Saxo Bank:Το Brexit είναι απλά το προοίμιο μιας μεγαλύτερης κρίσης στις διεθνείς αγορές
του John Hardy, Επικεφαλής Στρατηγικής Συναλλάγματος της Saxo Bank
•Οι Βρετανοί ψήφισαν υπέρ του Brexit, παρά τις δημοσκοπήσεις που έδειχναν το αντίθετο.
•Το σοκ που υπέστη η στερλίνα λόγω του Brexit ξεπέρασε αυτό που προκάλεσε η παγκόσμια οικονομική κρίση ή η έξοδος του νομίσματος από τον Ευρωπαϊκό Μηχανισμό Συναλλαγματικών Ισοτιμιών
•Η απόρριψη του κατεστημένου θέτει υπό αμφισβήτηση τα παραδείγματα της ποσοτικής χαλάρωσης (QE), της πολιτικής αρνητικών επιτοκίων (NIRP) και της πολιτικής μηδενικών επιτοκίων (ZIRP)
•Το Brexit εκμηδένισε το πλεονέκτημα της προτίμησης της υπάρχουσας κατάστασης
•Η Ιαπωνία πλησιάζει σε σημείο καμπής, θα μπορούσε αυτό να πυροδοτήσει την Ιαπωνική εκδοχή του Brexit;
•Η υποψηφιότητα του Τράμπ αντιπροσωπεύει την ομιλούσα απόρριψη του status quo στις ΗΠΑ
•Οι αγορές συναλλάγματος θα παραμείνουν νευρικές, καθώς η δύναμη των κεντρικών τραπεζών φθίνει
•Το Brexit θα είναι απλά το προοίμιο μιας νέας αναταραχής στις διεθνείς αγορές
Η Βρετανική ψήφος για έξοδο από την Ε.Ε. ήταν ένα ηχηρό μήνυμα απόρριψης του κατεστημένου
Η Βρετανία ψήφισε υπέρ της εξόδου από την Ε.Ε., προκαλώντας ένα δυνατό σοκ στις αγορές το οποίο ενισχύθηκε από τις προσδοκίες για παραμονή, στις οποίες βασίστηκαν οι αγορές τις ημέρες πριν από το δημοψήφισμα. Ο σεισμός που ακολούθησε στην ισοτιμία της στερλίνας ξεπέρασε κατά πολύ το σημείο κορύφωσης της παγκόσμιας οικονομικής κρίσης ή την «Μαύρη Τετάρτη» του 1992, όταν η λίρα αναγκάστηκε να αποχωρήσει από τον Ευρωπαϊκό Μηχανισμό Συναλλαγματικών Ισοτιμιών.
Μπορούμε να πούμε ότι οι περισσότερες απόψεις για την σημασία του Brexit μοιάζουν με την Ινδική παροιμία των τυφλών και του ελέφαντα, όπου κάποιοι τυφλοί αγγίζουν διαφορετικά σημεία ενός ελέφαντα, εκφράζοντας ο καθένας μια τελείως διαφορετική άποψη για το πώς μοιάζει αυτό που ψηλαφίζουν με τα χέρια τους, καταλήγοντας σε έναν έντονο καυγά για το ποιος έχει τελικά δίκιο. Έτσι ακριβώς συμβαίνει και με το Brexit. Μερικοί το αντιλαμβάνονται ως μια ξενοφοβική αντίδραση στη μεταναστευτική πολιτική και τα πρόσφατα τρομοκρατικά χτυπήματα. Άλλοι στρέφονται στο βάρος των υπερπροστατευτικών κανονισμών της Ευρωπαϊκής Ένωσης και στο κόστος των εισφορών προς την Ένωση.
