ΟΙ ΑΓΟΡΕΣ ΠΡΟΕΞΟΦΛΟΥΝ HAIRCUT ΚΑΙ ΠΙΕΖΟΥΝ ΤΙΣ ΤΡΑΠΕΖΕΣ

Ρεπορτάζ : Χάρης Σαββίδης(από την Ημερησία)Μεγάλες απώλειες, για μία ακόμα ημέρα, κατέγραφαν χθες οι τιμές των μετοχών στα χρηματιστήρια Ασίας και Ευρώπης ενώ πτωτικά ξεκίνησε η συνεδρίαση και στη Wall Street, με... το S&P-500 να εισέρχεται και επισήμως σε «αγορά αρκούδων» (bear market, δηλαδή υποχώρηση άνω του 20% από τα υψηλότερα επίπεδα της προηγούμενης περιόδου). Ο παγκόσμιος δείκτης MSCI υποχωρούσε χθες το μεσημέρι σχεδόν κατά 3%, στο χαμηλότερο επίπεδο μετά την άνοιξη του 2010. Το ευρώ διαπραγματευόταν σταθερά κάτω από το 1,32 δολ. δημιουργώντας προβληματισμό για το αν θα καταφέρει να κρατηθεί πάνω από το 1,3 δολ. Σημαντικές απώλειες κατέγραφε και η τιμή του πετρελαίου, με το μπρεντ να υποχωρεί κάτω από τα 100 δολ./βαρέλι και το αργό στην αμερικανική αγορά προς το επίπεδο των 75 δολ./βαρέλι.Τα αποτελέσματα του Eurogroup της Δευτέρας ενίσχυσαν τους φόβους των επενδυτών για «βαθύτερο κούρεμα» των ελληνικών ομολόγων, που θα προκαλέσει ακόμα μεγαλύτερες απώλειες στα τραπεζικά χαρτοφυλάκια. Στο επίκεντρο των πιέσεων βρίσκεται από την αρχή της εβδομάδας η μετοχή του ομίλου Dexia, υποχωρώντας πάνω από 10% τη Δευτέρα και ξεκινώντας τη χθεσινή συνεδρίαση στο -37% για να... ανακάμψει στη συνέχεια στο -13%.Διαγραφές Οι φόβοι για το γαλλο-βελγικό όμιλο ξεκινούν από την μεγάλη του έκθεση στην ελληνική οικονομία (περί τα 5 δισ. ευρώ) και την επιλογή του να περιορίσει την αξία του χαρτοφυλακίου ελληνικών ομολόγων που κατέχει κατά 21% (βάσει όσων προβλέπονται για τη συμμετοχή στο PSI) και όχι σύμφωνα με τις αξιολογήσεις στην αγορά (δηλαδή κατά 50%), όπως έχουν πράξει πολλές άλλες τράπεζες. Σύμφωνα με το Bloomberg, αν η Dexia προσάρμοζε την αξία του χαρτοφυλακίου της στις αγοραίες τιμές, τότε θα έπρεπε να καταγράψει πρόσθετες ζημίες 1,5 δισ. ευρώ, ποσό που υπερβαίνει το ήμισυ της συνολικής κεφαλαιοποίησής της.Το απόγευμα της Δευτέρας η διοίκηση της Dexia συνεδρίαζε επί 6 ώρες προκειμένου να καταλήξει σε κάποιο σχέδιο ενίσχυσης της κεφαλαιακής της βάσης. Αποφασίστηκε να πουληθούν κερδοφόρα τμήματα του ομίλου, όπως η θυγατρική στην Τουρκία (DenizBank) και ο βραχίονας επενδυτικής τραπεζικής (Dexia Asset Management). Παράλληλα θα δημιουργηθεί μία «κακή τράπεζα», στην οποία θα εκχωρηθεί το χαρτοφυλάκιο τοξικών ομολόγων, η αξία των οποίων ξεπερνά τα 100 δισ. ευρώ, καθώς πέραν των ελληνικών τίτλων η τράπεζα κατέχει και πολλά προβληματικά ομόλογα δήμων της Γαλλίας. Για τους τίτλους αυτούς θα υπάρξουν εγγυήσεις από το βελγικό και το γαλλικό Δημόσιο, που μόλις το 2008 είχαν χορηγήσει βοήθεια 6,4 δισ. ευρώ προς την τράπεζα.Σε αντίστοιχη θέση με την Dexia, όσον αφορά το μέγεθος της έκθεσης σε ελληνικά ομόλογα αλλά και τον τρόπο λογιστικής καταγραφής της, βρίσκεται και η BNP Paribas, που σύμφωνα με το Bloomberg θα αναγκαστεί να αυξήσει τις διαγραφές αξιών από 534 εκατ. ευρώ σε 2,2 δισ. ευρώ. Σημαντικές ανάγκες κεφαλαίων εμφανίζονται να έχουν και άλλες μεγάλες ευρωπαϊκές τράπεζες. Η JPMorgan εκτιμά ότι πιθανότατα θα απαιτηθούν 148 δισ. ευρώ ενώ αν η κατάσταση χειροτερέψε