Titan: Εντυπωσιακές επιδόσεις στο εννεάμηνο και κέρδη 198 εκατ. ευρώ

Η Titan Cement International SA (Euronext Brussels, ATHEX και Euronext Paris, TITC) ανακοίνωσε τα οικονομικά αποτελέσματα εννεαμήνου του 2023.

Σε αυτά, παρατηρείται ότι διατήρησε την αναπτυξιακή δυναμική του και κατά το τρίτο τρίμηνο του έτους, ενώ ο όμιλος Titan και κατέγραψε ισχυρά αποτελέσματα, ιδιαίτερα στην Ελλάδα,

στις ΗΠΑ και στη Νοτιοανατολική Ευρώπη.

Οι πωλήσεις το τρίτο τρίμηνο αυξήθηκαν κατά 5,9% σε €663,2 εκ., συγκριτικά με €626,3 εκ. το προηγούμενο έτος, ενώ τα κέρδη προ τόκων, φόρων και αποσβέσεων (EBITDA) κατέγραψαν σημαντική αύξηση ύψους 63,6% έναντι της αντίστοιχης περιόδου πέρυσι και διαμορφώθηκαν σε €155,5 εκ. Οι αυξημένοι όγκοι, τα θετικά επίπεδα τιμών, η λειτουργική αποδοτικότητα, το βελτιωμένο ενεργειακό μίγμα και η συγκράτηση του κόστους ενέργειας, συνέβαλαν αθροιστικά στην αποκατάσταση του περιθωρίου κέρδους. Αν και παρατηρήθηκε μερική υποχώρηση του ενεργειακού κόστους σε τομείς όπως των καυσίμων και της ηλεκτρικής ενέργειας -συγκριτικά με τα επίπεδα ρεκόρ που καταγράφηκαν το 2022-, η αγορά συνέχισε να δέχεται πιέσεις από τις συνεχιζόμενες αυξήσεις του κόστους εργασίας, των πρώτων υλών και άλλων παραμέτρων του κόστους παραγωγής. Ωστόσο, η δυναμική θέση του Ομίλου σε αγορές με αναπτυξιακά χαρακτηριστικά διατήρησε αμείωτη τη ζήτηση τόσο κατά το τρίτο τρίμηνο όσο και κατά τη διάρκεια του εννεαμήνου.

Ως αποτέλεσμα, οι πωλήσεις του Ομίλου το εννεάμηνο του 2023 κατέγραψαν αύξηση 13,9% και διαμορφώθηκαν σε €1.892,2 εκ., ενώ τα κέρδη EBITDA κατά την ίδια περίοδο διαμορφώθηκαν σε €396,7 εκ., καταγράφοντας σημαντική αύξηση ύψους 71,5% έναντι του 2022. Τα καθαρά κέρδη του Ομίλου μετά από φόρους και δικαιώματα μειοψηφίας (NPAT) υπερδιπλασιάστηκαν και διαμορφώθηκαν σε €197,6 εκ., έναντι €89,1 εκ. κατά το ίδιο διάστημα του 2022.Τι ισχύει για επενδύσεις και χρηματοδότηση

Χάρη στα υψηλά κέρδη EBITDA των €397 εκ. και παρά τις αυξημένες επενδυτικές δαπάνες ύψους €158 εκ., οι οποίες είχαν αναπτυξιακό χαρακτήρα και επίκεντρο την αποτελεσματική επέκταση της παραγωγικής ικανότητας, την εξοικονόμηση κόστους παραγωγής, τον περιορισμό του ανθρακικού αποτυπώματος, τον ψηφιακό μετασχηματισμό και τη βελτίωση των logistics, οι ελεύθερες ταμειακές ροές για τους πρώτους εννέα μήνες του έτους διαμορφώθηκαν σε €160 εκ., συγκριτικά με εκροές ύψους €73 εκ. το ίδιο διάστημα του 2022.

Ο καθαρός δανεισμός του Ομίλου στο τέλος του τρίτου τριμήνου του 2023 μειώθηκε κατά €147 εκ. σε σύγκριση με την αντίστοιχη περίοδο πέρυσι και ανήλθε σε €765 εκ. Σε συνδυασμό με την αυξημένη κερδοφορία, ο λόγος καθαρού δανεισμού προς λειτουργικά κέρδη (EBITDA) διαμορφώθηκε σε 1,5x, επίπεδο συμβατό με την αξιολόγηση επενδυτικής βαθμίδας. Το καλοκαίρι του 2023 η TCI έλαβε από τον οίκο Fitch αξιολόγηση «BB+», ενώ τον Σεπτέμβριο του 2023 ο οίκος S&P αναβάθμισε την TCI σε «BB» με θετική προοπτική.

