"Ηelicopter Money": Η ιδέα του Friedman που μπορεί να βοηθήσει τις κεντρικές τράπεζες

Μετά από 600 μειώσεις επιτοκίων και αγορές κεφαλαίων ύψους 12 τρισ. από την απαρχή της οικονομικής κρίσης, οι κεντρικές τράπεζες μπορεί να χρειαστεί να κάνουν απροσδόκητες κινήσεις.

O τρόπος με τον οποίο ο πλανήτης θα μπορέσει να βγει από τον κυκεώνα του αποπληθωρισμού μπορεί να έγκειται στην άμεση κυβερνητική παρέμβαση η οποία μπορεί να μετακινήσει τα ποσοστά του πληθωρισμού. Η στρατηγική αυτή είναι γνωστή και ως "helicopter money" μετά από μία πρόταση του γνωστού οικονομολόγου Milton Friedman.

Oικονομολόγοι

της Citigroup, HSBC Holdings και Commerzbank έχουν παρουσιάσει εκθέσεις προς τους επενδυτές τους εδώ και δύο εβδομάδες, ενώ ο τιτάνας των hedge fund, Ray Dalio βλέπει πολλές ευκαιρίες στην ιδέα αυτή. Τα στελέχη της ΕΚΤ ήδη μιλούν για την στρατηγική που ο Mario Draghi έχει χαρακτηρίσει ως πολύ ενδιαφέρουσα.

Η θεωρία, η οποία δεν έχει ποτέ δοκιμαστεί από μία μεγάλη μοντέρνα οικονομία, έχει ως βάση τον συνδυασμό νομισματικής και οικονομικής πολιτικής. Οι τράπεζες οι οποίες αντιμετωπίζουν πρόβλημα ρευστότητας πουλούν βραχυπρόθεσμο χρέος κατευθείαν στην κεντρική τους τράπεζα για νεοεκτυπωμένα χαρτονομίσματα τα οποία εκχέονται άμεσα στην οικονομία μέσω φοροαπαλλαγών ή προγραμμάτων δαπανών. Οι συνήθεις μεσάζοντες, όπως οι τράπεζες, δεν χρησιμοποιούνται.

Η ιδέα πίσω από την θεωρία είναι πως θα υποστηριχθούν οι δαπάνες και οι επενδύσεις άμεσα παρά λόγω της επιρροής των αποδόσεων των ομολόγων. Οι κεντρικές τράπεζες μπορούν επίσης να θέσουν όρια ανάπτυξης ή πληθωρισμού.

Οι κριτικοί της άποψης αναφέρουν πως τόση νέα ρευστότητα μπορεί τελικά να σημάνει έναν τρόπο τεράστια αύξησης του πληθωρισμού και φουσκωμένου δημοσίου χρέους όπως στη Βαϊμάρη. Το επιπλέον πρόβλημα έγκειται στο ότι η ΕΚΤ απαγορεύεται από το να χρηματοδοτήσει τα κράτη-μέλη της, ενώ η Fed περιορίζεται όσον αφορά τα κεφάλαια που μπορεί να αγοράσει.

Keywords
Τυχαία Θέματα