Σνάμπελ: Μην ποντάρετε σε μακροχρόνια απόκλιση μεταξύ Fed και ΕΚΤ (γραφήματα)

Δεν είναι ρεαλιστικό να αναμένουμε διαρκή απόκλιση στη νομισματική πολιτική μεταξύ της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ (Fed) και της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ), τόνισε η Γερμανίδα κεντρική τραπεζίτης και μέλος του Εκτελεστικού Συμβουλίου της ΕΚΤ, Ιζαμπέλ Σνάμπελ.«Περιμένω ότι η εμπορική σύγκρουση θα εξελιχθεί σε ένα παγκόσμιο σοκ που θα επηρεάσει τόσο τη ζήτηση όσο και την προσφορά σε διεθνές επίπεδο», δήλωσε το Σάββατο, μιλώντας στο 31ο Οικονομικό Συνέδριο του Ντουμπρόβνικ.«Μπορούμε να συζητήσουμε ποια πλευρά του πληθωρισμού θα υπερισχύσει, αλλά σε κάθε περίπτωση, δεν περιμένω μια παρατεταμένη απόκλιση πολιτικής και αυτό αντανακλάται και στις τιμολογήσεις των αγορών», είπε η ίδια σύμφωνα με το Bloomberg.Η Fed και η ΕΚΤ κινήθηκαν από κοινού με αυξήσεις επιτοκίων όταν ο πληθωρισμός «εκτοξεύθηκε» το 2021-2022 και ξεκίνησαν σχεδόν ταυτόχρονα τη μείωση των επιτοκίων το 2024. Ωστόσο, ενώ η ΕΚΤ έχει μειώσει συνολικά οκτώ φορές τα επιτόκια –από το 4% στο 2%– με την πιο πρόσφατη κίνηση να γίνεται την Πέμπτη, η Fed τα διατηρεί αμετάβλητα από τον Δεκέμβριο του 2024, κρατώντας το βασικό της επιτόκιο στο εύρος 4,25%-4,5%.Οι αξιωματούχοι της Fed πρόκειται να συνεδριάσουν στις 17-18 Ιουνίου στην Ουάσιγκτον, με τις εκτιμήσεις να συγκλίνουν στην επιλογή της στάσης αναμονής. Πολλοί αξιωματούχοι της Fed θέλουν να περιμένουν να ξεκαθαρίσει το τοπίο σχετικά με τις πολιτικές του Ντόναλντ Τραμπ για το εμπόριο, τη μετανάστευση και τη φορολογία, πριν προχωρήσουν σε νέες κινήσεις.Παρότι η πορεία των δύο οικονομιών έχει αρχίσει να αποκλίνει, ο πληθωρισμός και στις δύο πλευρές του Ατλαντικού αυξήθηκε μετά την πανδημία και υποχώρησε σχεδόν ταυτόχρονα από τα μέσα του 2022. Κάποια στελέχη της ΕΚΤ, όπως η Σνάμπελ, υποστηρίζουν πως ο πληθωρισμός αποκτά ολοένα και πιο παγκόσμιο χαρακτήρα.Πιο πρόσφατα, ωστόσο, εμφανίστηκαν διαφοροποιήσεις. Ο πληθωρισμός στις ΗΠΑ αποδεικνύεται πιο επίμονος, ενώ στην ευρωζώνη υποχώρησε κάτω από τον στόχο του 2% τον Μάιο και εκτιμάται ότι θα διαμορφωθεί στο 1,6% το 2026. Παράλληλα, οι εμπορικές πολιτικές του Τραμπ θα μπορούσαν να ενισχύσουν τον πληθωρισμό στις ΗΠΑ, αλλά να λειτουργήσουν αποπληθωριστικά για την ευρωζώνη, λόγω αποδυνάμωσης του δολαρίου, μείωσης της ζήτησης και ανακατεύθυνσης των φθηνών εξαγωγών από την Ασία προς την Ευρώπη.