Morgan Stanley: Τι αναφέρει για το σχέδιο της ΤτΕ για τα «κόκκινα» δάνεια
Θετικά αξιολογεί η Morgan Stanley την πρόταση της Τράπεζας της Ελλάδος για τη διαχείριση των κόκκινων δανείων, η οποία δημοσιοποιήθηκε χθες. Παρόλα αυτά, η τράπεζα επισημαίνει ότι υπάρχουν ακόμα κάποιες κρίσιμες ερωτήσεις.
Χρησιμοποιώντας το παράδειγμα που παρατίθεται από την ΤτΕ, υπολογίζει την υπονοούμενη αξία αγοράς για τα καταγγελμένα
Οι κρίσιμες λεπτομέρειες της πρότασης:
* Τα δάνεια θα μεταφερθούν στην καθαρή λογιστική αξία (καθαρή από προβλέψεις)
* Οι αναβαλλόμενες φορολογικές απαιτήσεις (DTC) που θα μεταφερθούν θα καλύψουν επιπρόσθετες ζημιές έτσι ώστε η αξία των NPEs να προσεγγίσει την πραγματική αξία.
* Για να ολοκληρωθεί η μεταφορά το SPV θα τιτλοποιήσει τα δάνεια σε τρεις κατηγορίες (senior, mezzanine και equity).
* Το equity θα αποδοθεί στις τράπεζες και το Δημόσιο.
* Οι ιδιώτες επενδυτές θα αγοράσουν τα senior και mezzanine.
* Το DTC θα απορροφήσει επιπρόσθετες ζημιές, κάτι που αυξάνει την πιθανότητα αποπληρωμής των υψηλότερων κλάσεων.
Τα ερωτήματα που προκύπτουν είναι τα εξής:
1. Χρησιμοποιώντας το ενδεικτικό παράδειγμα που παρέθεσε η ΤτΕ και καταλήγει πως η τεκμαρτή αγοραστική αξία για τα NPEs που θα μεταφερθούν στο SPV διαμορφώνεται στα 42,4 σεντς στο δολάριο. Eίναι αυτή η σωστή τιμή;
2. Χρησιμοποιώντας το παράδειγμα, o δείκτης NPE μετά τη μεταφορά διαμορφώνεται στο 32,9% με κάλυψη 41,0%. Αυτό ελευθερώνει τις τράπεζες στο να δανείσουν και είναι αρκετό για τη βελτίωση της επενδυτικής εμπιστοσύνης;
3. Η Τράπεζα της Ελλάδος αναμένει ότι η συμμετοχή του DTC στα εποπτικά κεφάλαια θα μειωθεί στο 30% από 57% σήμερα. Αυτό βοηθά τις τράπεζες να προχωρήσουν σε πιο επιθετική εκκαθάριση των βιβλίων τους;
4. Χρησιμοποιώντας το παράδειγμα, η ΤτΕ δηλώνει ότι ο δείκτης CET1 μειώνεται κατά 3% σε μέσο όρο. Πώς θα αντικατασταθεί αυτό το κεφάλαιο αν υπάρχει έλλειμμα έναντι των κανονιστικών απαιτήσεων;
5. Θα εγκριθεί η πρόταση από τον SSM;
- Δημοφιλέστερες Ειδήσεις Κατηγορίας Οικονομία
- ZARA – Black Friday έως και 40%: Δέκα κομμάτια που αξίζει να αγοράσετε!
- Γέμισε ο δρόμος χαρτονομίσματα στην Ηλιούπολη στις 3 τα ξημερώματα
- Το Eza On Court δίνει 10.000 ευρώ!
