Μετα την Ισπανία, η σειρά της Ιταλίας

Λίγες μόνο ώρες μετά την απόφαση της Ισπανίας να στραφεί στους μηχανισμούς στήριξης για την ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών της, έρχεται ξανά η σειρά της Ιταλίας να μπει στο επίκεντρο της ανησυχίας γύρω από την Ευρωζώνη.

Ενδεικτικό είναι ότι τα spread των ιταλικών ομολόγων άρχισαν να παίρνουν την ανιούσα, καταγράφοντας τη μεγαλύτερη αύξησή τους από το τέλος του προηγούμενου χρόνου, ενώ τα οριστικά στοιχεία για τη μείωση του ιταλικού ΑΕΠ

επιδείνωσαν το κλίμα, επιβεβαιώνοντας πως η ύφεση κυριαρχεί στον ευρωπαϊκό νότο.

Τη Δευτέρα, τα spread των ιταλικών δεκαετών ομολόγων ενισχύθηκαν στο 5,83%, ξεκινώντας από 5,5%. Παράλληλα, η ιταλική στατιστική υπηρεσία επιβεβαίωσε πως το πρώτο τρίμηνο η ιταλική ύφεση έφτασε στο 0,8% -ενώ για το τρέχον δεύτερο τρίμηνο, η συρρίκνωση προβλέπεται μεταξύ 0,6% και 0,7%. Η ανησυχία, μαζί με το θέμα των όρων που θα συνοδεύουν το ισπανικό πακέτο, παρέσυρε και την ισοτιμία του ευρώ έναντι του δολαρίου, που έπεσε στο 1,2493.

Το κλίμα στις αγορές απέναντι στην Ιταλία θα δοκιμαστεί στις δημοπρασίες της Τετάρτης και της Πέμπτης. Η ανησυχία των τελευταίων μηνών για τη Ρώμη έχει ανεβάσει τα επιτόκια με τα οποία αντλεί κεφάλαια από τις αγορές και, κάνοντας πιο απρόθυμους τους ξένους επενδυτές, έχει κάνει την Ιταλία να βασίζεται περισσότερο στο εγχώριο τραπεζικό σύστημα για να βρει δανειστές.

Ωστόσο, τα θεμελιώδη οικονομικά στοιχεία της Ιταλίας υπερτερούν έναντι των ισπανικών: Το έλλειμμά της βρίσκεται στο 3,9% του ΑΕΠ (που απέχει παρασάγγας του ισπανικού 8,5%) και η ανεργία είναι σημαντικά χαμηλή σε σύγκριση με τους γείτονές της. Επιπλέον, ο ιταλικός τραπεζικός τομέας δεν αντιμετωπίζει προβλήματα της έκτασης του ισπανικού.

Από την άλλη όμως, το ιταλικό δημόσιο χρέος βρίσκεται στο δυσθεώρητο ύψος του 1,9 τρισ. ευρώ και η πορεία του ΑΕΠ, μετά από μία περίοδο αναιμικής ανάπτυξης, δεν προμηνύεται καλή -ο ΟΟΣΑ προβλέπει για φέτος ύφεση 1,7%.

Η ισπανική προσφυγή έχει στρέψει έτσι πλέον τον προβολέα στη Ρώμη: «Υπάρχει η αντίληψη πως η Ιταλία ακολουθεί κατά πόδας την Ισπανία, κάτι που είναι φρικτό επειδή είναι σαν να συγκρίνει κανείς μήλα με αχλάδια» σχολίασε ο Νίκολας Σπίρο της Spiro Sovereign Strategy στο Λονδίνο.