Παγκόσμια οικονομία: H θεωρία του Δαρβίνου «απειλεί» τo χρηματοπιστωτικό σύστημα
Ορατή είναι πλέον η αποσταθεροποίηση του ευρύτερου χρηματοπιστωτικού τομέα, όπως αναφέρουν οι Financial Times.
Η πρόσφατη αναταραχή στις χρηματοπιστωτικές αγορές δεν είναι κάτι παροδικό, αλλά αποτελεί σημάδι ενός μακροπρόθεσμου προβλήματος. Περισσότερο από ένα χρόνο μετά την εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία, ο πληθωρισμός έχει αποδειχθεί ότι απέχει πολύ από το να χαρακτηριστεί παροδικός. Αυτό σημαίνει ότι οι αποδόσεις
Οι αρνητικές επιπτώσεις έχουν γίνει πιο έντονες μετά την αναταραχή του τραπεζικού τομέα από την κατάρρευση της Silicon Valley Bank. Η απώλεια εμπιστοσύνης στον κλάδο εξαπλώθηκε, μετά την εξαγορά της Credit Suisse από την UBS και την έκτακτη συμφωνία χρηματοδότησης για την First Republic. Μοιάζει σαν να έχει τελειώσει μια εποχή και να μπαίνουμε σε μια νέα φάση, όπου η αστάθεια και ο αποσυντονισμός αποτελούν βασικά χαρακτηριστικά.
Τα οικονομικά είναι ένας δαρβινικός κόσμος στον οποίο οι συμμετέχοντες πρέπει να προσαρμόσουν τις στρατηγικές τους για να επιβιώσουν. Στην εποχή της κερδοσκοπίας, το κόστος χρηματοδότησης ήταν γενικά χαμηλό και η τιμή των περιουσιακών στοιχείων γενικά αυξανόταν. Μια στρατηγική δανεισμού χρημάτων για την αγορά περιουσιακών στοιχείων ήταν ο καλύτερος τρόπος ευημερίας. Δεν προκαλεί έκπληξη το γεγονός ότι επενδυτικά οχήματα όπως τα ιδιωτικά κεφάλαια τα πήγαν τόσο καλά.
Είναι αλήθεια ότι αυτή η εποχή ταλαιπωρήθηκε από καταστροφές, όπως η κατάρρευση της φούσκας των dotcom στις αρχές της δεκαετίας του 2000 και η οικονομική κρίση του 2007-08. Αλλά η κερδοσκοπία επέστρεψετη δεκαετία του 2010. Η ανάληψη κινδύνου μόλις βρήκε νέους δρόμους για εξερεύνηση, όπως τα κρυπτονομίσματα και οι εισηγμένες εταιρείες κελύφους που συγκεντρώνουν κεφάλαια και αναζητούν κάτι να αγοράσουν.
Το μεγάλο «ξεχαρβάλωμα»Όλα αυτά όμως θα αλλάξουν αν επικρατήσει η μεγάλη απορύθμιση. Τα επιτόκια και οι αποδόσεις των ομολόγων θα κινηθούν υψηλότερα και όχι χαμηλότερα. Ακριβώς όπως οι χαμηλές αποδόσεις των ομολόγων οδήγησαν σε ανοδική αναπροσαρμογή των ριψοκίνδυνων περιουσιακών στοιχείων, οι υψηλότερες αποδόσεις θα προκαλέσουν μετατόπιση προς την αντίθετη κατεύθυνση. Ο δανεισμός για την αγορά περιουσιακών στοιχείων θα αποτελεί ένα εξαιρετικά επικίνδυνο στοίχημα.
Υπήρξε ένα παρόμοιο παράδειγμα μεγάλης χαλάρωσης μεταξύ του 1965 και των τέλους του 1981, όταν η απόδοση των 10ετών ομολόγων του Δημοσίου αυξήθηκε από 4,2% σε 15,8%. Η επίδραση στα επικίνδυνα περιουσιακά στοιχεία ήταν δραματική.
Είναι απίθανο, αλλά καθόλου αδύνατο, το επόμενο«ξεχαρβάλωμα»να είναι τόσο μακροχρόνιο όσο εκείνη την εποχή. Αλλά πιθανές καταστροφές περιλαμβάνουν την κατάρρευση της παγκοσμιοποίησης καθώς οι σχέσεις μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας γίνονται όλο και πιο εχθρικές, επιβράδυνση της ανάπτυξης καθώς η παγκόσμια οικονομία αγωνίζεται να μειώσει την εξάρτησή της από τα ορυκτά καύσιμα, καθώς και τον πολιτικό διχασμό στις ΗΠΑ.
