Ο μόνος τρόπος για να πειστείς ότι οι οικονομικές προβλέψεις είναι για τα σκουπίδια, είναι να ρίξεις μια ματιά στις περσινές!

08:54 22/5/2025 - Πηγή: Emea.gr

Πριν το τέλος του 2023, 18 μεγάλες επενδυτικές εταιρείες και χρηματοπιστωτικά ιδρύματα παγκοσμίου φήμης μαζεύτηκαν και δημοσίευσαν τις προβλέψεις τους για την επόμενη χρονιά.

Συγκεκριμένα, προέβλεπαν ότι στο τέλος του 2024 ο δείκτης SP500 θα βρίσκεται:

JP Morgan στις 4.200 μονάδεςMorgan Stanley στις 4.500 μονάδεςWells Fargo στις 4.625 μονάδεςBarclays στις 4.800 μονάδεςUBS στις 4.850 μονάδεςBank of America στις 5.000 μονάδεςCitiGroup στις 5.100 μονάδεςDeutsche Bank στις 5.100 μονάδεςGoldman Sachs

στις 5.100 μονάδες

Δεδομένου του ότι στις αρχές τους 2023 ο δείκτης κυμαινόταν περίπου στις 3.900 μονάδες οι παραπάνω εκτιμήσεις μαρτυρούν μια μετριοπαθή θετική διάθεση.

Από την μία είχαμε το “bearish” στρατόπεδο της JP Morgan και της Morgan Stanley που ήθελαν τον SP500 στο φάσμα των 4.200 με 4.500 μονάδων ενώ από την άλλη η CitiGroup, η Deutsche Bank και η Goldman Sachs έβλεπαν περισσότερες από 5.000 μονάδες.

Συγκεντρώνοντας και τις 18 προβλέψεις είχαμε ένα μέσο όρο τις 4.838 μονάδες ενώ ο διάμεσος ήταν οι 4.875 μονάδες.

Ποιο ήταν το αποτέλεσμα;

Fast forward 12 μήνες μετά, ο δείκτης έκλεισε στις 5.881 μονάδες! Αυτό σημαίνει πως ξεπέρασε κατά 21.6% τον μέσο όρο όλων των αναλυτών και κατά 13.1% τους πιο αισιόδοξους εξ αυτών.

Όχι μόνο απέτυχαν, αλλά απέτυχαν παταγωδώς!

Αλλά προσοχή, οι προβλέψεις δείχνουν να αποτυγχάνουν το ίδιο εύκολα και από την ανάποδη!

Εάν μεταφερθούμε πίσω στις αρχές του 2008, θα δούμε πως ο SP500 κυμαινόταν στις 1.400 μονάδες. Ρίχνοντας μια ματιά στις αντίστοιχες εκτιμήσεις για την πορεία του μέσα στο 2008 βλέπουμε πως οι πιο αισιόδοξοι περίμεναν 1.680, ενώ οι πιο απαισιόδοξοι τις 1.520.

Η πραγματικότητα; Η μεγάλη χρηματοπιστωτική κρίση ήρθε και προσγείωσε απότομα τον δείκτη (και τους αναλυτές) κάτω από τις 900 μονάδες κατά το τέλος του έτους.

Ο συγγραφέας του δημοφιλούς βιβλίου “The Psychology of Money”, Morgan Housel, το είχε θέσει πολύ ωραία: «Ο μόνος τρόπος για να πειστείς ότι οι οικονομικές προβλέψεις είναι για τα σκουπίδια, είναι να ρίξεις μια ματιά στις περσινές».

Γιατί αποτυγχάνουν οι προβλέψεις;

Βραχυπρόθεσμα, το χρηματιστήριο είναι απρόβλεπτο, ασταθές και γεμάτο εκπλήξεις ώστε να είναι κάποιος ικανός να προβλέψει συστηματικά και αξιόπιστα τις μελλοντικές τιμές στις οποίες θα κινηθεί.

Και γιατί συνεχίζουμε να δίνουμε σημασία στις προβλέψεις; Διότι πατάνε σε μια αρχέγονη ανάγκη του ανθρώπου – την απέχθεια του για την αβεβαιότητα.

Όταν κάποιος έρχεται με έτοιμες λύσεις, είμαστε προγραμματισμένοι να θέλουμε να τον ακούσουμε (πόσο μάλλον όταν αποτελεί έναν οργανισμό με υψηλό κύρος όπως οι χρηματοπιστωτικοί κολοσσοί που αναφέραμε).

Στην ερώτηση «Ποια θα είναι η απόδοση του S&P 500 αυτή τη χρονιά;», η καλύτερη απάντηση φαίνεται να είναι το «Δεν γνωρίζουμε!».

Και όσοι λένε ότι γνωρίζουνε, είτε δεν γνωρίζουν ότι δεν γνωρίζουν, είτε εξυπηρετούν κάποια σκοπιμότητα.

Διαβάστε ολόκληρο το άρθρο >>

Keywords