ING: Ο οδικός χάρτης της ΕΚΤ προς την ομαλοποίηση των επιτοκίων
Η πρόεδρος της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας Κριστίν Λαγκάρντ προσπάθησε να βάλει τους θιασώτες της πιο περιοριστικής πολιτικής (hawkish) στη θέση τους, μετά την επιθετική ανατίμηση των αγορών, ωστόσο υπάρχουν πολλές εικασίες σχετικά με το τι θα κάνει η Τράπεζα και πότε, εξηγεί η ολλανδική τράπεζα ING.
Η
Για να καταλάβουμε τι θα κάνει η ΕΚΤ και πότε, πρέπει να διακρίνουμε τρία διαφορετικά στάδια στο δρόμο προς την ομαλοποίηση της πολιτικής: tapering, τέλος των αρνητικών επιτοκίων και, τέλος, μετάβαση σε μια πιο ουδέτερη στάση νομισματικής πολιτικής. Κάθε ένα από αυτά τα στάδια θα έχει διαφορετικές συζητήσεις για τον πληθωρισμό, εξηγεί η ING.
Tapering: Το Πρόγραμμα Επείγουσας Αγοράς για την Πανδημία (PEPP) θα σταματήσει τον Μάρτιο. Η απόφαση αυτή ελήφθη ήδη στη συνεδρίαση του Δεκεμβρίου. Οι προβλέψεις για τον πληθωρισμό είχαν επανέλθει λίγο πολύ στα προ της πανδημίας επίπεδα, εκπληρώνοντας τον στόχο του PEPP. Όσο υψηλότερες είναι οι προβλέψεις της ΕΚΤ για τον πληθωρισμό το 2022 και το 2023, τόσο μικρότερη είναι η στήριξη για τη συνέχιση του προγράμματος αγοράς περιουσιακών στοιχείων (APP).
Το τέλος των αρνητικών επιτοκίων: Μόλις τερματιστούν οι καθαρές αγορές περιουσιακών στοιχείων, το επόμενο εργαλείο κρίσης θα συζητηθεί και πιθανότατα θα επιστρέψει στην εργαλειοθήκη. Η επιστροφή του επιτοκίου καταθέσεων στο μηδέν θα μπορούσε να φέρει ανακούφιση στον τραπεζικό τομέα και θα μπορούσε να αποτελέσει το κατάλληλο μήνυμα ότι η εποχή των μη συμβατικών μέτρων έχει τελειώσει. Εδώ θα ισχύουν οι ίδιες εκτιμήσεις για τον πληθωρισμό όπως και στη συζήτηση για το tapering.
Αύξηση των επιτοκίων πέραν του μηδενός: O χρόνος αύξησης των επιτοκίων μετά την επαναφορά του επιτοκίου καταθέσεων στο μηδέν είναι ένα εντελώς διαφορετικό ζήτημα και θα εξαρτηθεί σε μεγάλο βαθμό από τη μακροπρόθεσμη άποψη της ΕΚΤ για τον πληθωρισμό, ιδίως από την άποψή της για το κατά πόσον διαρθρωτικοί παράγοντες, όπως η καταπολέμηση της κλιματικής αλλαγής, οι δημογραφικοί παράγοντες και η αποπαγκοσμιοποίηση, θα ωθήσουν τον πληθωρισμό προς τα πάνω.
Αν το κάνουν, η ΕΚΤ έχει μόνο δύο επιλογές: είτε να αποδεχθεί κάπως υψηλότερο πληθωρισμό – καθώς οι αυξήσεις των επιτοκίων θα έχουν περιορισμένο αντίκτυπο στον πληθωρισμό που οδηγείται από παγκόσμιους παράγοντες, όπως είχαν οι μειώσεις των επιτοκίων στον αποπληθωρισμό που οδηγείται από παγκόσμιους παράγοντες – είτε να ξεκινήσει μια σειρά αυξήσεων των επιτοκίων με τον κίνδυνο να πνίξει την ανάκαμψη και να αποθαρρύνει τις επενδύσεις που απαιτούνται για την πράσινη μετάβαση.