Αλλά η Ε.Ε. δεν είναι καν ο ελέφαντας εδώ. Ο ελέφαντας είναι η πολιτική της κυβέρνησης και των κεντρικών τραπεζών και η ατελείωτη πίεση για «παράταση και προσποίηση» (extend and pretend) για να βγουν από την όποια κρίση. Αυτές οι πολιτικές μας έφεραν με γοργούς ρυθμούς στη δύσκολη πραγματικότητα της ποσοτικής χαλάρωσης, των μηδενικών και, τώρα πλέον, των αρνητικών επιτοκίων, πολιτικές που ήταν θα αδιανόητες 10 χρόνια πριν.
Η ύπουλη πορεία της ποσοτικής χαλάρωσης και των μηδενικών και αρνητικών επιτοκίων λειτούργησε ως ευλογία για τις ήδη ισχυρές ελίτ, καθώς, για όσους διαθέτουν κεφάλαια, οι αγορές μετοχών ευημερούν από το μηδενικό κόστος χρημάτων. Ωστόσο, με την πρόοδο της παγκοσμιοποίησης, η πίτα του εισοδήματος από την εργασία έχει συρρικνωθεί και η ξέφρενη πλημμελής κοστολόγηση του χρήματος έχει αυξήσει τις μη παραγωγικές εταιρείες και τις μη παραγωγικές συμπεριφορές στο οικονομικό περιβάλλον, με αποτέλεσμα να βλέπουμε εταιρείες με υψηλή κερδοφορία να δανείζονται με σχεδόν μηδενικό κόστος, μόνο για να αγοράσουν πίσω τις δικές τους μετοχές και να πλουτίσουν τους μετόχους τους.
To Brexit ήταν απλά μια εξαιρετική ευκαιρία για τους Βρετανούς ψηφοφόρους να δείξουν την αποδοκιμασία τους για το κατεστημένο, να πουν «Όχι», όχι μόνο στον πρωθυπουργό της χώρας Ντέιβιντ Κάμερον και την Ε.Ε., αλλά και στην τρέχουσα ιδεολογική δομή στο σύνολό της. Ένα από τα αξιοσημείωτα πράγματα σχετικά με το Brexit ήταν η αποτυχία της προτίμησης για το κατεστημένο, η τάση να υπερισχύσει το γνώριμο, ανεξάρτητα από το πόσο άσχημο είναι σε σχέση με το άγνωστο.
Πριν από το δημοψήφισμα, δεν υπήρχε ξεκάθαρο όραμα για το πώς θα ήταν η Βρετανία μετά το Brexit και είναι πια σαφές ότι με αυτό το αποτέλεσμα η Βρετανία θα χάσει αρχικά τη Σκωτία και ίσως και περισσότερα. Πριν από το δημοψήφισμα, πολλοί ήταν εκείνοι που χρησιμοποίησαν ως προηγούμενο το πρόσφατο δημοψήφισμα της Σκωτίας, αλλά και εκείνο του Κεμπέκ το 1995, για ανεξαρτησία από τον Καναδά, καθώς και στις δύο περιπτώσεις η τελική ψήφος έδειξε σημαντική άνοδο υπέρ τους κατεστημένου την ημέρα τη ψηφοφορίας, σε σχέση με τις έως τότε δημοσκοπήσεις. Το γεγονός ότι τόσοι πολλοί ψηφοφόροι ήταν διατεθειμένοι να βουτήξουν στο άγνωστο δείχνει σημάδια επανάστασης, καθώς σε αυτή την περίπτωση η Βρετανία έδωσε στο κατεστημένο τα παπούτσια στο χέρι.
Από εδώ και στο εξής, το Brexit εκφράζει έντονα το μέλλον του συναλλάγματος και όλων των αγορών σε δύο μέτωπα: στο πολιτικό ρίσκο και στον κίνδυνο οι κεντρικές τράπεζες να χάσουν τον έλεγχο.
