, αισθητά κάτω από τα 100 εκατ. ευρώ, δίδοντας την εντύπωση μιάς αγοράς σε διαδικασία... συρρίκνωσης.Σύμφωνα με τον αναλυτή της Merit ΑΧΕΠΕΥ κ. Ν. Χριστοδούλου, “οι τράπεζες θα συνεχίσουν να πρωταγωνιστούν αρνητικά όσο τα σενάρια αναδιάρθρωσης διαψεύδονται μόνο με δηλώσεις και όχι από την επιτυχία των δημοσιονομικών της χώρας. Ένα πιθανό σενάριο άμεσης αναδιάρθρωσης με ένα μεσαίας τάξεως haircut στα ελληνικά ομόλογα της τάξεως του 30% θα ανάγκαζε τις ελληνικές τράπεζες να αναζητήσουν κεφάλαια ύψους 15 δις ευρώ περίπου. Αντίθετα, το σενάριο της φιλικής αναδιάρθρωσης με επιμήκυνση ίσως και με μείωση του επιτοκίου για το παλαιό χρέος θα είχε ελαφρύτερες συνέπειες και δεν πρέπει να αποκλειστεί έστω σαν σκέψη αυτή τη στιγμή”.ΚίνδυνοιΟ ίδιος υποστηρίζει ότι, “η αναδιάρθρωση με haircut στα ομόλογα, παρά το προφανές όφελος που έχει, κρύβει αρκετούς κινδύνους: α) άμεσο κίνδυνο για τα κεφάλαια των τραπεζών, β) έμμεσο για τις καταθέσεις και την πιστωτική επέκταση με ότι αυτό συνεπάγεται για την ύφεση στην οικονομία, γ)πλήγμα στα ασφαλιστικά ταμεία, δ) πιθανές νέες υποβαθμίσεις από οίκους αξιολόγησης και πλήγμα στην αξιοπιστία της Ελλάδας σαν δανειολήπτη που μπορεί να την οδηγήσει για πολλά χρόνια εκτός αγορών. Το πρόγραμμα αποκρατικοποιήσεων που ανακοινώθηκε είναι αρκετά φιλόδοξο, όπως αναμενόταν, καθώς ήταν ο μόνος δρόμος για την εισροή στα δημόσια ταμεία 50 δις ευρώ ως το 2015 που ήταν εξ’ αρχής ο στόχος του υπουργείου. Χρηματιστηριακό ενδιαφέρον από το πρόγραμμα υπάρχει ιδιαίτερα για τον ΟΠΑΠ, τον ΟΤΕ και τη ΔΕΗ. Η εκχώρηση ολόκληρης της συμμετοχής του δημοσίου στον ΟΠΑΠ το 2012 προκαλεί μια μικρή έκπληξη καθώς το δημόσιο λαμβάνει υψηλά μερίσματα από την εταιρεία ενώ ενδεχόμενη ιδιωτικοποίηση τους ίσως να σημάνει και τέλος στο μονοπώλιο του, ενώ η εκχώρηση ποσοστού της ΔΕΗ παρά τις αντιδράσεις κρίνεται αναμενόμενη όπως και αυτή του ΟΤΕ. Από τις αποκρατικοποιήσεις χωρίς άμεσο χρηματιστηριακό ενδιαφέρον ξεχωρίζουμε την πώληση μεριδίου του Δημοσίου στη ΔΕΠΑ μια εταιρεία με καθαρά κέρδη 90 εκατ. ευρώ για το 2010, την πώληση του εμπορικού τμήματος του Ταμείου Παρακαταθηκών και Δανείων και την είσοδο στρατηγικού επενδυτή στα ΕΛΤΑ”.Πρώτα οι δανειστέςΑπό την πλευρά του ο σύμβουλος επενδύσεων της Proton Bank κ. Δ. Τζάνας υποστηρίζει ότι κανείς δεν βιάζεται να πάρει αποφάσεις στην Ευρώπη ως προς την διαχείριση του ελληνικού χρέους. Σύμφωνα με τον χρηματιστή, “η χώρα εξαιτίας της αδυναμίας της να εμφανίσει πρωτογενή πλεονάσματα και των μεγάλων καθυστερήσεων που παρατηρούνται στις αποκρατικοποιήσεις, έχει δώσει τροφή για να ξεκινήσουν οι συζητήσεις για την αναδιάρθρωση του χρέους. Το δια ταύτα