«Ταύρος» για τις ελληνικές μετοχές το 2024 η Jefferies - Συστάσεις overweight για ομόλογα από JP Morgan

Στον αντίποδα με την αναγέννηση της Ελλάδας βρίσκεται η σημερινή δεινή θέση της Γερμανίας με την Jefferies να χαρακτηρίζει τη σύγκριση «εκπληκτική», σε σχέση με πριν από δέκα χρόνια.

Την πιο θετική στάση από τις ευρωπαϊκές χώρες έχει η Jefferies έναντι της Ελλάδας, όπως αναφέρει σε έκθεσή της, αντιδιαστέλλοντας μάλιστα την Την πορεία της ελληνικής οικονομίας με τη δεινή κατάσταση που έχει περιέλθει η Γερμανία, συγκρίνει ο αμερικανικός οίκος Jefferies, που

παραμένει "ταύρος" για τη Νότια Ευρώπη περισσότερο από τη Βόρεια, κυρίως επειδή ο Νότος παίρνει κονδύλια από το Ταμείο Ανάκαμψης της ΕΕ. Από την άλλη, οι χειρότερες προβλέψεις της στην Ευρώπη αφορούν τη Γερμανία.

Ειδικότερα, δηλώνει απόλυτα Bullish για την Ελλάδα και τις "πρωταθλήτριες της ευρωζώνης" ελληνικές μετοχές για το 2024, τονίζοντας πως η χώρα μας είναι η "αγαπημένη" της μεταξύ όλων των οικονομιών της Ευρώπης. Μάλιστα, συγκρίνει την "αναγέννηση" της Ελλάδας με τα δεινά της Γερμανίας, επισημαίνοντας την εντελώς αντίθετη κατάσταση που επικρατούσε πριν από δέκα χρόνια. Σε ό,τι αφορά τις ελληνικές μετοχές, για τις οποίες εδώ και καιρό είναι θετική, τονίζει ότι υπεραποδίδουν της Ευρωζώνης όχι μόνο φέτος αλλά και από το 2021 συνολικά.

Όπως αναφέρει η Jefferies, η Ελλάδα έλαβε προκαταρκτική έγκριση την περασμένη εβδομάδα για την επόμενη δόση ύψους 3,64 δισ. ευρώ από το Ταμείο Ανάκαμψης της ΕΕ. Η χώρα έχει ήδη λάβει 11,1 δισ. ευρώ, δηλαδή σχεδόν το ένα τρίτο του συνολικού ποσού των 36 δισ. ευρώ που αναμένεται να λάβει μεταξύ 2021 και 2026. Οι ροές αυτές είναι σημαντικές σε σχέση με το ΑΕΠ, σχολιάζει η αμερικανική τράπεζα.

Η έκθεση κάνει αναφορά στο γεγονός ότι το ελληνικό υπουργείο Οικονομικών έχει ξεκινήσει συζητήσεις για τη σταδιακή πρόωρη αποπληρωμή μέρους των 53 δισ. ευρώ διμερών κρατικών δανείων από άλλα μέλη της Ευρωζώνης, που εκταμιεύτηκαν στο πλαίσιο της λεγόμενης δανειακής διευκόλυνσης για την Ελλάδα το 2010-12.

Για το ελληνικό χρηματιστήριο, η Jefferies επισημαίνει πως είναι πρωταθλητής των αποδόσεων μέχρι σήμερα αυτό το έτος μεταξύ όλων των αγορών της Ευρωζώνης. Ο δείκτης MSCI Greece έχει υπεραποδώσει του δείκτη MSCI της Ευρωζώνης κατά 20% από τις αρχές του έτους μέχρι σήμερα, και κατά 35% από τις αρχές του 2021.

Στον αντίποδα με την αναγέννηση της Ελλάδας βρίσκεται η σημερινή δεινή θέση της Γερμανίας με την Jefferies να χαρακτηρίζει τη σύγκριση «εκπληκτική», δεδομένης της εντελώς αντίθετης κατάστασης που επικρατούσε πριν από δέκα χρόνια. Από τα πολλά αυτογκόλ που διέπραξε η σημερινή γερμανική κυβέρνηση τα τελευταία χρόνια, θεωρεί ότι το μεγαλύτερο ήταν η βεβιασμένη απόφαση να στερήσει από τις γερμανικές επιχειρήσεις τη φθηνή ρωσική ενέργεια. Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο οι ιστορικοί του μέλλοντος θα καταλήξουν πιθανότατα στο συμπέρασμα ότι η Γερμανία θα καταλήξει ο μεγαλύτερος χαμένος από την τρέχουσα σύγκρουση στην Ουκρανία.

JP Morgan: συστάσεις overweight στα ελληνικά ομόλογα έναντι των ιταλικών δεκαετών

Συστάσεις overweight στα ελληνικά ομόλογα έναντι των ιταλικών δεκαετών ομολόγων, δίνει η JP Morgan. Προβλέπει ότι οι αποδόσεις των 10ετών γερμανικών ομολόγων θα κινηθούν σταδιακά σε χαμηλότερα επίπεδα προς το 2% στο τέλος του 2024 και περίπου 0,5% χαμηλότερα από ό,τι προβλέπουν τα προθεσμιακά συμβόλαια μελλοντικών αποδόσεων.

Ο οίκος προτείνει σύσταση overweight στην Ελλάδα έναντι της Ιταλίας και προβλέπει το spread Ιταλίας-Γερμανίας στις 170 μ.β. μέχρι τα μέσα του 2024 και 200 μ.β. έως το τέλος του 2024, άρα το ελληνικό spread αρκετά χαμηλότερα από της Ιταλίας. Τη δεδομένη στιγμή, το spread Ελλάδας και Ιταλίας στα δεκαετή ομόλογα ανέρχεται σε -66 μ.β. και με τα γερμανικά δεκαετή σε μόλις 113 μονάδες βάσης.

Η JP Morgan εκτιμά ότι το καλοκαίρι της επόμενης χρονιάς τα περιθώρια (spreads) εντός της Ευρωζώνης και ειδικά των περιφερειακών χωρών θα υποστούν μέτριες πιέσεις, παρά το υποστηρικτικό περιβάλλον.

Οι συστάσεις της στην Ευρωζώνη είναι:

Βέλγιο οverweight έναντι της Γαλλίας έως τις αρχές του 2024,
Πορτογαλία underweight έναντι της Ισπανίας,
Αυστρία overweight έναντι της Γαλλίας,
Ελλάδα οverweight έναντι της Ιταλίας,

Για τις μετοχές, η θετική σύσταση για την Ελλάδα προέρχεται πρωτίστως από το γεγονός ότι η τράπεζα θεωρεί τη χώρα μας ως «υποτιμημένο περιουσιακό στοιχείο». Η επιλογή της Ελλάδας για την περιοχή του ενδιαφέροντός μας είναι σημαντική και συνοδεύεται με την επιλογή της Alpha Bank, αναφέρει η τράπεζα.