Jefferies: «Αποθεώνει» τις ελληνικές τράπεζες- Οι νέες τιμές-στόχοι

Η Jefferies προστίθεται στους οίκους που βλέπουν σημαντικά περιθώρια ανόδου για τις μετοχές των ελληνικών τραπεζών.

Παρότι το 2023 ήταν μία εξαιρετική χρονιά για τις μετοχές των τραπεζών, οι αναλυτές συμφωνούν πως το ράλι δεν έχει τελειώσει.

Η Eurobank Equitities έκανε την αρχή, η Euroxx πήρε τη σκυτάλη και η Jefferies έρχεται να

συμφωνήσει με τις εκτιμήσεις τους.

Ο διεθνής οίκος προχωρά σε αύξηση των τιμών-στόχων των τεσσάρων συστημικών ελληνικών τραπεζών η οποία ξεπερνά ακόμα και το 100%, ενώ αναβαθμίζει την Alpha, τη Eurobank και την Πειραιώς σε buy, μία σύσταση που διατηρεί για την Εθνική η οποία και παραμένει το top pick του οίκου.

Η Jefferies σημειώνει στο report της ότι το re-rating των μετοχών του ελληνικού τραπεζικού κλάδου θα συνεχιστεί το 2024. Προβλέπει μέσο όρο ROTE για το 2025 στο 12% ή 14% σε βάση κεφαλαιακά προσαρμοσμένη βάση. Αναγνωρίζει το γεγονός ότι είχαν ένα ισχυρό 2023 και αναμένει ότι οι θετικές επιδόσεις θα συνεχιστούν και το 2024. Με τις ελληνικές τράπεζες να διαπραγματεύονται αυτή τη στιγμή με δείκτη λογιστικής αξίας P/TBV στο 0,6x, βλέπει τη δυνατότητα re-rating σε 0,8x με βάση τις προβλέψεις της για την απόδοση ιδίων κεφαλαίων ROTE.

Η νέα τιμή στόχος για την Alpha Bank τοποθετείται στα 2,25 ευρώ από 1,10 ευρώ πριν (μία αύξηση που αγγίζει το 105%), για την Eurobank στα 2,25 ευρώ επίσης από 1,70 ευρώ πριν (αύξηση κατά 32%), για την Εθνική στα 8,80 ευρώ από 7,40 ευρώ πριν (αύξηση κατά 19%) και για την Πειραιώς στα 4,45 ευρώ από 3,10 ευρώ πριν (αύξηση κατά 44%), με τα περιθώρια ανόδου να τοποθετούνται συνολικά στο 35%-45%.

Ο οίκος αναμένει επίσης ότι οι τράπεζες θα διανείμουν φέτος μερίσματα (από τα κέρδη του 2023) με τους δείκτες πληρωμών να αυξάνονται σταδιακά με την πάροδο του χρόνου (15-20% αρχικό επίπεδο payout). Προβλέπει μερισματικές αποδόσεις 7% για το 2024/25, το οποίο είναι σύμφωνο με τον μέσο όρο των τραπεζών της ΕΕ. Εκτιμά ότι οι ελληνικές τράπεζες θα έχουν πλεονάζοντα κεφάλαια 250-300 μονάδες βάσης σε σχέση με τους στόχους CET1 το 2025 (κατά μέσο όρο περίπου 30% της κεφαλαιοποίησής τους), γεγονός που παρέχει περαιτέρω δυνατότητες και πιθανές ευκαιρίες επαναγοράς.

#Jefferies #Euroxx #Eurobank #Πειραιώς #ΕΛΛΑΔΑ #μετοχές #Εθνική #ΕΤΕ #Alpha_Bank