Τράπεζα Πειραιώς: Από τον πληθωρισμό και το ευρώ εξαρτάται η μείωση των επιτοκίων της ΕΚΤ
Οι μειώσεις του παρεμβατικού επιτοκίου της ΕΚΤ εξαρτώνται από την περαιτέρω υποχώρηση του πληθωρισμού και την περαιτέρω ενίσχυση του νομίσματος, συμπεραίνει η Τράπεζα Πειραιώς.
Η μελέτη εξετάζει το κατά πόσο οι Κεντρικές Τράπεζες των χωρών της ΝΑ Ευρώπης ακολουθούν κάποιο κανόνα για την άσκηση της νομισματικής πολιτικής και ποιες είναι οι μεταβλητές που επηρεάζουν την άσκησή της.
Η Τρ. Πειραιώς σημειώνει ότι
Όμως, η υποχώρηση των πληθωριστικών πιέσεων που προέκυψε ως απόρροια της υποχώρησης της εγχώριας και εξωτερικής οικονομικής δραστηριότητας έδωσε τη δυνατότητα στην άσκηση της νομισματικής πολιτικής να χρησιμοποιηθεί ως σημαντικό εργαλείο για τη τόνωση της οικονομίας.
Στο πλαίσιο της διερεύνησης του κατά πόσο οι Κεντρικές Τράπεζες των χωρών της ΝΑ Ευρώπης ακολουθούν κάποιο κανόνα για την άσκηση της νομισματικής πολιτικής και ποιες είναι οι μεταβλητές που επηρεάζουν την άσκησή της, η Πειραιώς χρησιμοποεί ως θεωρητικό υπόβαθρο τον Κανόνα του Taylor, σύμφωνα με τον οποίον το πραγματικό επιτόκιο συνάδει με τη μακροπρόθεσμη δυνητική ανάπτυξη της οικονομίας υπό την προϋπόθεση της διατήρησης τόσο της οικονομικής δραστηριότητας όσο και των τιμών πλησίον της ισορροπίας τους. Πιο αναλυτικά, στην περίπτωση θετικής απόκλισης από την ισορροπία, η Κεντρική Τράπεζα πρέπει να αυξήσει το παρεμβατικό επιτόκιο (δηλαδή στρέφεται προς την υιοθέτηση περιοριστικής νομισματικής πολιτικής) για την αποτροπή της «υπερθέρμανσης» της οικονομίας. Αντίθετα, στην περίπτωση αρνητικής απόκλισης από την ισορροπία, η Κεντρική Τράπεζα πρέπει να μειώσει το παρεμβατικό επιτόκιο (δηλαδή στρέφεται προς την υιοθέτηση χαλαρής νομισματικής πολιτικής) για την αποτροπή της έντονης ύφεσης.
Η εμπειρική εργασία έχει καταδείξει ότι ο Κανόνας του Taylor μπορεί να ερμηνεύσει σε σημαντικό βαθμό τις αποφάσεις των Κεντρικών Τραπεζών των ανεπτυγμένων οικονομιών. Όμως, στην περίπτωση των αναδυόμενων – αναπτυσσόμενων οικονομιών, οι Κεντρικές Τράπεζες πρέπει να λάβουν σοβαρά υπόψη μεγαλύτερο σύνολο μεταβλητών (σε σχέση με το κλασικό δίπολο του πληθωρισμού και της ανάπτυξης) για την άσκηση της νομισματικής πολιτικής.
Σύμφωνα με τα ευρήματα της διερεύνησής της Τράπεζας Πειραιώς οι Κεντρικές Τράπεζες της Ρουμανίας, της Σερβίας και της Ουκρανίας λαμβάνουν υπόψη μεταβλητές που αντιπροσωπεύουν την σταθερότητα του νομίσματος, της αβεβαιότητας που επικρατεί και της νομισματικής πολιτικής της EKT. Τα υποδείγματα στα οποία καταλήγει συμφωνούν σε ικανοποιητικό βαθμό με τη νομισματική πολιτική που ακολουθούν οι συγκεκριμένες Κεντρικές Τράπεζες. Το βασικό συμπέρασμα που προκύπτει είναι ότι οι μειώσεις του παρεμβατικού επιτοκίου εξαρτώνται από την περαιτέρω υποχώρηση του πληθωρισμού και την περαιτέρω ενίσχυση του νομίσματος.
Original article: Τράπεζα Πειραιώς: Από τον πληθωρισμό και το ευρώ εξαρτάται η μείωση των επιτοκίων της ΕΚΤ.
- Δημοφιλέστερες Ειδήσεις Κατηγορίας Οικονομία
- -8,5% τα ασφάλιστρα στον κλάδο ΙΧ από την Εθνική Ασφαλιστική
- Πελεγρίνης Vs Συγκλήτου με αγωγή 1 εκατομμυρίου
- Βίντεο: Η στιγμή της συντριβής του ρωσικού Boeing 737
- Προβάδισμα του ΣΥΡΙΖΑ έναντι της ΝΔ με 3,3%
- Bιοχάλκο: Ολοκληρώθηκε η απορρόφηση από Viohalco
- Στη διάθεση του πρύτανη η παραίτηση της Συγκλήτου του ΕΚΠΑ
- ΔΗΜΟΣΚΟΠΗΣΗ – Palmon Analysis: Προβάδισμα 3,3 μονάδων για το ΣΥΡΙΖΑ (22%), ΝΔ (18,7%), Χρυσή Αυγή (8,3%) – Εκτός βουλής η ΔΗΜΑΡ
- ΥΓΕΙΑ: Ολοκληρώθηκε η πώληση των Stem Health και Stem Health Hellas
- Χρυσάφι η επένδυση σε κρασί!
- Δράση «Κάνε δώρο ένα πρωινό» από την Kelloggs
- Δημοφιλέστερες Ειδήσεις BankWars
- ΔΗΜΟΣΚΟΠΗΣΗ – Palmon Analysis: Προβάδισμα 3,3 μονάδων για το ΣΥΡΙΖΑ (22%), ΝΔ (18,7%), Χρυσή Αυγή (8,3%) – Εκτός βουλής η ΔΗΜΑΡ
- Τράπεζα Πειραιώς: Από τον πληθωρισμό και το ευρώ εξαρτάται η μείωση των επιτοκίων της ΕΚΤ
- Σε διάλογο καλεί τους γιατρούς του ΕΟΠΥΥ ο Άδωνις – Δεν κλείνουν μονάδες
- Καλάσνικοφ και χειροβομβίδες εντοπίστηκαν στην Ιπποκράτειο Πολιτεία
- Ακροδεξιά συμμαχία απειλεί την Ευρώπη
- Χαμός στο Πανεπιστήμιο Αθηνών – Παραιτήθηκε σύσσωμη η Σύγκλητος – Ένα εκατ. ευρώ ζητά ο Πελεγρίνης
- Κορρές: Πενταετές πρόγραμμα stock option plan για μέλη δ.σ. και ανώτατα στελέχη
- Χατζηδάκης προς Τρόικα: Αν επιμείνετε για τους πλειστηριασμούς, θα πέσει η κυβέρνηση!
- Τελευταία Νέα BankWars
- Τράπεζα Πειραιώς: Από τον πληθωρισμό και το ευρώ εξαρτάται η μείωση των επιτοκίων της ΕΚΤ
- Καλάσνικοφ και χειροβομβίδες εντοπίστηκαν στην Ιπποκράτειο Πολιτεία
- ΔΗΜΟΣΚΟΠΗΣΗ – Palmon Analysis: Προβάδισμα 3,3 μονάδων για το ΣΥΡΙΖΑ (22%), ΝΔ (18,7%), Χρυσή Αυγή (8,3%) – Εκτός βουλής η ΔΗΜΑΡ
- Κορρές: Πενταετές πρόγραμμα stock option plan για μέλη δ.σ. και ανώτατα στελέχη
- Χατζηδάκης προς Τρόικα: Αν επιμείνετε για τους πλειστηριασμούς, θα πέσει η κυβέρνηση!
- Σε διάλογο καλεί τους γιατρούς του ΕΟΠΥΥ ο Άδωνις – Δεν κλείνουν μονάδες
- Ακροδεξιά συμμαχία απειλεί την Ευρώπη
- Χαμός στο Πανεπιστήμιο Αθηνών – Παραιτήθηκε σύσσωμη η Σύγκλητος – Ένα εκατ. ευρώ ζητά ο Πελεγρίνης
- ΧΑ: +0,62% στις 1.140,54 μονάδες (τζίρος 64,77 εκ. ευρώ)
- ΕΥΠΡΟ +5,47% Jumbo +4,00% EEE +2,06% ΔΕΗ +1,43% ΜΕΤΚΑ +1,14% Motor Oil +1,10% Τιτάνας +1,01% ΕΧΑΕ +0,68%
- Τελευταία Νέα Κατηγορίας Οικονομία
- Ελεγκτικό Συνέδριο: Στο στόχαστρο δημόσιοι φορείς
- Ίδρυμα Σταύρος Νιάρχος: Διαθέτει 500.000 δολ. για τα θύματα στις Φιλιππίνες
- Η Yahoo δημοπρατεί «πιασάρικα» domain names
- Ο ΣΥΡΙΖΑ για τις παραιτήσεις μελών της Συγκλήτου του Πανεπιστημίου Αθηνών
- Ο Θ. Σκορδάς για τους πλειστηριασμούς ακινήτων
- Ponta: Η Ρουμανία πρωταθλήτρια της ανάπτυξης σε ΕΕ
- Στο «μικροσκόπιο» του Ελεγκτικού Συνεδρίου Δ.Ο.Υ, ΟΑΕΔ, ΕΛΓΑ ΚΑΙ ΙΚΑ
- Απόλλωνας Σμύρνης: Πρώτη γνωριμία του Σάντσεζ με τους ποδοσφαιριστές
- Θ. Σκορδάς: Δεν είναι μόνο οι φτωχοί που πρέπει να προστατευθούν από τους πλειστηριασμούς