Λάμπουν κι ας μην είναι …χρυσός τα γαλλικά ομόλογα

Η απόδοση του 10ετούς γαλλικού ομολόγου υποχώρησε στο ιστορικό χαμηλό του 1,659% αυτό τον μήνα. Τα πρωτοφανή μέτρα νομισματικής χαλάρωσης από τις κεντρικές τράπεζες, περιλαμβανομένης της μείωσης του επιτοκίου και της αγοράς ομολόγων σε συνδυασμό με τις εξαιρετικά χαμηλές αποδόσεις του χρέους των ισχυρών οικονομιών, έχουν «αναγκάσει» τους επενδυτές να αγνοούν τους οίκους αξιολόγησης και τα αδύναμα οικονομικά θεμελιώδη της κυβέρνησης Hollande και να στραφούν στην αναζήτηση υψηλών αποδόσεων.

Με απλά λόγια, οι επενδυτές που αγόρασαν γαλλικά ομόλογα όταν η S&P υποβάθμισε την πιστοληπτική αξιολόγηση της χώρας, δηλαδή στις 13 Ιανουαρίου του προηγούμεονου έτους, καταγράφουν κέρδη 12%, σχεδόν τριπλάσια από τις αντίστοιχες τοποθετήσεις σε γερμανικά ομόλογα. Την ίδια περίοδο, ο χρυσός καταγράφει πτώση 17%.Σύμφωνα με το Bloomberg, τα γαλλικά ομόλογα υπεραπέδωσαν αυτών των ισχυρότερων οικονομιών άριστης διαβάθμισης φέτος, καταγράφοντας ετήσια άνοδο της τάξης του 1,5%. Τα ομόλογα της ισχυρότερης ευρωπαϊκής οικονομίας (Γερμανίας) ενισχύθηκαν την ίδια περίοδο κατά 0,4%, της Ολλανδίας κατά 0,3% και της Φινλανδίας κατά 0,6% (όλες οι παραπάνω χώρες φέρουν πιστοληπτική αξιολόγηση ΑΑΑ).