Επισκόπηση του τρίτου τριμήνου και του εννεαμήνου του 2023

Ο Όμιλος διατήρησε την αναπτυξιακή δυναμική του και κατά το τρίτο τρίμηνο του έτους και κατέγραψε ισχυρά αποτελέσματα, ιδιαίτερα στην Ελλάδα, στις ΗΠΑ και στην Νοτιοανατολική Ευρώπη. Οι πωλήσεις το τρίτο τρίμηνο αυξήθηκαν κατά 5,9% σε €663,2 εκ., συγκριτικά με €626,3 εκ. το προηγούμενο έτος, ενώ τα κέρδη προ τόκων, φόρων και αποσβέσεων (EBITDA) κατέγραψαν σημαντική αύξηση ύψους 63,6% έναντι της αντίστοιχης περιόδου πέρυσι και διαμορφώθηκαν σε €155,5 εκ.

Οι αυξημένοι όγκοι, τα θετικά επίπεδα τιμών, η λειτουργική αποδοτικότητα, το βελτιωμένο ενεργειακό μίγμα και η συγκράτηση του κόστους ενέργειας, συνέβαλαν αθροιστικά στην αποκατάσταση του περιθωρίου κέρδους. Αν και παρατηρήθηκε μερική υποχώρηση του ενεργειακού κόστους σε τομείς όπως των καυσίμων και της ηλεκτρικής ενέργειας -συγκριτικά με τα επίπεδα ρεκόρ που καταγράφηκαν το 2022- η αγορά συνέχισε να δέχεται πιέσεις από τις συνεχιζόμενες αυξήσεις του κόστος εργασίας, των πρώτων υλών και άλλων παραμέτρων του κόστους παραγωγής. Ωστόσο, η δυναμική θέση του Ομίλου σε αγορές με αναπτυξιακά χαρακτηριστικά διατήρησε αμείωτη τη ζήτηση τόσο κατά το τρίτο τρίμηνο όσο και κατά της διάρκεια του εννεαμήνου.

Ως αποτέλεσμα, οι πωλήσεις του Ομίλου το εννεάμηνο του 2023 κατέγραψαν αύξηση 13,9% και διαμορφώθηκαν σε €1.892,2 εκ., ενώ τα κέρδη EBITDA κατά την ίδια περίοδο διαμορφώθηκαν σε €396,7 εκ., καταγράφοντας σημαντική αύξηση ύψους 71,5% έναντι του 2022. Τα καθαρά κέρδη του Ομίλου μετά από φόρους και δικαιώματα μειοψηφίας (NPAT) υπερδιπλασιάστηκαν και διαμορφώθηκαν σε €197,6 εκ., έναντι €89,1 εκ. κατά το ίδιο διάστημα του 2022.

Τα βασικά στοιχεία:

Οι πωλήσεις του Ομίλου αυξήθηκαν κατά 14% και διαμορφώθηκαν σε €1.892 εκ. στο εννεάμηνο, χάρη στους υψηλότερους όγκους πωλήσεων σε όλες τις αγορές και στα αυξημένα επίπεδα τιμών.Τα κέρδη προ τόκων, φόρων και αποσβέσεων (EBITDA) του Ομίλου αυξήθηκαν κατά 72% και διαμορφώθηκαν σε €397 εκ. το εννεάμηνο, καθώς αποκαταστάθηκαν τα περιθώρια κέρδους. Όλες οι αγορές κατέγραψαν διψήφια αύξηση της κερδοφορίας χάρη στους αυξημένους όγκους πωλήσεων, στη δυναμική των τιμών και στη βελτιωμένη λειτουργική αποδοτικότητα, ως αποτέλεσμα των ψηφιακών συστημάτων παραγωγής, του βελτιωμένου ενεργειακού μείγματος και της συγκράτησης του κόστους ενέργειας.Τα καθαρά κέρδη υπερδιπλασιάστηκαν σε €198 εκ. το εννεάμηνο του 2023 και τα κέρδη ανά μετοχή (9μήνου) διαμορφώθηκαν στα €2,64.Ο δείκτης Καθαρού Δανεισμού προς EBITDA διαμορφώθηκε σε 1,5x. Ο οίκος αξιολόγησης S&P αναβάθμισε την πιστοληπτική ικανότητα του Ομίλου σε «BB» με θετική προοπτική, ενώ δόθηκε αξιολόγηση «BB+» από τον οίκο Fitch.Οι επενδυτικές δαπάνες ανήλθαν σε €158 εκ., εστιάζοντας σε έργα ανάπτυξης δυναμικότητας και εργασιών, ενεργειακής αποδοτικότητας και βελτίωσης logistics.Ανακοινώνεται νέο πρόγραμμα αγοράς ιδίων μετοχών ύψους €20 εκ., το οποίο θα ξεκινήσει μόλις ολοκληρωθεί το τρέχον πρόγραμμα.Το 3ο τρίμηνο ο Όμιλος μείωσε περαιτέρω τον δείκτη κλίνκερ προς τσιμέντο (76,9% έναντι 78,4% πέρυσι) και αύξησε σε επίπεδα-ρεκόρ τη χρήση εναλλακτικών καυσίμων (19,1%, +2 ποσοστιαίες μονάδες), μειώνοντας τις ειδικές καθαρές εκπομπές CO2 κατά 2,1%, έναντι του 3ου τριμήνου 2022.Ο φορέας MSCI αναγνώρισε και πάλι τις κορυφαίες επιδόσεις του Τιτάνα σε θέματα ESG, αξιολογώντας τον Όμιλο με «ΑΑ» για τρίτη συνεχή χρονιά.Οι θετικές προοπτικές διατηρούνται για το έτος, χάρη στα επίπεδα ζήτησης στις περιοχές δραστηριοποίησης του Ομίλου, στα σταθερά επίπεδα τιμών και στην περαιτέρω βελτίωση του κόστους, ως αποτέλεσμα υλοποίησης επενδυτικών έργων.

ΗΠΑ
Οι επιδόσεις κατά το τρίτο τρίμηνο διατήρησαν την έως τώρα δυναμική τους καταγράφοντας καλά αποτελέσματα. Οι αυξήσεις των τιμών που πραγματοποιήθηκαν από την αρχή του χρόνου αντιστάθμισαν το αυξημένο μεταβλητό κόστος παραγωγής, διανομής και εργασίας. Επιπλέον, τα επενδυτικά έργα του Ομίλου που υλοποιήθηκαν συνέβαλαν περαιτέρω στη αύξηση των κερδών για τον γεωγραφικό τομέα των ΗΠΑ. Οι αυξήσεις επιτοκίων της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ (Fed) για να ελέγξει τον πληθωρισμό είχαν αναπόφευκτα αντίκτυπο στην κατανάλωση τσιμέντου που σχετίζεται με τον κλάδο κατοικίας και ειδικότερα με τις μονοκατοικίες. Παρ ’όλα αυτά η επίπτωση στον Όμιλο ήταν περιορισμένη λόγω της παρουσίας του σε μεγάλες αστικές περιοχές των Νοτιοανατολικών Πολιτειών όπου η ανάπτυξη διατηρείται σε υψηλά επίπεδα. Επιπροσθέτως, υπήρξε ανάπτυξη σε διάφορους τομείς των εμπορικών ακινήτων, όπως οι αποθηκευτικοί χώροι και οι συναφείς επενδύσεις που σχετίζονται με νέες βιομηχανικές μονάδες και επαναπατρισμό επιχειρήσεων. Η συνεχιζόμενη ροή κονδυλίων για δημόσια έργα υποδομών συνέβαλε στη διατήρηση των πωλήσεων του Ομίλου σε καλά επίπεδα κατά τη διάρκεια του τριμήνου. Οι τιμές διατηρήθηκαν σε ανοδική πορεία, αποτυπώνοντας τόσο τις τιμολογιακές αυξήσεις που πραγματοποιήθηκαν κατά τη διάρκεια του τρέχοντος έτους όσο και αυτές της περσινής χρονιάς. Ταυτόχρονα, οι αντίξοες συνθήκες όσον αφορά το κόστος εργασίας, τις τιμές των πρώτων υλών και το κόστος διανομής συνέχισαν να διαμορφώνουν ένα περιβάλλον που απαιτεί εγρήγορση. Η κερδοφορία του Ομίλου, κινήθηκε σε υψηλότερα επίπεδα χάρη στη συνεχιζόμενη ζήτηση, τις υψηλότερες τιμές και τη σημαντική βελτίωση σε επίπεδο λειτουργικής αποδοτικότητας που επιτεύχθηκε χάρη στις αυξημένες επενδύσεις στην εφοδιαστική αλυσίδα και στο δίκτυο διανομής. Παραδείγματα αυτών των επενδύσεων αποτελούν ο αποθηκευτικός χώρος στη Φλόριντα, που βρίσκεται πλέον σε λειτουργία στον σταθμό εισαγωγής στην Τάμπα, οι σιδηροδρομικές και οδικές εγκαταστάσεις φόρτωσης και εκφόρτωσης, αλλά και οι επενδύσεις σε πρωτοποριακές ψηφιακές εφαρμογές στην παραγωγική διαδικασία. Συνολικά, οι πωλήσεις στις ΗΠΑ αυξήθηκαν κατά 18,1% σε $1.196 εκ. (15,5% σε €1.104,7 εκ.) κατά τους πρώτους εννέα μήνες, ενώ τα κέρδη προ τόκων, φόρων και αποσβέσεων (EBITDA) διαμορφώθηκαν σε $237,1 εκ. (€219 εκ.) έναντι $133,1 εκ., σημειώνοντας αύξηση 78,1% σε σχέση με το 2022.