Όσον αφορά το δεύτερο τα πρώτα στοιχεία έχουν ήδη φανεί με την ενίσχυση του γιεν, παρά το τεράστιο μέγεθος του προγράμματος ποσοτικής χαλάρωσης της Τράπεζας της Ιαπωνίας. Πλέον, η Ιαπωνία πλησιάζει με ταχείς ρυθμούς σε σημείο καμπής, όπου οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής αισθάνονται ότι πρέπει να διαφωνήσουν με τις πρόσφατες συμφωνίες των συνόδων κορυφής και να υποτιμήσουν για ακόμη μια φορά το γιεν. Θα μπορούσε αυτή η εξέλιξη να πυροδοτήσει την Ιαπωνική εκδοχή του Brexit; Και πως ακριβώς θα έμοιαζε κάτι τέτοιο; Ίσως σαν μια λαϊκή απόρριψη της Τράπεζας της Ιαπωνίας και των προσπαθειών της κυβέρνησης να υποτιμήσουν το νόμισμα; Σαν μια νέα κρίση κυρίαρχου χρέους;
Αλλού, τα ευρεία πλαίσια των δυνάμεων που οδήγησαν στο Brexit διαφαίνονται ολοένα και περισσότερο στις προεδρικές εκλογές των ΗΠΑ, όπου ο υποψήφιος των Ρεπουμπλικάνων, Ντόναλντ Τραμπ αντιπροσωπεύει την ομιλούσα απόρριψη του status quo. Το Brexit θα πρέπει, κυρίως, να μας διδάξει να μην εμπιστευόμαστε τις δημοσκοπήσεις μέχρι τη διεξαγωγή των εκλογών, στις 8 Νοεμβρίου. Οι επαναστάτες προφανώς προσέρχονται στις κάλπες περισσότερο απ'ότι αυτοί οι οποίοι απαξιώνουν σχετικά την εκλογική διαδικασία.
Με το βλέμμα στο 2017, προβλέπω μια πιθανή Γαλλική επανάσταση με όχημα τις επικείμενες εθνικές εκλογές. Οι αγορές συναλλάγματος θα παραμείνουν νευρικές, όσο τα σημάδια από τις κεντρικές τράπεζες δεν είναι τα ίδια με το παρελθόν και όσο όλοι μας προσπαθούμε να καταλάβουμε ποιο θα είναι το επόμενο βήμα. Πράγματι, το Brexit θα αποδειχθεί το προοίμιο για μια παγκόσμια επανάσταση ενάντια στο τρέχον οικονομικό κατεστημένο και τις οικονομικές πολιτικές.
Υπάρχει μια εσάνς επανάστασης στον αέρα.
- Δημοφιλέστερες Ειδήσεις Κατηγορίας Οικονομία
- Στα 678.000 ευρώ οι απαιτήσεις της Εβροφάρμα ΑΒΕΕ από τη Μαρινόπουλος Α.Ε.
