Axia για Alpha Bank – Unicredit: Η αρχή μιας μακροχρόνιας φιλίας
Η Αxia εκτιμά ότι η στρατηγική κίνηση της Alpha Bank με την Unicredit αναμένεται να αποφέρει πολλά οφέλη για την πρώτη τα επόμενα χρόνια. Η χρηματιστηριακή επαναλαμβάνει την αξιολόγηση αγοράς με αμετάβλητη τιμή-στόχο τα 2 ευρώ και υπολογίζει ότι η μετοχή της Alpha Bank διαπραγματεύεται με 0,55 φορές σε δείκτη P/TE το 2024, για ένα εκτιμώμενο δείκτη αποδοτικότητας RoTE 10,9% την επόμενη χρονιά.
Οι πρώτες ενδείξεις καταδεικνύουν αύξηση στα κέρδη ανά μετοχή της Alpha Bank +4%, με τον δείκτη RoTE να φτάνει το 11,3% για το 2024, +52 μονάδες βάσης πάνω από τις προηγούμενες εκτιμήσεις. Παρόλο
Κατά την άποψη της Axia αυτή είναι μια στρατηγική κίνηση που επιφέρει βασικά οφέλη, μεταξύ των οποίων:
· Τη δημιουργία του τρίτου μεγαλύτερου ομίλου στη Ρουμανία: Η συγχώνευση της Alpha Bank και της UCG θα τις τοποθετήσει ως τον τρίτο μεγαλύτερο παίκτη στην ταχέως αναπτυσσόμενη αγορά της χώρας, σε όρους συνολικού ενεργητικού και δανείων περίπου 11% και 14% αντίστοιχα, σε μερίδιο αγοράς.
· Πρόσθετη διείσδυση στις ασφαλίσεις και τη διαχείριση περιουσιακών στοιχείων: Η δημιουργία της εμπορικής συνεργασίας μεταξύ της UCG και του κλάδου ασφαλίσεων ζωής της Alpha Bank, AlphaLife, αποτελεί πρόσθετη διείσδυση στους τομείς των ασφαλίσεων και της διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων, υπογραμμίζοντας τη δέσμευση της Alpha Bank να εδραιώσει περαιτέρω την παρουσία και την ανάπτυξή της σε αυτούς τους βασικούς τομείς, δημιουργώντας παράλληλα νέες ευκαιρίες για τη δημιουργία αξίας.
· Περαιτέρω γεωγραφική διαφοροποίηση: Η Alpha Bank θα επωφεληθεί από την παγκόσμια παρουσία της UCG, ιδίως στους επιχειρηματικούς κλάδους παραγωγής αμοιβών, καθώς και από άλλες πιθανές συνέργειες που θα μπορούσαν να προκύψουν.
· Αποεπένδυση του μεριδίου του ΤΧΣ: Η UCG ανακοίνωσε ότι υπέβαλε προσφορά στο ΤΧΣ για την απόκτηση του 9% του μεριδίου που κατέχει επί του παρόντος στην Alpha Bank. Εάν η διαδικασία δεν ολοκληρωθεί, η UCG έχει δεσμευτεί να αποκτήσει ένα ποσοστό στην αγορά, με ανώτατο όριο το 5%. Αυτό δείχνει ότι η UCG βλέπει την Alpha Bank ως στρατηγικό εταίρο, σηματοδοτώντας την αρχή μιας μακροχρόνιας φιλίας.
· Αμετάβλητη κερδοφορία: Ο αντίκτυπος αυτής της συναλλαγής στα καθαρά έσοδα από τόκους (ΝΙΙ) είναι ελάχιστος, ωστόσο το οδηγεί ελαφρώς χαμηλότερα, καθώς αφαιρούμε το NII που θα προέκυπτε από την Alpha BankΡουμανίας. Από την άλλη πλευρά, δεδομένου ότι η Alpha Bank θα διατηρήσει ποσοστό 9,9%, υπολογίζουμε ένα 10% του τελικού αποτελέσματος της συνδυασμένης οντότητας ως έσοδα από συγγενείς επιχειρήσεις, ίσο με 33-38 εκατ. ευρώ σε ετήσια βάση. Συνυπολογίζουμε επίσης κέρδη αναπροσαρμογής 10 μ.β. (32 εκατ. ευρώ) που περιλαμβάνουν κέρδη από συμφωνίες κεφαλαίου και διανομής, καθώς και αρνητική ανακύκλωση συναλλαγματικών ισοτιμιών και αρνητική απομείωση άυλων περιουσιακών στοιχείων.
· Μείωση της βάσης κόστους: Στη γραμμή του κόστους, το υποκείμενο κόστος βελτιώνεται κατά 13% στους αριθμούς της Axia σε σχέση με τις προηγούμενες εκτιμήσεις της, καθώς αφαιρεί το προσωπικό της Alpha Bank Ρουμανίας και την αντίστοιχη επίδραση στο κόστος. Αυτό οδηγεί σε έναν βελτιωμένο pro-forma δείκτη κόστους προς έσοδα 39% (έναντι 43% προηγουμένως), ο οποίος βρίσκεται εντός των κατευθυντήριων γραμμών που δόθηκαν στην Ημέρα Επενδυτών της Alpha Bank.
Διαβάστε ακόμη
One & Only Aesthesis: Αυτό είναι το πετράδι στο στέμμα της Γλυφάδας – Επένδυση €300 εκατ.