Ελλάδα & Δυτική Ευρώπη
Οι επιδόσεις στην Ελλάδα κινήθηκαν για άλλο ένα τρίμηνο σε πολύ καλά επίπεδα, ενώ οι πωλήσεις στους σταθμούς στη Δυτική Ευρώπη σημείωσαν κάμψη. Η κατασκευαστική δραστηριότητα στην Ελλάδα διατηρήθηκε αμείωτη, με αποτέλεσμα να σημειωθεί διψήφια αύξηση του όγκου πωλήσεων στην εγχώρια αγορά. Στην Αττική, περιοχή όπου ο Όμιλος έχει έντονη παρουσία, ο ρυθμός ανάπτυξης ήταν διπλάσιος σε σχέση με την υπόλοιπη χώρα. Ωστόσο, αυξημένη δραστηριότητα παρατηρήθηκε επίσης στη νησιωτική χώρα σε συναφείς με τον τουρισμό δραστηριότητες, στην ηπειρωτική χώρα σε μείζονος κλίμακας δημόσια έργα υποδομών, αλλά και στην περιφέρεια σε μικρότερης κλίμακας έργα υποδομών. Χάρη στη σημαντική αύξηση των πωλήσεων, το βελτιωμένο ενεργειακό μείγμα και την αυξημένη χρήση εναλλακτικών καυσίμων, καθώς και τις υψηλότερες τιμές των εξαγωγών προς τις ΗΠΑ και την Ευρώπη, η κερδοφορία αυξήθηκε περαιτέρω. Οι πωλήσεις στην Ελλάδα και τη Δυτική Ευρώπη κατά τους πρώτους εννέα μήνες του 2023 αυξήθηκαν κατά 23,7% σε €299 εκ., ενώ τα κέρδη προ τόκων, φόρων και αποσβέσεων (EBITDA) υπερδιπλασιάστηκαν και διαμορφώθηκαν σε €52 εκ. έναντι €26,4 εκ. την αντίστοιχη περίοδο πέρυσι.

Νοτιοανατολική Ευρώπη
Οι επιδόσεις στη Νοτιοανατολική Ευρώπη ενισχύθηκαν χάρη σε δύο σημαντικούς παράγοντες: την δυναμική των αγορών, οι οποίες διατηρήθηκαν σε αναπτυξιακή πορεία κατά τη διάρκεια του τριμήνου και τα οφέλη που προέκυψαν από την υποχώρηση των τιμών της ηλεκτρικής ενέργειας. Η ζήτηση τσιμέντου συνολικά στη Νοτιοανατολική Ευρώπη κατέγραψε αύξηση, ωθούμενη από διαφορετικές επιμέρους δραστηριότητες σε κάθε χώρα. Οι κατασκευές μονοκατοικιών και πολυκατοικιών, τα έργα λιμενικών υποδομών και τα μεγάλης κλίμακας έργα υποδομών στα οδικά δίκτυα που συνδέουν τις χώρες της περιοχής συνέβαλαν στην αύξηση της ζήτησης. Τα σταθερά επίπεδα των τιμών, η υποχώρηση του κόστους ενέργειας στις περισσότερες χώρες, η βελτιστοποίηση της λειτουργικότητας στα εργοστάσια του Ομίλου καθώς και η διαρκώς μεγαλύτερη αξιοποίηση εναλλακτικών καυσίμων, συνέβαλαν στη διαμόρφωση μιας ευνοϊκής αναλογίας τιμής-κόστους. Οι πωλήσεις συνολικά στον γεωγραφικό τομέα της Νοτιοανατολικής Ευρώπης κατά το εννεάμηνο του 2023 αυξήθηκαν κατά 13% έναντι της αντίστοιχης περιόδου το 2022 και ανήλθαν σε €314,5 εκ., ενώ τα κέρδη προ τόκων, φόρων και αποσβέσεων (EBITDA) βελτιώθηκαν κατά 64,1% και διαμορφώθηκαν στα €107,6 εκ.

