Τι πετυχαίνει (και τι όχι) η ΕΚΤ με το αδύναμο ευρώ

Εδώ και μήνες ο πρόεδρος της ΕΚΤ παίρνει αντισυμβατικά μέτρα για την ανάκαμψη της ευρωζώνης. Το αδύναμο ευρώ μπορεί να αποβεί μοιραίο. Νέα μέτρα κατά της οικονομικής στασιμότητας αύριο στη συνεδρίαση της ΕΚΤ, στη Νάπολη.

Όπως μεταδίδει η Deutsche Welle, μόλις τον Μάιο η ισοτιμία του ευρώ ήταν 1,40 δολάρια, ενώ η τάση είναι πτωτική και σύντομα το ευρώ θα κοστίζει 1,25 ή ακόμη και 1,20 δολάρια μέχρι τα Χριστούγεννα σύμφωνα με τον Γύργκεν Μίχελς, επικεφαλής οικονομολόγος της Τράπεζας της Βαυαρίας (BayernLB). Οι λόγοι της ελεύθερης πτώσης του κοινού νομίσματος έχουν να κάνουν καταρχήν με το δολάριο και τις καλές προοπτικές ανάπτυξης της αμερικανικής οικονομίας, υποστηρίζει ο Νικολάους Χάινεν, από το τμήμα ερευνών της Deutsche Bank.

Εφιάλτης ο αποπληθωρισμός

Η άποψη αυτή αντικατοπτρίζει και την πραγματικότητα. Η οικονομία των ΗΠΑ αρχίζει σιγά, αλλά σταθερά να ανακάμπτει, και το δεύτερο τετράμηνο του 2014 κατέγραψε ανάπτυξη του 4,6%. Η ευρωζώνη μόνο να ονειρεύεται μπορεί ένα τέτοιο ποσοστό με τις μεγαλύτερες οικονομίες της να παραμένουν σε ύφεση. Ενώ η γαλλική οικονομία παραμένει στάσιμη, η ιταλική βυθίζεται στην ύφεση. Αλλά και η γερμανική έχει χάσει το δυναμισμό της. Αιτία η κρίση στην Ουκρανία και στη Ρωσία που έχει πλήξει τη γερμανική οικονομία και την ευρωζώνη όχι όμως την αμερικανική οικονομία.

Ο Νικολάους Χάινεν υποστηρίζει ότι η ΕΚΤ όχι μόνο θα ρίξει περισσότερο χρήμα στις αγορές αλλά και θα κάνει χρήση και όσων ακόμη όπλων διαθέτει με την αγορά τιτλοποιημένων δανείων και καλυμμένων ομολόγων, κάτι το πρωτόγνωρο στην ιστορία της ΕΚΤ. «Στις υποχρεώσεις του Μάριο Ντράγκι δεν ανήκει ασφαλώς η αποδυνάμωση του ευρώ», αναφέρει ο Χάινεν. «Το κάνει όμως διότι θέλει να αναθερμάνει την οικονομία στην ευρωζώνη, ειδάλλως υπάρχει κίνδυνος αποπληθωριστικών τάσεων». Ο αποπληθωρισμός είναι εφιάλτης για τον Ντράγκι. Πίσω του κρύβεται ένας φαύλος κύκλος μείωσης των τιμών, των επενδύσεων με αποτέλεσμα την επιβράδυνση της οικονομίας.

«Αδύναμο ευρώ, εντάσεις στην ευρωζώνη»

Το ποσοστό πληθωρισμού της ευρωζώνης βρίσκεται στο 0,4% και απέχει πολύ από τον στόχο του 2% περίπου. Έτσι δεν εκπλήσσεται κανείς που το αδύναμο ευρώ πλήττει την αγοραστική δύναμη στις χώρες του ευρώ. «Για την ώρα ο μοναδικός στόχος της ΕΕ είναι μέσω του αδύναμου ευρώ να επηρεάσει προς τα πάνω το ποσοστό του πληθωρισμού», υποστηρίζει ο Γύργκεν Μίχελς από την Τράπεζα της Βαυαρίας. Το αδύναμο ευρώ κάνει πιο φθηνά τα προϊόντα της ευρωζώνης, δίνει ώθηση στο εξαγωγικό εμπόριο και κατά συνέπεια και στην ανάπτυξη στις χώρες σε κρίση.

Όμως, για τον Νίκολάους Χάινεν το αδύναμο ευρώ δεν λύνει τα προβλήματα της ευρωζώνης, αλλά το αντίθετο, τα ενισχύει. «Από την ενίσχυση των εξαγωγών πολλά πλεονεκτήματα έχουν εξαγωγικές χώρες όπως η Γερμανία, η Ολλανδία και η Αυστρία, που τα προϊόντα τους δεν είναι μόνο καλής ποιότητας, αλλά στο μέλλον θα γίνουν πιο φθηνά, κάτι που θα πυροδοτήσει εντάσεις μέσα στην ευρωζώνη», υποστήριξε. Ο γερμανός αναλυτής πιστεύει ότι το αδύναμο ευρώ ίσως να «αποδυναμώσει» τελικά και την αναγκαιότητα δομικών αλλαγών σε οικονομίες ορισμένων χωρών, όπως δείχνει το παράδειγμα της Γαλλίας, κάτι που μεσοπρόθεσμα μπορεί να αποβεί προβληματικό γι αυτές τις χώρες.