Διαβάστε ακόμη:
Διεθνές sell-off στα ομόλογα: Τι σημαίνει για την Ελλάδα η τεράστια πίεση στους κρατικούς τίτλους
Η Viva Wallet ετοιμάζει «τράπεζα μικρομεσαίων»
Τζακ Σουίνι: Ο 19χρονος φοιτητής που έγινε viral παρακολουθώντας τους Μασκ, Μπέζος και Γκέιτς
- Δημοφιλέστερες Ειδήσεις Κατηγορίας Οικονομία
- Αναδρομικά 2022: Ποιοι συνταξιούχοι δικαιούνται έως και 5.000 ευρώ
- Σταϊκούρας: Η αύξηση του εισοδήματος των νοικοκυριών αμβλύνει τις πληθωριστικές πιέσεις
- Συμμετοχή Μητσοτάκης σε συζήτηση για τις ελληνογερμανικές οικονομικές σχέσεις
- Novartis: Τι απαντά η Ελ. Τουλουπάκη για την κλήση της σε απολογία ως κατηγορούμενη
- ΕΟΔΥ: Μεικτή εικόνα του ιικού φορτίου δείχνουν τα αστικά λύματα – Τι συμβαίνει σε Αθήνα και Θεσσαλονίκη
- Γιατί ένας 78χρονος συνταξιούχος τα έβαλε με τις τράπεζες
- ΤΕΜΕΣ: Ανοίγει το πρώτο ξενοδοχείο Mandarin Oriental στην Ελλάδα
- Eurobank: Κάτω από 5% «έπεσε» το ποσοστό της Helikon
- ΗΠΑ: Βοηθοί του Τραμπ συνεχίζουν να ψάχνουν κι άλλα επίσημα αρχεία του κράτους
- Νέο βίντεο με την συντριβή του αμερικανικού F-35 στην Σινική θάλασσα
- Δημοφιλέστερες Ειδήσεις New Money
- Αναδρομικά 2022: Ποιοι συνταξιούχοι δικαιούνται έως και 5.000 ευρώ
- Γιατί ένας 78χρονος συνταξιούχος τα έβαλε με τις τράπεζες
- Tesla: Η απίστευτη παρέμβαση στα αυτοκίνητα των πελατών της
- Βόρεια Εύβοια: Πληρωμές 1,37 εκατ. ευρώ σε πυρόπληκτες επιχειρήσεις
- Eurobank: Κάτω από το 5% το ποσοστό της Helikon Investments
- Πόθεν έσχες: Πότε λήγει η νέα παράταση για τις δηλώσεις
- ING: Ο οδικός χάρτης της ΕΚΤ προς την ομαλοποίηση των επιτοκίων
- Alpha Bank: Από τις 10/2 σε διαπραγμάτευση οι νέες μετοχές του stock option plan
- Βασίλης Καραμούζης: Εθνική τράπεζα και EIB υλοποίησαν συμφωνίες άνω των €3 δισ. στην διετία
- Ιστορική στιγμή: Η Ισλανδία σταματά το κυνήγι στις φάλαινες
- Τελευταία Νέα New Money
- ING: Ο οδικός χάρτης της ΕΚΤ προς την ομαλοποίηση των επιτοκίων
- ΧΑ: Συμφωνία με το Χρηματιστήριο Εμπορευμάτων της Ρουμανίας
- Ιστορική στιγμή: Η Ισλανδία σταματά το κυνήγι στις φάλαινες
- Alpha Bank: Από τις 10/2 σε διαπραγμάτευση οι νέες μετοχές του stock option plan
- Πόθεν έσχες: Πότε λήγει η νέα παράταση για τις δηλώσεις
- Βόρεια Εύβοια: Πληρωμές 1,37 εκατ. ευρώ σε πυρόπληκτες επιχειρήσεις
- Αναδρομικά 2022: Ποιοι συνταξιούχοι δικαιούνται έως και 5.000 ευρώ
- Γιατί ένας 78χρονος συνταξιούχος τα έβαλε με τις τράπεζες
- Βασίλης Καραμούζης: Εθνική τράπεζα και EIB υλοποίησαν συμφωνίες άνω των €3 δισ. στην διετία
- Eurobank: Κάτω από το 5% το ποσοστό της Helikon Investments
- Τελευταία Νέα Κατηγορίας Οικονομία
- Ντόναλντ Τραμπ: Η Γερμανία είναι "όμηρος της Ρωσίας"
- Bitcoin: Βρήκε αντίσταση στα 45.000 δολάρια
- Δέσμη μέτρων από Κομισιόν για την αντιμετώπιση των ελλείψεων ημιαγωγών στην Ευρώπη
- Συμφωνία Χρηματιστηρίου Αθηνών με το Χρηματιστήριο Εμπορευμάτων της Ρουμανίας
- Εντυπωσιακή, αλλά και ιδιαίτερα θετική, η άνοδος των τραπεζικών μετοχών
- Attica Bank: 0 Μιχαήλ Ανδρεάδης νέος διευθύνων σύμβουλος - Ανασυγκρότηση Διοικητικού Συμβουλίου
- Ήπιες διακυμάνσεις στα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια
- Στις Epsilon SingularLogic και SingularLogic το έργο Fuel Retail με την πλατφόρμα Galaxy Retail,
- Νέα συμφωνία Χρηματιστηρίου Αθηνών με το Χρηματιστήριο Εμπορευμάτων της Ρουμανίας
- Η ΕΛΒΑΛΧΑΛΚΟΡ ανάμεσα στις πιο βιώσιμες επιχειρήσεις στην Ελλάδα για το 2022