Ανατολική Μεσόγειος
H περιοχή της Ανατολικής Μεσογείου συνεχίζει να αντιμετωπίζει αστάθεια, καθώς τόσο η Αίγυπτος όσο και η Τουρκία αντιμετωπίζουν δυσκολίες σε δημοσιονομικό και σε μακροοικονομικό επίπεδο. Στην Τουρκία, εφαρμόζεται μακροοικονομική πολιτική με στόχο τη συγκράτηση του πληθωρισμού, ενώ επιταχύνθηκαν οι εργασίες ανακατασκευής και ανακαίνισης. Οι όγκοι πωλήσεων τσιμέντου του Ομίλου κατέγραψαν διψήφια αύξηση, ενώ παράλληλα υπήρξαν συνεχείς ανοδικές αναπροσαρμογές των τιμών προκειμένου να αντισταθμιστεί ο πληθωρισμός. Ως εκ τούτου, οι δραστηριότητές μας στην Τουρκία κατέγραψαν βελτίωση της κερδοφορίας.Στην Αίγυπτο η αγορά παραμένει υποτονική εξαιτίας των μακροοικονομικών συνθηκών, με τις πωλήσεις τσιμέντου να μειώνονται, καθώς η μοναδική τόνωση κατανάλωσης τσιμέντου προέρχεται από μερικά δημόσια έργα, καθώς και από κάποιες άμεσες ξένες επενδύσεις σε μεγάλα έργα στον τομέα της ενέργειας. Ο μηχανισμός ελέγχου της παραγωγής ισχύει πλέον έως τον Αύγουστο του 2024. Ο Όμιλος συνέχισε να εργάζεται ώστε να ενισχύσει τις τιμές και να αυξήσει τη χρήση εναλλακτικών καυσίμων, με αποτέλεσμα το εργοστάσιο της Αλεξάνδρειας να φτάσει σε επίπεδα που ξεπερνούν το 40%, ενώ παρόμοιες επενδύσεις βρίσκονται ήδη σε εξέλιξη στο δεύτερο εργοστάσιο του Ομίλου στην Αίγυπτο, τη μονάδα του Beni Suef. Κατά τους πρώτους εννέα μήνες του 2023 οι πωλήσεις στον γεωγραφικό τομέα της Ανατολικής Μεσογείου διαμορφώθηκαν σε €174 εκ., καταγράφοντας πτώση 5,9% έναντι της αντίστοιχης περιόδου πέρυσι (+55% σε εγχώρια νομίσματα), ενώ τα κέρδη προ τόκων, φόρων και αποσβέσεων (EBITDA) αυξήθηκαν 53,4% (+153% σε εγχώρια νομίσματα) και διαμορφώθηκαν σε €18,1 εκ. έναντι €11,8 εκ. κατά την αντίστοιχη περίοδο το 2022.

Βραζιλία (Κοινοπραξία)
Η εγχώρια κατανάλωση τσιμέντου στην Βραζιλία μειώθηκε κατά 2% τους πρώτους εννέα μήνες του έτους. Η κατανάλωση τσιμέντου υποχώρησε εξαιτίας των υψηλών επιτοκίων, του περιορισμού των πιστώσεων και του χαμηλότερου διαθέσιμου εισοδήματος. Πρόσφατα οι βασικοί οικονομικοί δείκτες κινήθηκαν σε ελαφρώς πιο θετικά επίπεδα, αποτυπώνοντας βελτίωση στις συνθήκες απασχόλησης και μια σχετική συγκράτηση του πληθωρισμού. Κατά το εννεάμηνο του έτους η Apodi κατέγραψε άνοδο των πωλήσεων φτάνοντας τα €96,9 εκ. έναντι €83,4 εκ. το πρώτο εννεάμηνο του 2022, ενώ τα κέρδη προ τόκων, φόρων και αποσβέσεων (EBITDA) αυξήθηκαν σε €15,4 εκ. έναντι €12,2 εκ. την αντίστοιχη περίοδο το 2022.