Credit Suisse: Overweight στα χρηματιστήρια της ευρωπαϊκής περιφέρειας

Overweight θέσεις στα χρηματιστήρια της ευρωπαϊκής περιφέρειας συστήνει η Credit Suisse, έπειτα από τα μέτρα που ανακοίνωσε ο Mario Draghi για την τόνωση του πληθωρισμού και την αντιμετώπιση της πιστωτικής ασφυξίας των μικρομεσαίων επιχειρήσεων.

Όπως σημειώνουν οι αναλυτές του οίκου, οι διαφορές στην ανάπτυξη δικαιολογούν υπερ-αποδόσεις 23% της περιφέρειας έναντι των χωρών του πυρήνα, ενώ προσθέτουν ότι οι αποτιμήσεις των ισπανικών και ιταλικών μετοχών εμφανίζουν discount περίπου 25% έναντι του μέσου όρου

της τελευταίας 20ετίας. Από τα spreads των εταιρικών ομολόγων, η Credit Suisse εντοπίζει περιθώρια ανόδου κυρίως στον κλάδο τηλεπικοινωνιών της περιφέρειας.

Οι βασικοί παράγοντες που καθιστούν τα χρηματιστήρια της ευρωπαϊκής περιφέρειας ελκυστικά είναι, σύμφωνα με τους αναλυτές:

Οι πολιτικές της ΕΚΤ στοχεύουν σε κάποιο βαθμό στην περιφέρεια: Ο Draghi έχει πει ότι θέλει να βελτιώσει το μηχανισμό μετάδοσης της νομισματικής πολιτικής, που μέχρι στιγμής αποτυγχάνει. Επομένως, εάν το κόστος χρηματοδότησης των τραπεζών ή των μικρομεσαίων επιχειρήσεων μειωθεί, ως αποτέλεσμα του LTRO, η περιφέρεια θα είναι αυτή που θα ωφεληθεί περισσότερο.Οι διαφορές του ΑΕΠ “δείχνουν” ότι θα συνεχιστούν οι υπερ-αποδόσεις της περιφέρειας.Οι μετοχές της περιφέρειας αναμένεται να ωφεληθούν από τον ομαλοποίηση του διεθνούς μακροοικονομικού περιβάλλοντος.Οι δείκτες PMI για τη δραστηριότητα στο μεταποιητικό τομέα είναι τώρα ισχυρότεροι στην περιφέρεια από ότι στον πυρήνα.Το monentum της εταιρικής κερδοφορίας παραμένει καλύτερο στην περιφέρεια από ότι στον πυρήνα.Οι αποτιμήσεις εξακολουθούν να εμφανίζονται ελκυστικές.

Original article: Credit Suisse: Overweight στα χρηματιστήρια της ευρωπαϊκής περιφέρειας.