- Ποιός έκανε αίτηση για τηλεοπτική άδεια από τη Θεσσαλονίκη;
- MEGA: Χωρίς κεντρικό δελτίο μέχρι την αποπληρωμή των εργαζομένων
- Κρι-Κρι: Στα 5,5 εκατ. το ύψος των απαιτήσεων από την Μαρινόπουλος
- Νέα δημοσκόπηση: Πρωτιά της ΝΔ με διαφορά 5,9% έναντι του ΣΥΡΙΖΑ
- Ανακοίνωση της Εβροφάρμα: στις 678.000 ευρώ το χρέος της Μαρινόπουλος
- Σελόντα: Καμία απαίτηση από την Μαρινόπουλος
- H FIBA ζήτησε την αποβολή της ΑΕΚ από το Πρωτάθλημα
- Ξετρελαμένος ο γιος της Χριστίνας Παππά: Για αυτή την κούκλα χώρισε τη Josephine [photo]
- Γ. Βρούτσης: Με την ίδια ευκολία που έταζαν 13η σύνταξη, σήμερα βαφτίζουν δίκαιη την κατάργηση του ΕΚΑΣ
- Δημοφιλέστερες Ειδήσεις New Money
- Ποιός έκανε αίτηση για τηλεοπτική άδεια από τη Θεσσαλονίκη;
- MEGA: Χωρίς κεντρικό δελτίο μέχρι την αποπληρωμή των εργαζομένων
- PwC: Τα drones απαραίτητο επιχειρηματικό εργαλείο
- Saxo Bank:Το Brexit είναι απλά το προοίμιο μιας μεγαλύτερης κρίσης στις διεθνείς αγορές
- Μπαλαούρας για ΟΛΠ: Eίμαστε σε κατάσταση οδυνηρού συμβιβασμού
- «Η ανάκτηση των κρατικών ενισχύσεων»: Το βιβλίο του Γιώργου Κώτσηρα
- Blue Star Ferries: Έκπτωση 30% για Λέσβο, Χίο, Λέρο και Κω για αναστροφή του αρνητικού κλίματος
- Σε αποκλεισμό η αμερικανική βάση Άντριους λόγω ύπαρξης ελεύθερου σκοπευτή
- Intracom Holdings: Ανθεκτικότητα με οργανική ανάπτυξη και νέες προοπτικές
- Στρατηγική συνεργασία Μυτιληναίου - Cosmote
- Τελευταία Νέα New Money
- Saxo Bank:Το Brexit είναι απλά το προοίμιο μιας μεγαλύτερης κρίσης στις διεθνείς αγορές
- PwC: Τα drones απαραίτητο επιχειρηματικό εργαλείο
- MEGA: Χωρίς κεντρικό δελτίο μέχρι την αποπληρωμή των εργαζομένων
- Νέοι Chief Commercial Officers Consumer & Business στον Όμιλο ΟΤΕ
- Intracom Holdings: Ανθεκτικότητα με οργανική ανάπτυξη και νέες προοπτικές
- Συζητήθηκαν τα ασφαλιστικά μέτρα των Αlpha, Star και Έψιλον
- «Ξεκούραση» μετά το ράλι για τη Wall Street
- Ποιός έκανε αίτηση για τηλεοπτική άδεια από τη Θεσσαλονίκη;
- Στρατηγική συνεργασία Μυτιληναίου - Cosmote
- Σκουρλέτης: Η ενέργεια εφαλτήριο για την συνεργασία Ελλάδας - Γερμανίας
- Τελευταία Νέα Κατηγορίας Οικονομία
- ΕΧΑΕ: Αγοραπωλησίες μετοχών και ΣΜΕ από Eurobank Equities ΑΕΠΕΥ
- Παλλαϊκό συλλαλητήριο της ΑΔΕΔΥ στις 5 Ιουλίου, έναν χρόνο μετά το δημοψήφισμα
- Ουδέτερο στις... τραπεζικές υποβαθμίσεις το Χρηματιστήριο
- Ανησυχεί το ΔΝΤ για τα κανόνια στην αγορά - Τί λέει για την πτώχευση Μαρινόπουλου
- Παλλαϊκό συλλαλητήριο της ΑΔΕΔΥ, την Τρίτη 5 Ιουλίου, στο Σύνταγμα
- «Πακέτα» ηλεκτρικής ενέργειας της Protergia από τα καταστήματα Cosmote και Γερμανός
- Ανησυχία και από το ΔΝΤ για «κανόνια» στην ελληνική αγορά σαν του Μαρινόπουλου
- Απαίτηση 152.356 ευρώ από θυγατρική της Μπουτάρης στην εταιρεία Μαρινόπουλος
- Η ΑΒ εξέδωσε 8ο Κοινωνικό Απολογισμό
- Γ. Βρούτσης: Με την ίδια ευκολία που έταζαν 13η σύνταξη, σήμερα βαφτίζουν δίκαιη την κατάργηση του ΕΚΑΣ