Alpha Finance: Ξεκινά κάλυψη της Profile Software με τιμή στόχο τα 8,20 ευρώ και σύσταση «Αγορά»

Η Alpha Finance ξεκίνησε κάλυψη της Profile Software με τιμή στόχο τα €8,20 ανά μετοχή και σύσταση «Αγοράς», εκτιμώντας συνολική απόδοση 41%. Το τμήμα ανάλυσης της χρηματιστηριακής επισημαίνει την εντυπωσιακή οργανική ανάπτυξη, τις ισχυρές ταμειακές ροές και τη στρατηγική επιτυχημένων εξαγορών που επιδεικνύει η εισηγμένη τα τελευταία χρόνια.

Η Profile Software είναι μία από τις κορυφαίες ελληνικές εταιρείες ανάπτυξης λογισμικού, με εξειδίκευση στην τραπεζική, τη διαχείριση επενδύσεων και το Fintech. Με ιστορία άνω των 30 ετών

Η Alpha Finance τονίζει ότι τα θεμελιώδη μεγέθη της Profile παραμένουν ισχυρά και εμφανίζουν διαχρονική βελτίωση. Οι λύσεις χρηματοοικονομικού λογισμικού της εταιρείας εμφανίζουν ποσοστό επαναλαμβανόμενων εσόδων άνω του 80% και διατήρηση πελατολογίου πάνω από 95%. Παράλληλα, οι λύσεις μεγάλης κλίμακας (Large Scale Solutions), που απευθύνονται κυρίως στον δημόσιο τομέα, βασίζονται σε ποσοστό 65% σε ιδιόκτητο λογισμικό και συναφείς υπηρεσίες. Το 2024, η Profile εξασφάλισε 42 νέα έργα, εκ των οποίων 26 προήλθαν από νέους πελάτες, συνολικής εκτιμώμενης αξίας €35 εκατ.. Το ανεκτέλεστο υπόλοιπο φτάνει τα €130 εκατ., ενισχύοντας την προβλεψιμότητα των εσόδων και στηρίζει την εκτίμηση για μέση ετήσια αύξηση εσόδων 13% την περίοδο 2024-2030. Σε επίπεδο λειτουργικής κερδοφορίας, η Alpha Finance εκτιμά τη μέση ετήσια αύξηση εσόδων στα ΚΠΦΤΑ 17% έως το 2030, φτάνοντας τα €25 εκατ. με περιθώριο κερδοφορίας άνω του 30%.

Σημαντική είναι και η στρατηγική επέκταση της εταιρείας μέσω εξαγορών. Η Profile έχει ενσωματώσει επιτυχώς δύο διεθνείς παίκτες – τη γαλλική Login το 2017 και τη σκανδιναβική Centevo το 2021. Οι μελλοντικοί στόχοι της διοίκησης περιλαμβάνουν επενδύσεις και εξαγορές ύψους €110-130 εκατ. έως το 2028, οι οποίες ενδέχεται να συνεισφέρουν επιπλέον ΚΠΦΤΑ €33- 40 εκατ., με περιθώρια κερδοφορίας κοντά στο 30%. Παρότι αυτές οι εξαγορές δεν ενσωματώνονται στις βασικές εκτιμήσεις της Alpha Finance, οι αναλυτές εκτιμούν ότι η εταιρεία διαθέτει τα κεφάλαια, την τεχνογνωσία και τη στρατηγική θέση για να αξιοποιήσει επιχειρηματικές ευκαιρίες.

Οι ισχυρές ταμειακές ροές ενισχύουν περαιτέρω την ελκυστικότητα της μετοχής. Η Profile αναμένεται να δημιουργήσει πάνω από €70 εκατ. σε ελεύθερες ταμειακές ροές την περίοδο 2025-2030, με ποσοστά cash conversion άνω του 60%. Αυτό επιτρέπει την καταβολή μερισμάτων με μέση ετήσια απόδοση περίπου 3,3%, χωρίς να περιορίζονται οι δυνατότητες για νέες επενδύσεις ή στρατηγικές κινήσεις.

Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της Alpha Finance, η μετοχή διαπραγματεύεται με σημαντικό discount της τάξεως του 30–50% σε σχέση με τις ευρωπαϊκές και αμερικάνικες ομοειδείς εταιρείες. Η χρηματιστηριακή λαμβάνοντας υπόψη τα θεμελιώδη, τις αναπτυξιακές προοπτικές και τη σταθερή κερδοφορία της Profile θεωρεί το discount αυτό μη δικαιολογημένο. Ως εκ τούτου, η τιμή στόχος των €8,20 αποτυπώνει όχι μόνο την οικονομική πορεία αλλά και την αναμενόμενη αναβάθμιση του επενδυτικού προφίλ της εταιρείας, καθώς η αγορά αρχίζει να αναγνωρίζει την τεχνολογική και χρηματοοικονομική υπεροχή της.