Κινδυνεύει το "ΑΑΑ" της Γαλλίας;

Η απόφαση της Standard & Poor’s να υποβαθμίσει την πιστοληπτική αξιολόγηση των ΗΠΑ καθιστά πια τη Γαλλία ως τη χώρα με τις υψηλότερες πιθανότητες να χάσει την κορυφαία αξιολόγηση «ΑΑΑ», εκτιμούν επενδυτές και οικονομολόγοι, όπως αναφέρει σε δημοσίευμά του το πρακτορείο Bloomberg. Πλέον η ασφάλιση έναντι του κινδύνου χρεοκοπίας είναι ακριβότερη για τη Γαλλία, απ’ ότι για χρέη χωρών με χαμηλότερες αξιολογήσεις, όπως της Μαλαισίας, της Ταϊλάνδης, της Ιαπωνίας, του Μεξικό, της Τσεχίας, της πολιτείας του Τέξας και των ΗΠΑ, σημειώνει το δημοσίευμα. Ο αναπληρωτής επικεφαλής οικονομολόγος της UBS AG στο Λονδίνο, Paul Donovan, σχολιάζει ότι «η Γαλλία δεν αποτελεί, κατά τη γνώμη μου, μία χώρα ΑΑΑ». Όπως σημειώνει, «η Γαλλία δεν μπορεί να τυπώσει χρήμα, που αποτελεί μία κρίσιμη διαφορά σε σχέση με τις ΗΠΑ. Οι αγορές δεν τη μεταχειρίζονται σαν χώρα αξιολόγησης ΑΑΑ». Από την πλευρά του ο Marco Valli, επικεφαλής οικονομολόγος για την Ευρωζώνη της UniCredit διερωτάται: «αν η Ιταλία και η Ισπανία αντιμετωπίζουν δυσκολίες, είμαστε σίγουροι ότι, για παράδειγμα, η Γαλλία μπορεί ακόμα να θεωρείται χώρα του πυρήνα»; Το χρέος της Γαλλίας ανέρχεται σε 1,59 τρισ. ευρώ (84,7% του ΑΕΠ), έναντι 1,8 τρισ. ευρώ της Ιταλίας (120,3% του ΑΕΠ), ενώ η Γαλλία από το 2006 μέχρι σήμερα εμφανίζει κάθε χρόνο υψηλότερο έλλειμμα προϋπολογισμού σε σχέση με της Ιταλίας, η οποία από την S&P αξιολογείται ως «Α+», τέσσερις βαθμίδες χαμηλότερα από τη Γαλλία. Πάντως το outlook της αξιολόγησης της Γαλλίας παραμένει «σταθερό» από τη Standard & Poor’s,όπως επανέλαβε πρόσφατα σε συνέντευξή του ο επικεφαλής οικονομολόγος του οίκου για την Ευρώπη. Στην Ευρωζώνη, την κορυφαία πιστοληπτική αξιολόγηση διατηρούν, πέραν της Γαλλίας, και οι Γερμανία, Αυστρία, Φινλανδία, Λουξεμβούργο και Ολλανδία. Ωστόσο το κόστος ασφάλισης έναντι του κινδύνου χρεοκοπίας είναι υψηλότερο για τη Γαλλία από οποιαδήποτε άλλη χώρα με αξιολόγηση «ΑΑΑ», καθώς τα γαλλικά CDS διαμορφώνονται σε 143,8 μονάδες βάσης, τρεις φορές περίπου υψηλότερα έναντι των ΗΠΑ. Η πιο «ασφαλής» χώρα είναι η Ελβετία, με τα CDS της να κινούνται στα επίπεδα των 35 μονάδων βάσης.