Τράπεζες: Το μεγάλο βαρίδι του Χρηματιστηρίου

Εκτός τόπου και χρόνου παραμένουν οι τραπεζικές μετοχές καθώς το βάρος της ανακεφαλαιοποίησης και το φάσμα μιας νέας μεγάλης απομείωσης της συμμετοχής των παλαιών μετόχων οδηγούν σε μαζικές ρευστοποιήσεις.

Έτσι ενώ ο Γενικός Δείκτης έκλεισε χθες μια ανάσα από το ορόσημο των 1.000 μονάδων οι μετοχές των τραπεζών παραμένουν στα χαμηλότερα επίπεδα των τελευταίων εβδομάδων και σχετικά κοντά στα ιστορικά χαμηλά επίπεδα του περασμένου καλοκαιριού. Θετικότερη εικόνα εμφανίζει η Alpha Bank

η οποία ενισχύεται κατά 87% σε σχέση με τα χαμηλά του περασμένου καλοκαιριού και εμφανίζει τις μικρότερες απώλειες στην 5ετία (σε σχέση με τις άλλες τράπεζες).

Χθες παρά τις θετικές εξελίξεις στον κλάδο, στο ζήτημα του αναβαλλόμενου φόρου, με εξαίρεση την Alpha Bank και την Τράπεζα Πειραιώς η αντίδραση ήταν υποτονική ενώ η Εθνική Τράπεζα έκλεισε κοντά στο χαμηλότερο σημείο της ημέρας. Την ίδια ώρα στο ταμπλό έγινε πάρτι με τους τίτλους υψηλής κεφαλαιοποίησης να αποκομίζουν νέα μεγάλα κέρδη και να οδηγούν το Γενικό Δείκτη στο επίπεδο των 1.000 μονάδων.

Αν και τα κέρδη μετοχών όπως ο ΟΤΕ και η ΔΕΗ, από τα χαμηλά του καλοκαιριού, προκαλούν ίλιγγο ωστόσο ακόμα απέχουν πολύ από τις τιμές προ της δημοσιονομικής κρίσης που έπληξε την Ελλάδα. Έτσι σύμφωνα με αναλυτές, αν συνεχιστεί η βελτίωση των συνθηκών στην οικονομία και τους επόμενους μήνες έχουμε εξελίξεις στο μέτωπο των μεγάλων έργων και των ιδιωτικοποιήσεων τότε η αγορά θα κινηθεί δυναμικά και θα καλύψει και άλλο χαμένο έδαφος.

Η από εδώ και πέρα πορεία των τραπεζών παραμένει αίνιγμα καθώς όλα θα εξαρτηθούν από την ανακεφαλαιοποίηση. Αν οι αλλαγές στον αναβαλλόμενο φόρο συνοδευτούν και με αλλαγές στο νόμο της ανακεφαλαιοποίησης (ώστε να καταστεί ελκυστική για τους ιδιώτες) τότε οι μετοχές του κλάδου μπορεί να κάνουν εντυπωσιακή επιστροφή. Αν όμως τα δεδομένα παραμείνουν ως έχουν τότε, δεδομένου ότι οι περισσότερες τράπεζες βρίσκονται σε αρνητική καθαρή θέση, η προσέλκυση ιδιωτών θα είναι πολύ δύσκολη. Έτσι ορατός είναι ο κίνδυνος πολλές από τις συστημικές τράπεζες να περάσουν στον απόλυτο έλεγχο του Ταμείου Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας. Σε καλύτερη κατάσταση πάντως βρίσκεται η Alpha Bank καθώς η τράπεζα παραμένει σε θετική καθαρή θέση ενώ θα ενισχυθεί σημαντικά με την απορρόφηση της Εμπορικής Τράπεζα.

ΤΑ ΔΥΟ ΠΡΟΣΩΠΑ ΤΟΥ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΟΥ ΑΘΗΝΩΝ

Μετοχή

22/6/13

5/6/13

Μεταβολή %

Τιμή προ κρίσης 24.1.2008

Μεταβολή %

ΟΤΕ

6,28

1,13

455,8%

21,3

-70,5%

Hellenic Coca Cola

17,85

12,3

45,1%

25,98

-31,3%

ΔΕΗ

7,9

1,18

569,5%

30,1

-73,8%

ΟΠΑΠ

6,95

4,04

72,0%

23,26

-70,1%

ΜΕΤΚΑ

11,32

5,55

104,0%

13,4

-15,5%

ΕΧΑΕ

5

1,94

157,7%

18,14

-72,4%

ΕΛΠΕ

8,53

4,18

104,1%

10,16

-16,0%

ΕΛΛΑΚΤΩΡ

2,26

0,637

254,8%

8,9

-74,6%

Γενικός Δείκτης

999,2

476,36

109,8%

4426

-77,4%

Δείκτης Υψηλής Κεφαλαιοπ.

336,42

169,88

98,0%

2353

-85,7%

Δεικτης Τραπεζών

202,64

155,95

29,9%

6230

-96,7%

Alpha Bank

1,29

0,69

87,0%

20,18

-93,6%

Εθνική Τράπεζα

1,13

0,915

23,5%

41,78

-97,3%

Eurobank

0,611

0,39

56,7%

19,1

-96,8%

Τράπεζα Πειραιώς

0,293

0,19

54,2%

11,46

-97,4%