«Το επιχείρημα λέει ότι αν η Κίνα δεν μπορεί πλέον να εξάγει στις ΗΠΑ, θα “πλημμυρίσει” την υπόλοιπη παγκόσμια αγορά – και ιδιαίτερα την Ευρώπη – με φθηνά προϊόντα. Αυτό θα μπορούσε να σημαίνει υψηλό πληθωρισμό στις ΗΠΑ και χαμηλό στην Ευρώπη», εξήγησε η Σνάμπελ. «Ωστόσο, θεωρώ ότι το μέγεθος αυτού του φαινομένου είναι μάλλον περιορισμένο».«Και ακόμη και αν ήταν σημαντικό, θα υπήρχαν σίγουρα αντίμετρα από την Ευρωπαϊκή Επιτροπή», συμπλήρωσε. «Άρα δεν βλέπω αυτό ως επιχείρημα για ουσιαστική απόκλιση».Την Πέμπτη, η πρόεδρος της ΕΚΤ Κριστίν Λαγκάρντ δήλωσε ότι η πορεία των μειώσεων πλησιάζει στο τέλος της, υπογραμμίζοντας πως η κεντρική τράπεζα βρίσκεται σε «καλή θέση» για να αντιμετωπίσει τις αβεβαιότητες. Σύμφωνα με πληροφορίες, κάποιοι αξιωματούχοι θεωρούν ότι το επίπεδο των επιτοκίων έχει ήδη φτάσει στο τελικό του σημείο.Την Παρασκευή, ο διοικητής της ΤτΕ Γιάννης Στουρνάρας είπε στο Bloomberg πως «ο πήχης για νέα μείωση επιτοκίων είναι ψηλά» και θα απαιτούνταν «ισχυρές αρνητικές εκπλήξεις» στην ανάπτυξη και τον πληθωρισμό για να υπάρξει νέα παρέμβαση.Ο πληθωρισμός στην ευρωζώνη μειώθηκε περισσότερο από το αναμενόμενο τον Μάιο στο 1,9%, κάτω από τον στόχο της ΕΚΤ, και εκτιμάται πως θα φτάσει στο 1,6% το 2026, πριν επιστρέψει στο 2% το 2027. Παράλληλα, το ΑΕΠ αυξήθηκε κατά 0,6% στις αρχές του 2025, χάρη σε άνοδο των εξαγωγών σε χώρες όπως η Γερμανία και η Ιρλανδία, ενόψει των αναμενόμενων δασμών των ΗΠΑ, μια τάση που όμως ενδέχεται να αντιστραφεί σύντομα.Η Σνάμπελ, γνωστή για τη σκληρή της στάση, σημείωσε: «Πιστεύω ότι έχουμε σημειώσει μεγάλη πρόοδο στον πληθωρισμό, παρότι η τελευταία μέτρηση επηρεάστηκε σε μεγάλο βαθμό από την ενέργεια».«Βλέπουμε πάντως ότι και τα πιο επίμονα στοιχεία τιμών αρχίζουν να υποχωρούν. Ναι, κάποια μεγέθη, όπως η αύξηση των μισθών και ο πληθωρισμός στις υπηρεσίες, παραμένουν υψηλά. Όμως, έχουμε πλέον την πεποίθηση ότι τα σοκ του παρελθόντος εξασθενούν και βρισκόμαστε σε καλό σημείο», συμπλήρωσε.Διαβάστε ακόμηΝέα επίθεση Τραμπ σε Πάουελ: Να μειώσει τα επιτόκια κατά «μία ολόκληρη μονάδα» – Ο διάδοχος στη Fed θα ανακοινωθεί σύντομαΗ μάχη του γάλακτος: Ερχονται νέα deals και επενδύσεις στην πρωτογενή παραγωγήΚίνα–Ε.Ε.: Σε τελική φάση η συμφωνία για τις τιμές των κινεζικών ηλεκτρικών οχημάτωνΓια όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο Θέμα