PwC: Πού κρύβεται η επιτυχία εξαγορών και συγχωνεύσεων
Η συμβατότητα των επιχειρησιακών δεξιοτήτων μεταξύ του αγοραστή και της εταιρείας στόχου αποτελεί κλειδί για την επίτευξη μιας συναλλαγής με υψηλές αποδόσεις, σύμφωνα με τη νέα έρευνα «Doing the right deals» της PwC σε δείγμα 800 εταιρικών εξαγορών.
Σύμφωνα με την PwC, οι συναλλαγές που έγιναν με γνώμονα τη συμβατότητα
Στο πλαίσιο της έρευνας, εντοπίστηκαν δύο είδη συναλλαγών που κατέγραψαν καλύτερες αποδόσεις από το μέσο όρο της αγοράς: συναλλαγές ενίσχυσης των επιχειρησιακών δεξιοτήτων – κατά τις οποίες ο αγοραστής αποκτά μια εταιρεία για να αποκομίσει μια δεξιότητα που χρειάζεται – και συναλλαγές αξιοποίησης δεξιοτήτων – κατά τις οποίες ο αγοραστής χρησιμοποιεί τις δικές του δεξιότητες για να παράξει αξία από την εταιρεία-στόχο. Τέτοιου είδους συναλλαγές αποτελούν πραγματικές «μηχανές» δημιουργίας αξίας, επιτυγχάνοντας μέσο ετήσιο TSR 3,3% υψηλότερο από τους δείκτες της τοπικής αγοράς. Στον αντίποδα, οι συναλλαγές περιορισμένης συμβατότητας κατέγραψαν μέσο ετήσιο TSR -10,9% χαμηλότερο σε σύγκριση με τους δείκτες της τοπικής αγοράς.
Η μελέτη έδειξε ότι το 73% των 800 μεγαλύτερων συναλλαγών που πραγματοποιήθηκαν στο διάστημα 2010 – 2018, έγιναν με γνώμονα τη συμβατότητα των επιχειρησιακών δεξιοτήτων ενώ το 27% ήταν συναλλαγές περιορισμένης συμβατότητας. Σύμφωνα με την ίδια μελέτη για κάθε δολάριο που δαπανήθηκε σε εξαγορές και συγχωνεύσεις, περίπου το 25% κατευθύνθηκε σε συναλλαγές περιορισμένης συμβατότητας οι οποίες σε πολλές περιπτώσεις κατέστρεψαν μετοχική αξία.
Το πλεονέκτημα της συμβατότητας επιβεβαιώθηκε και στους 16 κλάδους που μελετήθηκαν. Το μερίδιο των συναλλαγών με χαρακτηριστικά συμβατότητας ήταν υψηλότερο σε κλάδους όπως η φαρμακοβιομηχανία & οι βιοεπιστήμες (92%), όπου συχνά συνδυάζονται η δυνατότητα μιας εταιρείας να καινοτομεί με το πλεονέκτημα μιας άλλης στη διανομή. ‘Αλλοι κλάδοι πρωταθλητές ήταν οι υπηρεσίες υγείας και οι τηλεπικοινωνίες (και οι δύο με ποσοστό 90%) και η αυτοκινητοβιομηχανία (86%).
Οι συναλλαγές περιορισμένης συμβατότητας παρατηρήθηκαν στον κλάδο πετρελαίου & φυσικού αερίου (62%), όπου κυρίαρχο ρόλο παίζει η εξαγορά περιουσιακών στοιχείων, πέρα από την συμβατότητα των δεξιοτήτων.
Σύμφωνα με την ανάλυση, η στρατηγική πρόθεση μιας συναλλαγής, όπως συνήθως ορίζεται στις εταιρικές ανακοινώσεις και στις ρυθμιστικές καταχωρίσεις, έχει ελάχιστο ή και καθόλου αντίκτυπο στη δημιουργία αξίας. Χαρακτηριστικό είναι το παράδειγμα των συναλλαγών που πραγματοποιήθηκαν με στόχο τη γεωγραφική εξάπλωση οι οποίες σημείωσαν τις χαμηλότερες αποδόσεις, κυρίως επειδή σε ποσοστό 34% ήταν συναλλαγές περιορισμένης συμβατότητας.
To άρθρο PwC: Πού κρύβεται η επιτυχία εξαγορών και συγχωνεύσεων δημοσιεύθηκε αρχικά στο Fortunegreece.com.
