Ψίχουλα δίνουν τα funds στις τράπεζες

ΠΟΛΙΤΙΚΗΈντυπη Έκδοση

Τράπεζες και διεθνή funds έχουν κατέβει στο... «παζάρι». Με περιορισμένες προσδοκίες, σε αυτήν τουλάχιστον τη χρονική στιγμή, οι τράπεζες επιλέγουν τα «κόκκινα» δάνεια από τα οποία θέλουν να απαλλαγούν και τα funds ζητούν τα «φιλέτα». Ξενοδοχεία, ακριβά ακίνητα και οι κλάδοι με προοπτική ανάπτυξης βρίσκονται ήδη πάνω στο τραπέζι από την πλευρά των ξένων funds.Οι τιμές που προσφέρουν οι ξένοι για τα «κόκκινα» δάνεια κυμαίνονται από 2% της αξίας ενός δανείου έως και 30%. Το εύρος των τιμών που προσφέρουν τα διεθνή funds εξαρτάται από το αν έχει εξασφαλίσεις ένα δάνειο, το σύνολο της αξίας των εξασφαλίσεων που έχει, από τον κλάδο στον οποίο δραστηριοποιείται, αλλά και από το αν μπορεί η επιχείρηση να αναδιαρθρωθεί και να γίνει βιώσιμη ή αν θα γίνει εκκαθάριση. Η αβεβαιότητα που δημιουργούν το ότι η αξιολόγηση δεν κλείνει, το προσφυγικό πρόβλημα κ.λπ. και η πορεία της οικονομίας οδηγούν σε ακόμα πιο χαμηλά επίπεδα τις τιμές που προσφέρουν οι ξένοι, ακόμα και για τα «φιλέτα» που βρίσκονται ανάμεσα στα «κόκκινα» δάνεια.Την ίδια ώρα που τράπεζες και funds βρίσκονται σε διαπραγματεύσεις για τις πωλήσεις όλων των κατηγοριών των δανείων, το θεσμικό πλαίσιο δεν υπάρχει. Ακόμα συζητείται. Πληροφορίες αναφέρουν ότι η Ένωση Ελληνικών Τραπεζών συνεργάζεται στενά με τα αρμόδια υπουργεία για να εξευρεθούν τα περιθώρια αλλαγής του νόμου. Οι ενδεχόμενες αλλαγές θα έχουν γίνει έως το τέλος του μήνα και αφού έχει συμφωνήσει και το κουαρτέτο των θεσμών. Απροθυμία Σε αυτό το δυσμενές κλίμα η κυβέρνηση εμφανίζεται απρόθυμη να προωθήσει μία τέτοια λύση, δηλαδή την πώληση δανείων, ενώ την ίδια ώρα το κουαρτέτο των θεσμών (Ε.Ε., ΕΚΤ, ΕSM, ΔΝΤ) απαιτεί την πλήρη απελευθέρωση των πωλήσεων των «κόκκινων» δανείων με νόμο αντίστοιχο με εκείνους των ανεπτυγμένων χωρών της Ε.Ε. Το κουαρτέτο των θεσμών και τραπεζικοί παράγοντες γνωρίζουν ότι, στην κατάσταση που έχει περιέλθει το χρηματοπιστωτικό σύστημα, ο μόνος σύντομος δρόμος για την ανάκτηση ικανής ρευστότητας που θα μπορούσε να χρηματοδοτήσει την ελληνική οικονομία είναι η πώληση δανείων. Όπως είδαμε και στο προηγούμενο δισέλιδο, η κυβέρνηση απαιτεί από τους θεσμούς να εξαιρεθούν από τη διαδικασία πωλήσεων όλα τα στεγαστικά, τα καταναλωτικά έως 20.000 ευρώ και μεγάλη μερίδα των δανείων των μικρομεσαίων επιχειρήσεων (ΜμΕ). Στους δανειστές όμως αφενός δεν αρέσουν οι εξαιρέσεις και αφετέρου θεωρούν ότι με αυτόν τον τρόπο προάγεται και ο «ηθικός» κίνδυνος, ενώ παράλληλα δεν θα «ανασάνουν» τα χαρτοφυλάκια των τραπεζών. Από την πλευρά τους οι τραπεζίτες θεωρούν ότι υπάρχει άμεση ανάγκη μαζικών πωλήσεων «κόκκινων» δανείων, αλλά διατυπώνουν επιφυλάξεις για τις τιμές στις οποίες θα πουληθούν και για το αν αυτό αργότερα θα μπορούσε να συνιστά απιστία, γεγονός που θα μπορούσε να τους οδηγήσει στο... εδώλιο. Όμως, οι διοικήσεις των πιστωτικών ιδρυμάτων δέχονται μεγάλη πίεση από την ευρωπαϊκή εποπτεύουσα αρχή των τραπεζών για να μειώσουν με ταχύτατους ρυθμούς και μέσα σε στενά χρονικά περιθώρια την έκθεσή τους σε μη εξυπηρετούμενα δάνεια. Στην ελληνική αγορά εκτιμάται ότι η πίεση αυτή ασκείται στις τράπεζες προκειμένου τα στελέχη τους να μεταφέρουν την ίδια πίεση στους πελάτες τους, για να μπορέσουν να εισπράξουν πιο γρήγορα το ύψος του ποσού που μπορεί να εισπραχθεί. Αυτό όμως δεν αποτελεί εφικτό στόχο επίλυσης του προβλήματος, σύμφωνα με τους τραπεζίτες, οι οποίοι εκτιμούν ότι ένας τέτοιος στόχος θα ήταν ιδιαίτερα χρονοβόρος και αναποτελεσματικός, αφού το μέγεθος των επισφαλειών είναι τέτοιο ώστε το πρόβλημα δεν είναι πλέον διαχειρίσιμο.