- Καθαρίστρια μέσα από τη φυλακή: «Ντρέπομαι αλλά ήθελα τα παιδιά μου να έχουν ζωή καλύτερη από την δική μου»
- ΔΣΑ: Δεν ζημιώθηκε το Δημόσιο από την καθαρίστρια του Βόλου
- Euroleague: Αποστολή στη Βιτόρια για τον Παναθηναϊκό
- Από Ιανουάριο τα σπουδαία για ΕΛΠΕ και λιγνιτικές μονάδες της ΔΕΗ
- ΕΛ.ΑΣ: Βλέπει "δόλο" για το "Μακεδονία" στους χάρτες
- Apple: Κάνει... εκπτώσεις στο iPhone X στην Ιαπωνία
- Ως τις 20 Δεκεμβρίου η εκλογή νέου προέδρου στη Nissan
- Δημοφιλέστερες Ειδήσεις New Money
- Kλείνει τα Short στην Πειραιώς το Marsall Wace
- Η Apple μειώνει τις τιμές του iPhone XR στην Ιαπωνία
- Morgan Stanley: Τι αναφέρει για το σχέδιο της ΤτΕ για τα «κόκκινα» δάνεια
- Επιφυλακτικότητα στις ευρωαγορές με το βλέμμα σε Brexit και Ιταλία
- «Ντρέπομαι, αλλά δεν ήθελα τα παιδιά μου να μεγαλώσουν στο ίδρυμα» λέει η καθαρίστρια που μπήκε φυλακή
- Η Ελλάδα αγωνίζεται και πάλι, να σώσει τις τράπεζες της...
- Independent: Έρευνα δείχνει πως οι πιο φτωχοί πεθαίνουν 10 χρόνια νωρίτερα από τους πλούσιους
- Χ.Α: Κέρδη 0,80% με χαμηλούς όγκους
- Σοκ στην Πάτρα: Μαθητής μαχαίρωσε μαθητή στο 1ο Λύκειο
- Β. ΚΑΥΚΑΣ ΑΕ: Νέος Οικονομικός διευθυντής ανέλαβε ο Γιώργος Βασιλάκης
- Τελευταία Νέα New Money
- Morgan Stanley: Τι αναφέρει για το σχέδιο της ΤτΕ για τα «κόκκινα» δάνεια
- Β. ΚΑΥΚΑΣ ΑΕ: Νέος Οικονομικός διευθυντής ανέλαβε ο Γιώργος Βασιλάκης
- Σοκ στην Πάτρα: Μαθητής μαχαίρωσε μαθητή στο 1ο Λύκειο
- Η Apple μειώνει τις τιμές του iPhone XR στην Ιαπωνία
- Kλείνει τα Short στην Πειραιώς το Marsall Wace
- Eurostat: 18 λεπτά ανά ημέρα αφιερώνουν οι Έλληνες στο shopping
- Διαψεύδει τα περί παραίτησης ο Ιταλός υπουργός Ευρωπαϊκών Υποθέσεων
- Παγκόσμιας εμβέλειας κέντρο ανάπτυξης λογισμικού από τη θυγατρική της Intralot στην Τουρκία
- «Ντρέπομαι, αλλά δεν ήθελα τα παιδιά μου να μεγαλώσουν στο ίδρυμα» λέει η καθαρίστρια που μπήκε φυλακή
- Τελευταία Νέα Κατηγορίας Οικονομία
- Από Ιανουάριο τα σπουδαία για ΕΛΠΕ και λιγνιτικές μονάδες της ΔΕΗ
- Πώς βλέπει η Morgan Stanley το σχέδιο της ΤτΕ
- Δεν θέλουμε πόλεμο, διάλογο με την ΕΕ λέει ο Ντι Μάιο
- Πώς η ισπανική κρίση ευνόησε την επιχειρηματικότητα
- ΕΛΣΤΑΤ: Ετήσια αύξηση 0,6% του δείκτη Τιμών Υλικών Νέων Κατοικιών
- Τσίπρας σε Μητσοτάκη: Μειωμένα τα κρούσματα βίας στα Πανεπιστήμια
- ΓΛΚ: Σοβαρότατες λειτουργικές αδυναμίες σε ΕΚΑΒ, Δήμο Αθηναίων, ΜΤΠΥ, Περιφέρεια Αν. Μακεδονίας - Θράκης
- Διεθνές συνέδριο για την Ευρωπαϊκή Εισαγγελία
- Το Nissan LEAF, κατέκτησε το βραβείο "Green Innovation" στην Αυστραλία