- Δημοφιλέστερες Ειδήσεις Κατηγορίας Οικονομία
- Εμβόλια Moderna- Pfizer: Τι δείχνει η πρώτη μεγάλη σύγκριση της αποτελεσματικότητάς τους
- Παγκόσμια Οικονομία: Στα "δίχτυα" της Όμικρον
- PwC: Πού κρύβεται η επιτυχία εξαγορών και συγχωνεύσεων
- Πώς η τεχνητή νοημοσύνη της Google ανοίγει νέο δρόμο στη μαθηματική έρευνα
- Πυρηνική σύντηξη: To «ιερό δισκοπότηρο» της ενέργειας προσελκύει μεγάλα κεφάλαια
- Wizz Air: Αυξήθηκαν οι επιβάτες που μετέφερε τον Νοέμβριο
- Τρεις νέες λύσεις τσιπ της Samsung θα τροφοδοτήσουν την επόμενη γενιά αυτοκινήτων
- Εξαδάκτυλος: Ο υποχρεωτικός εμβολιασμός θα σώσει ζωές
- Ιατρικό Αθηνών: Σε συζητήσεις με την Oaktree Capital Management για τη μαιευτική Γαία
- Lamda Development: Αλλαγή διευθυντικών στελεχών
- Δημοφιλέστερες Ειδήσεις Fortune
- PwC: Πού κρύβεται η επιτυχία εξαγορών και συγχωνεύσεων
- Πώς η τεχνητή νοημοσύνη της Google ανοίγει νέο δρόμο στη μαθηματική έρευνα
- Εξαιρετικοί εργοδότες οι ελληνικές start-up – Παροχές και μισθοί έως 152.000 ευρώ τον χρόνο
- Πρώτη μεγάλη σύγκριση αποτελεσματικότητας: Εμβόλια Moderna και Pfizer «σημειώσατε 1»
- ΗΠΑ: Ξανά στον ορίζοντα η απειλή shutdown του ομοσπονδιακού κράτους
- Σε συζητήσεις για το «Γαία» με την Oaktree Capital βρίσκεται ο Όμιλος Ιατρικού Αθηνών
- Έρχονται νέα περιοριστικά μέτρα στη Γερμανία – Ορατός ο υποχρεωτικός εμβολιασμός
- Εμπιστοσύνη στους επιστήμονες πριν και μετά την πανδημία: Τι άλλαξε;
- Στο μέσο όρο της δεκαετίας η θερμοκρασία του φετινού Νοεμβρίου
- Τελευταία Νέα Fortune
- PwC: Πού κρύβεται η επιτυχία εξαγορών και συγχωνεύσεων
- Σε συζητήσεις για το «Γαία» με την Oaktree Capital βρίσκεται ο Όμιλος Ιατρικού Αθηνών
- Στο μέσο όρο της δεκαετίας η θερμοκρασία του φετινού Νοεμβρίου
- Έρχονται νέα περιοριστικά μέτρα στη Γερμανία – Ορατός ο υποχρεωτικός εμβολιασμός
- Πρώτη μεγάλη σύγκριση αποτελεσματικότητας: Εμβόλια Moderna και Pfizer «σημειώσατε 1»
- Εξαιρετικοί εργοδότες οι ελληνικές start-up – Παροχές και μισθοί έως 152.000 ευρώ τον χρόνο
- Εμπιστοσύνη στους επιστήμονες πριν και μετά την πανδημία: Τι άλλαξε;
- Πώς η τεχνητή νοημοσύνη της Google ανοίγει νέο δρόμο στη μαθηματική έρευνα
- ΗΠΑ: Ξανά στον ορίζοντα η απειλή shutdown του ομοσπονδιακού κράτους
- Τσιτσιπάς: Όλοι έχουν άποψη πάνω σε θέματα που δεν γνωρίζουν
- Τελευταία Νέα Κατηγορίας Οικονομία
- ΕΛΠΕ: Εξαγορά αιολικών πάρκων στη νότια Εύβοια, ύψους 85 εκατ. ευρώ
- Βlack Friday: Εκτοξεύτηκε ο ημερήσιος τζίρος στα ηλεκτρονικά καταστήματα
- Εννέα μελέτες παρουσίασαν για την πράσινη ναυτιλία και τα λιμάνια οι καθηγητές Πάλλης και Συριόπουλος
- ΗΠΑ: «Πρωταθλήτρια» στην ετήσια παραγωγή πλαστικών απορριμμάτων σε παγκόσμιο επίπεδο
- Παγκόσμια Οικονομική Συγκυρία: Ένας γρίφος περιβεβλημένος από ένα μυστήριο, εγκλωβισμένος σε ένα αίνιγμα
- ΙΝΤΡΑΛΟΤ: Πρόσκληση σε Τηλεφωνική Συνδιάσκεψη: Οικονομικά Αποτελέσματα Εννεαμήνου 2021
- GSK: Αποτελεσματική κατά Ομικρον η θεραπεία αντισωμάτων
- Εγκρίθηκαν 900.000 ευρώ για την προκήρυξη διαγωνισμού για POS στην Εγνατία Οδό
- Wizz Air: Αυξήθηκαν οι επιβάτες που μετέφερε τον Νοέμβριο
- Βlack Friday: Αύξηση τζίρου 119% παρουσίασαν τα ηλεκτρονικά καταστήματα