Oι ξένοι έχουν αγοράσει ήδη περισσότερα και ακριβότερα εξοχικά φέτος στην Ελλάδα έναντι του 2022
Ο Μητσοτάκης στο Τελ Αβίβ, ο Stefanos, οι διαγραφές, η Λιζ Τρας και το μαρούλι, το deal της Alpha Bank, ο Τέλης και οι εφοπλιστές
Για όλες τις υπόλοιπες ειδήσεις της επικαιρότητας μπορείτε να επισκεφτείτε το Πρώτο ΘΕΜΑ
- Δημοφιλέστερες Ειδήσεις Κατηγορίας Οικονομία
- Αλλαγή ημερομηνίας στον αγώνα ΟΦΗ-Ολυμπιακός
- Citigroup: Το Ταμείο Ανάκαμψης δίνει σημαντική ώθηση στην ελληνική οικονομία
- «Πέρασα από την κόλαση»: H 85χρονη όμηρος που αφέθηκε ελεύθερη περιγράφει όσα έζησε στα χέρια της Χαμάς
- Κ. Σκρέκας: Στόχος η μείωση τιμών σε 500 προϊόντα – ισχυρά πρόστιμα σε όσους αισχροκερδίζουν
- Τα πανωφόρια που θα είναι πάντα στη μόδα
- Η AMPLUS στη λίστα Best Workplaces in Technology 2023
- Πλησιάζει η ώρα για συρρίκνωση του ισολογισμού της ΕΚΤ – Ο «πονοκέφαλος» των 5 τρισ. και το… 2008
- Η FIAT Professional αποκαλύπτει την νέα γκάμα της
- H υπέροχη restomod Jaguar E-Type του μισού εκατομμυρίου ευρώ
- JTI: Με το καινοτόμο «Ploom» στην αγορά προϊόντων θερμαινόμενου καπνού
- Δημοφιλέστερες Ειδήσεις New Money
- Επιδόματα – ΟΠΕΚΑ: Αντίστροφη μέτρηση για την ενίσχυση των 600 ευρώ – Ποιους αφορά
- Χρηματιστήριο Αθηνών: Ράλι σχεδόν 10% στην Alpha Bank – Στο «πράσινο» όλη η αγορά (upd)
- SKY express: Eκπτωση έως και -30% σε 6 προορισμούς
- YΠΕΝ: Αυξάνει τις επιδοτήσεις στα 2,5 λεπτά ανά κιλοβατώρα στο ρεύμα λόγω της εκτίναξης των τιμολογίων Νοεμβρίου
- Μουσεία – Αρχαιολογικοί χώροι: 8,5 εκατ. οι επισκέπτες στο πρώτο εξάμηνο
- Χατζηδάκης: Στόχος μας να αντιμετωπίσουμε τη φοροδιαφυγή – Μετά θα πέσουν κι άλλο οι φορολογικοί συντελεστές
- Αγγελική Φράγκου: Βγάζει από το χρηματιστήριο την Navios Maritime Holdings
- Axia για Alpha Bank – Unicredit: Η αρχή μιας μακροχρόνιας φιλίας
- Ανακοίνωση της Alpha Bank για τη συναλλαγή με τη UniCredit
- Τελευταία Νέα New Money
- Axia για Alpha Bank – Unicredit: Η αρχή μιας μακροχρόνιας φιλίας
- Χατζηδάκης: Στόχος μας να αντιμετωπίσουμε τη φοροδιαφυγή – Μετά θα πέσουν κι άλλο οι φορολογικοί συντελεστές
- Χρηματιστήριο Αθηνών: Ράλι σχεδόν 10% στην Alpha Bank – Στο «πράσινο» όλη η αγορά (upd)
- Επιδόματα – ΟΠΕΚΑ: Αντίστροφη μέτρηση για την ενίσχυση των 600 ευρώ – Ποιους αφορά
- Αγγελική Φράγκου: Βγάζει από το χρηματιστήριο την Navios Maritime Holdings
- Ανακοίνωση της Alpha Bank για τη συναλλαγή με τη UniCredit
- SKY express: Eκπτωση έως και -30% σε 6 προορισμούς
- Μουσεία – Αρχαιολογικοί χώροι: 8,5 εκατ. οι επισκέπτες στο πρώτο εξάμηνο
- YΠΕΝ: Αυξάνει τις επιδοτήσεις στα 2,5 λεπτά ανά κιλοβατώρα στο ρεύμα λόγω της εκτίναξης των τιμολογίων Νοεμβρίου
- Επιδοτήσεις βιομάζας έως και €150 εκατ. ετησίως για την προστασία των δασών
- Τελευταία Νέα Κατηγορίας Οικονομία
- Στην Αθήνα η συνεδρίαση της ΕΚΤ – Η Christine Lagarde στην ΤτΕ
- Larry Fink (BlackRock): Ο πόλεμος Ισραήλ-Γάζας θα μπορούσε να προκαλέσει οικονομική συρρίκνωση
- ΕΛΣΤΑΤ: Αύξηση 10% στο βάρος εμπορευμάτων που διακινήθηκαν με φορτηγά
- S&P: Ορόσημο για το τραπεζικό σύστημα της Ελλάδας η συμφωνία Alpha-UniCredit
- Γερμανία: Αγνοούμενοι μετά τη σύγκρουση φορτηγών – πλοίων
- Η ΕΥ Ελλάδος σύμβουλος στον διαγωνισμό για το Μετρό Θεσσαλονίκης
- Τo deal με τη UniCredit στο μικροσκόπιο των αναλυτών – Τι κερδίζει η Alpha Bank
- Σκρέκας: Ελεγχος σε πολυεθνικές – Η ελληνική αγορά δεν είναι μπάτε σκύλοι αλέστε
- Μισθοί: Αυξήσεις σχεδιάζουν το 75% των ελληνικών επιχειρήσεων και 9 στα 10 ξενοδοχεία