Δύσκολη η νέα μετάβασηΑκόμη και αν αποφευχθούν αυτοί οι κίνδυνοι, έχουμε δει σημάδια ότι μια μετάβαση στη νέα εποχή θα ήταν δύσκολη για τον χρηματοπιστωτικό τομέα. Η SVB είχε τις δικές της ιδιαιτερότητες, ιδιαίτερα το στοίχημά της σε ομόλογα μακράς διάρκειας και την εξάρτησή της από τις καταθέσεις χονδρικής. Η Credit Suisse, με τη μακρά ιστορία σκανδάλων της, ήταν ένας ιδιαίτερα αδύναμος κρίκος μεταξύ των ευρωπαϊκών τραπεζών. Και δεν προκαλεί έκπληξη το γεγονός ότι έχει ήδη υπάρξει πρόβλημα μεταξύ των ιδρυμάτων που εκτίθενται σε κρυπτονομίσματα, ένας τομέας που έχει δει περισσότερες καταρρεύσεις από ότι το δημοφιλές παιχνίδι Jenga.
Οι υψηλότερες αποδόσεις των ομολόγων θα προκαλέσουν επίσης κρίσεις σε πολλά άλλα μέρη παγκόσμια. Το φθινόπωρο, τα βρετανικά συνταξιοδοτικά ταμεία παρασύρθηκαν από τη χρήση επενδύσεων με γνώμονα την υποχρέωση, μια προσέγγιση που επιφανειακά φαινόταν αποτρεπτική για τον κίνδυνο, αλλά στην πράξη αποδείχθηκε ότι περιλάμβανε στοιχήματα μόχλευσης στην αγορά ομολόγων. Μακροπρόθεσμα, οι Δαρβινικές δυνάμεις καθώς και οι ρυθμιστικές πιέσεις θα αναγκάσουν τα ιδρύματα και τους επενδυτές να προσαρμοστούν στη μεγάλη χαλάρωση.
Ο κόσμος μπορεί ακόμη και να επιστρέψει στις μέρες που η φήμη της σύνεσης θεωρούνταν εμπορικό περιουσιακό στοιχείο. Εάν συμβεί αυτό, τότε ο αριθμός των τραπεζιτών και των διαχειριστών κεφαλαίων που λαμβάνουν μπόνους πολλών εκατομμυρίων δολαρίων θα μειωθεί.
Πολλοί στον χρηματοπιστωτικό τομέα βασίζονται τώρα στις κεντρικές τράπεζες για να αλλάξουν την κατεύθυνση της νομισματικής πολιτικής και να επιτρέψουν στην κερδοσκοπία να έχει μια τελευταία ευκαιρία. Όλα εξαρτώνται από το εάν η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ αντιλαμβάνεται την ανάγκη αποφυγής μιας χρηματοπιστωτικής κρίσης ως μεγαλύτερη από την ανάγκη μείωσης του πληθωρισμού. Εν ολίγοις, μένει να φανεί αν ο πρόεδρος της Fed, Τζερόμ Πάουελ, θα αποδειχθεί τόσο ατσάλινος μαχητής του πληθωρισμού όσο ο προκάτοχός του Πολ Βόλκερ.
- Δημοφιλέστερες Ειδήσεις Κατηγορίας Ειδήσεις
- Τρόμος στην Τουρκία: 36χρονη μετάνιωσε φριχτά που πήγε για επεμβάσεις αισθητικής
- e- ΕΦΚΑ: Σε λειτουργία η πλατφόρμα για την επιστροφή εισφορών – Ποιους αφορά
- MasterChef 2023: Μία ευχάριστη έκπληξη περιμένει τους τέσσερις υποψήφιους προς αποχώρηση
- Λιάνη: Τα γυαλιά του Ανδρέα Παπανδρέου στη δημοπρασία δεν είναι τα εμβληματικά
- Άκπομ ο… αντι-Ικάρντι!
