Eurostat: O «Ηρακλής» δεν αυξάνει το χρέος – Κάμφθηκαν οι ενστάσεις – Eκτός κάδρου εγγυήσεις 18 δισ. ευρώ

Θετικό για την Ελλάδα τέλος έδωσε η Eurostat στο θέμα της εγγραφής ή μη στο χρέος των εγγυήσεων του ελληνικού Δημοσίου, που δόθηκαν στο πλαίσιο των τιτλοποιήσεων κόκκινων δανείων, στον «Ηρακλή».

Mε επιστολή της, που κοινοποίησε στις στατιστικές αρχές της Ευρωζώνης και στην ελληνική, έκανε γνωστή την απόφασή της να μην προσμετρούνται αναδρομικά στο χρέος

οι εγγυήσεις που δόθηκαν στο πλαίσιο παλαιότερων τιτλοποιήσεων. Οι κανόνες που όρισε την 1η Φεβρουαρίου, με βάση τους οποίους οι εγγυήσεις θα προσμετρώνται στο χρέος εφόσον δεν διαμοιράζεται εξίσου η ανάληψη ρίσκου εκ μέρους ιδιωτών και Δημοσίου, θα εφαρμοστούν μόνο στις μελλοντικές τιτλοποιήσεις.

Υπενθυμίζεται πως η Eurostat είχε αφήσει να εννοηθεί πως προτίθεται να εξετάσει μία προς μία τις τιτλοποιήσεις, προκειμένου να διαπιστώσει εάν και κατά πόσο ο κίνδυνος που ανέλαβε το δημόσιο ως αγοραστής των senior ομολογιών είναι μεγαλύτερος από αυτόν των funds, τα οποία εξαγόρασαν τμήμα από τα χαρτοφυλάκια «κόκκινων» δανείων που εντάχθηκαν στον «Ηρακλή».

Οι τέσσερις συστημικές τράπεζες έχουν υλοποιήσει 13 συναλλαγές τιτλοποιήσεων, συνολικής μεικτής λογιστικής αξίας 49,484 δισ. ευρώ. Από αυτά, 12,6 δισ. ευρώ αντιστοιχούν σε τέσσερις συναλλαγές που έχει κάνει η Eurobank, 14,2 δισ. ευρώ σε, επίσης, τέσσερις συναλλαγές από την Alpha Bank, 16,6 δισ. ευρώ σε έξι συναλλαγές της Τράπεζας Πειραιώς και 5,9 δισ. ευρώ σε μία συναλλαγή της Εθνικής Τράπεζας.

H απόφαση ανακούφισε την κυβέρνηση, καθώς έβγαλε εκτός κάδρου εγγυήσεις 18 δισ. ευρώ, που έχουν ήδη δοθεί στο πλαίσιο του «Ηρακλή» και υπήρχε κίνδυνος να εγγραφούν στο χρέος, τη στιγμή που η Ελλάδα αγωνίζεται για τη μείωσή του. Οι 3 εν εξελίξει τιτλοποιήσεις, στις οποίες θα εφαρμοστούν οι αυστηρότεροι κανόνες της Eurostat, αφορούν ένα πολύ μικρότερο ποσοστό εγγυήσεων, περίπου 1,2 δισ. ευρώ και λαμβάνεται μέριμνα ώστε να καλύπτουν τους νέους κανόνες, με διαμοιρασμό του ρίσκου, σύμφωνα με αρμόδιο Ελληνα αξιωματούχο.

Η υπόθεση ανακινήθηκε από τη Eurostat τον Μάρτιο του 2021 και ενώ οι ελληνικές αρχές είχαν κάνει αλλεπάλληλες συνεννοήσεις με την Ευρωπαϊκή Επιτροπή σχετικά με το καθεστώς του «Ηρακλή», χωρίς να τεθεί ποτέ εκ μέρους της θέμα. H Eυρωπαϊκή Στατιστική Αρχή τάχθηκε τότε υπέρ της εγγραφής όλων των εγγυήσεων στο χρέος και παρά το γεγονός ότι ο «Ηρακλής» είχε στηθεί στα πρότυπα του αντίστοιχου ιταλικού συστήματος, το οποίο παρείχε εγγυήσεις του ιταλικού κράτους, ύψους 110 δισ. ευρώ, χωρίς επίσης να τεθεί θέμα.

Σε διερευνητικό γύρο μεταξύ των κρατών-μελών, που επακολούθησε, μόνο οι 9 στις 27 χώρες πήραν το μέρος της Ελλάδας, κατά της εγγραφής στο χρέος, ενώ οι υπόλοιπες ήταν εναντίον ή ουδέτερες. Αντίθετα, τόσο η Ευρωπαϊκή Επιτροπή, όσο και η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα τοποθετήθηκαν υπέρ της Ελλάδας, κάτι που ασφαλώς έπαιξε τον ρόλο του στις εξελίξεις.

Η Εurostat έκανε το πρώτο βήμα υπαναχώρησης την 1η Φεβρουαρίου όταν αύξησε από 3 σε 4 τον αριθμό των κριτηρίων με βάση τα οποία θα αποφασίζεται η ισότιμη ανάληψη ρίσκου μεταξύ Δημοσίου και ιδιωτών και όρισε ότι αρκεί να ικανοποιείται μόνο ένα από αυτά.

Ομως, στην πραγματικότητα οι προηγούμενες τιτλοποιήσεις του «Ηρακλή» μάλλον δεν θα «περνούσαν» ούτε με τα χαλαρότερα αυτά κριτήρια και οι εγγυήσεις θα εγγράφονταν στο χρέος. Τελικά αποφασίστηκε να εφαρμοστούν τα κριτήρια μόνο στις μελλοντικές τιτλοποιήσεις, οι οποίες θα εξετάζονται κάθε φορά από τη Eurostat προτού οριστικοποιηθούν.

Σύμφωνα με πληροφορίες, η Ευρωπαϊκή Στατιστική Αρχή αποφάσισε να μην επιμείνει στην άποψη που είχε διατυπώσει ήδη από το περασμένο καλοκαίρι περί της εγγραφής των εγγυήσεων του «Ηρακλή» στο δημόσιο χρέος χωρίς αυτές να έχουν καταπέσει, συστήνοντας στην Ελλάδα να είναι περισσότερο προσεκτική στο μέλλον, αναφορικά με τον διαμοιρασμό του κινδύνου μεταξύ δημοσίου και ιδιωτών.