Goldman Sachs: Αναβαθμίζει τις τιμές-στόχους των ελληνικών τραπεζών-Έρχεται νέο ράλι

Σύσταση «αγορά» (buy) για τις τρεις ελληνικές τράπεζες, την Εθνική, την Eurobank και την Πειραιώς, και ουδετερότητα (neutral) για την Alpha Bank, δίνει η Goldman Sachs στην σημερινή (16/4) ανάλυσή της, στην οποία εστιάζει στα πλάνα ανάπτυξης και μερισμάτων του κλάδου.

Για

την Εθνική Τράπεζα δίνει τιμή στόχο στα 10 ευρώ από 8,90 ευρώ πριν (περιθώριο ανόδου 34%), για την Eurobank η τιμή στόχος είναι στα 2,50 ευρώ από 1,95 ευρώ πριν (+32%), για την Alpha Bank 1,95 ευρώ (+19%) και για την Πειραιώς στα 5,30 ευρώ από 4,70 ευρώ πριν (+35%).

Σύμφωνα με την ανάλυση της Goldman Sachs, οι ελληνικές τράπεζες συνέχισαν την τροχιά ανάκαμψης το 2023, κλείνοντας τη χρονιά με μέσο όρο δείκτη απόδοσης κεφαλαίων ROTE 14%, δείκτη CET1 15,6% και δείκτη NPE περίπου 4% με κάλυψη 66%.

Αυτές οι μετρήσεις βρίσκονται πλέον εντός ενός εύρους «κανονικών» μέσων επιπέδων για τις τράπεζες στις Αναδυόμενες Αγορές και την Ευρώπη. Επισημαίνει ότι και οι τέσσερις τράπεζες μίλησαν για σταθερές μεσοπρόθεσμες προοπτικές, με τα μερίσματα να αποτελούν σημαντικό μέρος των στρατηγικών τους το 2024-2026 χάρη στην αποκατάσταση των κεφαλαιακών αποθεμάτων ασφαλείας σε υγιή επίπεδα.

Μετά από μια δεκαετή παύση στις διανομές μερισμάτων, οι ελληνικές τράπεζες σχεδιάζουν να καταβάλουν το πρώτο μέρισμα το 2024 (για το έτος 2023, αναμένουμε να δηλωθούν το 2ο τρίμηνο του 2024) και στοχεύουν οι πληρωμές μερισμάτων που θα τείνουν προς τα μέσα ευρωπαϊκά επίπεδα έως το 2026.

Με βάση τις επικαιροποιημένες οδηγίες και τις πιο πρόσφατες μακροοικονομικές υποθέσεις των οικονομολόγων της, η Goldman Sachs αυξάνει την πρόβλεψη για τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) 2024-26 κατά 9% μέσο όρο και το κανονικοποιημένο μοντέλο ROTE στο περίπου 12%, με μέσο επίπεδο CET1 το 2026 στο 18,4% (το οποίο αντιστοιχεί σε μέρισμα 50% επί των κερδών το 2026) και δείκτη NPE 2,5% (με κάλυψη πάνω από 100%).

«Παραμένουμε εποικοδομητικοί στις ελληνικές τράπεζες και βλέπουμε κατά μέσο όρο άνοδο 30% στις τιμές-στόχους σε βάθος 12μηνου. Ενώ οι μετοχές έχουν σημειώσει σημαντικά κέρδη, οι ελληνικές τράπεζες συνεχίζουν να διαπραγματεύονται με discount σε σχέση με τις τράπεζες στη ζώνη GEM (όπου συνεχίζουμε να βλέπουμε αυξητικές ροές από επενδυτές αναδυόμενων αγορών) και τις ευρωπαϊκές τράπεζες, καθώς και σε σχέση με το book value», αναφέρει μεταξύ άλλων η Goldman Sachs.

#Goldman_Sachs #συστημικές_τράπεζες