- Και επίσημα τέλος η επιταγή ακρίβειας το Πάσχα, η δήλωση που κόβει... μαχαίρι τη συζήτηση
- Πάτρα: Ξύπνησε ο 11χρονος που νοσηλευόταν διασωληνωμένος
- Χιόνισε στην... Αττική τη Μ. Τρίτη
- Σ' αυτή τη σειρά του MEGA θα δούμε τον Γρηγόρη Βαλτινό
- ΑΣΕΠ 1Κ/2023: Πώς θα «κλειδώσετε» πρόσληψη στο υπ. Ψηφιακής Διακυβέρνησης
- Δημοφιλέστερες Ειδήσεις Τα Νεα
- Εκρηξη σε καφενείο στην Αναρράχη Κοζάνης
- Δεμένα σε άθλιες συνθήκες βρέθηκαν 15 σκυλιά κι άλογο σε χωριό στα Χανιά
- Θεοδωρικάκος για φράχτη σε Εβρο: Εργο εθνικής ασφάλειας
- Qatargate: Γιατί η Καϊλή παραμένει στη φυλακή
- Κιβωτός του Κόσμου: Αναλαμβάνει ο Κούγιας την υπεράσπιση του πατέρα Αντωνίου;
- Περικλής Κοροβέσης: Η ψήφος ως μίζα στους πολιτικούς
- Γιώργος Παπαδάκης: «Είναι χυδαίο αυτό που κάνεις» – Απίστευτος καβγάς στον αέρα
- Νότια Κορέα: Πλαστά πολλά από τα απόρρητα έγγραφα των ΗΠΑ
- Παγκόσμια οικονομία: H θεωρία του Δαρβίνου «απειλεί» τo χρηματοπιστωτικό σύστημα
- Τέμπη: Καταθέσεις ειδικών μαρτύρων στον εφέτη ανακριτή
- Τελευταία Νέα Τα Νεα
- Παγκόσμια οικονομία: H θεωρία του Δαρβίνου «απειλεί» τo χρηματοπιστωτικό σύστημα
- Qatargate: Γιατί η Καϊλή παραμένει στη φυλακή
- Τέμπη: Καταθέσεις ειδικών μαρτύρων στον εφέτη ανακριτή
- Περικλής Κοροβέσης: Η ψήφος ως μίζα στους πολιτικούς
- Νότια Κορέα: Πλαστά πολλά από τα απόρρητα έγγραφα των ΗΠΑ
- Δεμένα σε άθλιες συνθήκες βρέθηκαν 15 σκυλιά κι άλογο σε χωριό στα Χανιά
- Γιώργος Παπαδάκης: «Είναι χυδαίο αυτό που κάνεις» – Απίστευτος καβγάς στον αέρα
- Κιβωτός του Κόσμου: Αναλαμβάνει ο Κούγιας την υπεράσπιση του πατέρα Αντωνίου;
- Εκρηξη σε καφενείο στην Αναρράχη Κοζάνης
- Τελευταία Νέα Κατηγορίας Ειδήσεις
- Πλήρως αυτόνομα αυτοκίνητα μετά το 2036, σύμφωνα με πρόβλεψη της GlobalData
- 4.0 earthquake in Turkey
- Ρίσκο οι αισθητικές επεμβάσεις στην Τουρκία: 36χρονη μετάνιωσε φριχτά – Το αποτέλεσμα ήταν τρομακτικό
- Η σπάνια εμφάνιση της Βασιλικής Παναγιωτοπούλου 4,5 χρόνια μετά τον θάνατο του Θέμου Αναστασιάδη
- ΕΛΣΤΑΤ: Οι πέντε δημοφιλέστεροι αρχαιολογικοί χώροι και μουσεία της Ελλάδας
- Rockwave Festival: Οι Mother of Millions προστίθενται στο line up της 9ης Ιουλίου
- Κιβωτός του Κόσμου: Ο όρος που έθεσε ο Αλέξης Κούγιας στον πατέρα Αντώνιο για να τον αναλάβει
- Κολωνός: 10 ακόμα βιαστές της «έδωσε» στη νέα κατάθεσή της η 12χρονη
- Δίκη Άλκη Καμπανού: «Δεν μπορούμε να έχουμε πέντε αιτίες θανάτου» κατέθεσε ο ιατροδικαστής Δ. Γαλεντέρης
- Ποιος είναι πρωινιάτικα; 11/04/2023