Η NOMURA ΑΚΤΙΝΟΓΡΑΦΕΙ ΤΟ ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΧΡΕΟΣ – ΔΕΝ ΥΠΑΡΧΕΙ ΚΙΝΔΥΝΟΣ ΝΕΑΣ ΚΡΙΣΗΣ

Έκθεση της Nomura για τη σύνθεση, την ωρίμανση και τη χρηματοδότηση του ελληνικού χρέους, η Nomura τονίζει τρία σημαντικά ζητήματα:

Πρώτον, το χρέος μετά από τον συμψηφισμό των περιουσιακών στοιχείων και των δεσμευμένων μελλοντικών ταμειακών ροών είναι σημαντικά χαμηλότερο.

Δεύτερον, το μέρος του ελληνικού χρέους που βρίσκεται υπό διαπραγμάτευση είναι πολύ μικρό, καθώς οι μεγαλύτεροι πιστωτές της χώρας είναι το EFSF, το ΔΝΤ

και τα κράτη της ευρωζώνης, οι οποίοι κατέχουν υψηλά ποσοστά ομολόγων με ευέλικτη ωριμότητα.

Τρίτον, το ελληνικό χρέος που βρίσκεται υπό διαπραγμάτευση διέπεται από το βρετανικό δίκαιο, σε αντίθεση με τα ομόλογα της υπόλοιπης περιφέρειας, με αποτέλεσμα να απολαμβάνουν πρόσθετη προστασία.

Με βάση τα παραπάνω χαρακτηριστικά, η Nomura καταλήγει στο συμπέρασμα πως η Ελλάδα είναι λιγότερο εξαρτημένη από τους ξένους επενδυτές από άλλες χώρες της περιφέρειας.

Επίσης, η Ελλάδα έχει σημαντικά λιγότερες ανάγκες αναχρηματοδότησης κατά τα επόμενα χρόνια σε σχέση με άλλες χώρες του προγράμματος, καθώς οι δημοσιονομικές μεταβιβάσεις από τους εταίρους της ζώνης θα επιφέρει σημαντικά δημοσιονομικά πλεονάσματα σε μετρητά.

Δεδομένου ότι η λήξη του επίσημου χρέους είναι σχετικά μακροπρόθεσμη και το επιτόκιο είναι πολύ χαμηλότερο από τα επιτόκια της αγοράς, ο συνδυασμός αυτός μειώνει το βάρος της εξυπηρέτησης του χρέους και τον κίνδυνο μιας άλλης κρίσης, καταλήγει η Nomura.

Original article: Η NOMURA ΑΚΤΙΝΟΓΡΑΦΕΙ ΤΟ ΕΛΛΗΝΙΚΟ ΧΡΕΟΣ – ΔΕΝ ΥΠΑΡΧΕΙ ΚΙΝΔΥΝΟΣ ΝΕΑΣ ΚΡΙΣΗΣ.