Αντίθετα, στόχος της εποπτικής αρχής είναι η «απελευθέρωση» των τραπεζών από το βάρος και την αβεβαιότητα στην ποιότητα του ισολογισμού τους, ώστε να μπορέσουν να λειτουργήσουν πάλι ως... τράπεζες. Γιατί καθυστέρησαν Στην ουσία οποιοδήποτε πρόγραμμα δραστικής μείωσης των «κόκκινων» δανείων των ελληνικών τραπεζών θα έπρεπε να είχε ενταχθεί από την αρχή στα προγράμματα αναδιάρθρωσης που συμφώνησαν πριν από λίγο καιρό οι τράπεζες με την εποπτική αρχή, αφού η μείωση των «κόκκινων» δανείων έχει μοναδικό σκοπό την απομόχλευση του ισολογισμού και την απελευθέρωση εποπτικών κεφαλαίων και ρευστότητας, που είναι οι κύριοι στόχοι των προγραμμάτων αναδιάρθρωσης. Πηγές αναφέρουν ότι το ζητούμενο από την εποπτική αρχή δεν είναι η μείωση των «κόκκινων» δανείων μέσω διαχείρισης, αλλά μέσω πώλησής τους, επειδή ακριβώς η πραγματική διάσταση του προβλήματος το κάνει μη διαχειρίσιμο.Οι δύο κύριοι λόγοι της καθυστέρησης πωλήσεων των δανείων και της συνεχιζόμενης διαπραγμάτευσης στο θέμα αυτό είναι οι εξής: 1 Οι τράπεζες γνωρίζουν ότι το ενδιαφέρον αγοράς «κόκκινων» δανείων από επενδυτές υπάρχει μεν, αλλά σε πολύ χαμηλές τιμές και σε επίπεδα που φοβούνται ότι θα κατηγορηθούν αν τα πουλήσουν. Ωστόσο, αυτές είναι οι τιμές που πληρώνει η διεθνής αγορά και το νομικό πλαίσιο που να προστατεύει τις διοικήσεις δεν υπάρχει. 2 Με δεδομένο ότι οι πωλήσεις θα γίνουν σε τιμές πολύ χαμηλές, οι τράπεζες θα πρέπει να εγγράψουν κεφαλαιακές ζημίες πολύ μεγαλύτερες από αυτές που μπορούν να καλυφθούν από τις υπάρχουσες προβλέψεις για επισφαλείς απαιτήσεις. Αυτό θα έχει ως αποτέλεσμα τη μείωση των εποπτικών τους κεφαλαίων από τις κεφαλαιακές αυτές ζημίες. Τα ποσά θα είναι σημαντικά και πιθανότατα να τεθεί για μερικές ή όλες τις τράπεζες θέμα ανάγκης για νέα κεφαλαιοποίησή τους, προκειμένου να διατηρηθούν οι ελάχιστοι απαιτούμενοι δείκτες κεφαλαιακής επάρκειας. Πηγές της αγοράς αναφέρουν ότι οι τραπεζίτες δεν επιθυμούν τη γρήγορη πώληση των δανείων, προσβλέποντας σε περισσότερο χρόνο διαπραγμάτευσης των πωλήσεων για να επιτύχουν καλύτερες τιμές, αλλά και για να μην αναδειχθούν απότομα ενδεχόμενες επιπλέον κεφαλαιακές ανάγκες. Αναλυτές σημειώνουν ότι, στο πνεύμα της ανάγκης απομόχλευσης των ισολογισμών των τραπεζών, πρέπει να πωληθούν και ενήμερα δάνεια που θα απελευθέρωναν εποπτικά κεφάλαια δίχως να εγγραφούν ζημίες, για να αντισταθμίσουν τις ζημίες που θα γίνουν από πώληση των «κόκκινων» δανείων. Επισημαίνουν ακόμα ότι σε αυτή τη λύση απομόχλευσης, δηλαδή της πώλησης δανείων, προέβησαν οι περισσότερες ευρωπαϊκές τράπεζες πουλώντας ακόμη και υγιή δάνεια για να εξυγιάνουν καλύτερα τους ισολογισμούς τους.ΤράπεζεςΕΕδάνειαΚυβέρνησηκαθυστερήσειςΑγοράfundsIssue: 1906Issue date: 03-03-2016Has video: